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blog El economista en casa

Noticias , reflexiones y recomendaciones sobre economia , desde un punto de vista muy casero.

Etiqueta "BCE": 4 resultados

De vueltas con el BCE: realmente nos van a rescatar?

Llevamos ya mas de medio año esperando un rescate por parte del BCE , que no llega. Suerte tuvimos (y tuvieron los del BCE) cuando tras unas palabras magistrales del señor Draghi , nuestra prima de riesgo bajo de 650 a 400 en poco tiempo , dándonos un balón de oxígeno. Pero de todas maneras me cuesta creer que nos van a rescatar , ya que si realmente hubieran querido , ya han tenido tiempo mas que suficiente para hacerlo. El problema que veo yo es la imagen de desastre y desconfianza que emitimos desde España hacia el resto de la eurozona. Y no me refiero a las famosas fotografías del WST y del FT en blanco y negro , recogiendo a gente escarbando entre contenedores , ni enseñando pobreza máxima (tampoco estamos tan mal) , me refiero a solamente las noticias que leemos día a día en la prensa española.   Leer más

De vueltas con el BCE (II): estamos fuera del euro?

Tal y como comente en mi anterior post De vueltas con el BCE , había que esperar a la confirmación de que el BCE estaba comprando deuda soberana española , y que este hecho era el que había producido que la prima de riesgo descendiera en mas de 100 puntos. Pues bien , hoy el BCE ha anunciado que lleva 17 semanas sin comprar deuda soberana , lo que supone que la semana pasada tampoco intervino. Lo cual  hace que me asalten algunas preguntas.La primera de ellas es ¿a que se debe esta bajada de la prima de riesgo , si realmente no se ha hecho nada? y la verdad , se que oficialmente se deben a las palabras de señor Draghi , pero extraoficialmente no sabría responder sobre cual es la mano (o las manos) que mueven los hilos.

España lleva cayendo desde hace unos 3 años , aunque en los 3 últimos meses esta caída se ha pronunciado. O mejor expresado , la prima de riesgo se ha disparado en los 2 últimos meses. Y en los últimos 3 días ha descendido cerca del 20% , sin que de momento nadie haya hecho nada (cuando digo nada , me refiero a nada diferente de lo que ya se había hecho , por que declaraciones conjuntas , de apoyo , y cumbres si que se habían hecho) , lo cual me parece una vendida de humo espectacular. Realmente España sigue igual de mal , con la misma deuda , con los mismos problemas , con los mismos políticos , con peores expectativas....y la prima de riesgo ha bajado 120 puntos y el ibex ha subido 800 puntos. La verdad , me huele mal esto. es como tener un enfermo grave , que por momentos ves que mejora el aspecto , pero los análisis siguen saliendo mal. ¿Y con esto que quiero decir? que la enfermedad sigue presente , y que realmente esto es una mejoría objetiva (no subjetiva para el paciente) pasajera. Pronto veremos la recaída , y normalmente las recaídas suelen ser peores que las caídas. A menos claro esta que se le realice una terapia arriesgada para salvarle la vida.   Leer más

El que crea que nos van a rescatar , que levante la mano!!

Según wikipedia , la definición de rescate financiero sería:  es una inyección de liquidez otorgado a una entidad (como una corporación o un banco) en quiebra o cerca de ella con el fin de que pueda cumplir con sus obligaciones a corto plazo. Normalmente los rescates son hechos por los gobiernos o por consorcios de inversores que reclaman el control de la entidad por el monto de los fondos otorgados . .

Hasta aquí nada nuevo. Pero empecemos a reflexionar sobre los hechos y sobre los posibles rescates prometidos (que de momento no cumplidos) a España. La primera vez que se habló de rescate para España fue en la proximidades de la eurocumbre celebrada hace un mes y pico. De aquella eurocumbre se salió con la promesa (de momento tampoco cumplida) de una unión bancaria y fiscal dentro de la eurozona , y con la posibilidad de la emisión de los llamados eurobonos (cosa que también pinta muy cruda). Aquello sonaba bien , hasta que se hicieron públicos los plazos en los que se iban a tomar estas decisiones , y al ser estos muy distantes , los mercados volvieron a castigar con fuerza a España. Este castigo nos llevó a otra cumbre , esta vez mas pequeña , en la que se habló por primera vez de un "rescate a la banca" española , sin que eso pudiera repercutir en los bolsillos de los españoles. Volviendo a leer la letra pequeña se vio que realmente los que respondíamos antes cualquier morosidad en el reembolso del rescate eramos todos los españoles , y que de un montante inicial de 65.000 mill de euros , pasamos a 100.000 mill ,(16'6 billones de las antiguas pesetas) pá que sobre. Y leyendo aun mas la letra pequeña , se decía que no empezarían a llegar hasta después del verano , cuando terminaran de realizarse una "buenas auditorías" , para saber exactamente las exigencias de cada entidad a rescatar. Claro , esta excusa tampoco coló , y los mercados siguieron castigándonos. Salió la noticia de que los primeros 30.000 mill de ese rescate llegarían antes de final de mes (estamos a 27 y viernes) , pero ésta no hizo ni cosquillas, y lo único que nos faltaba eran unas palabras del señor presidente del BCE diciendo que éste no estaba hecho para rescatar países. La prima de riesgo se disparo hasta los 650 pbs , lo que ha hecho que éste mismo señor cambie sus palabras por "haré lo que haga falta por salvar el euro" , y esta vez si (al menos durante 2 días) la prima de riesgo se ha desplomado. Mientras tanto , por los pasillos de la eurozona ya se va comentando que en vez de 100.000 mill , lo mejor sería un rescate total (sistema financiero y estado , que al fin y al cabo son casi lo mismo) por valor de 300.000 mill (me pierdo en pesetas ,Dios). Con lo cual , y si la memoria no me falla , estamos hablando de que en poco mas de 2 meses hemos barajado 3 rescates distintos , pero a la hora de la verdad ,  ná de ná (a falta de que el BCE confirme que realmente ha tomado medidas , como comprar deuda soberana española , cosa que de momento aún no ha hecho).   Leer más

De vueltas con el BCE

Desde antes de ayer que se olía venir, ya que no era normal que la prima de riesgo pasase de 650 a 610 en una misma sesión y sin motivo aparente. La maquinaria del BCE empezó a ponerse en marcha y de un plumazo nos ha bajado la prima de riesgo en casi 100 puntos básicos, lo que parece que haya aliviado un poco la presión de los mercados sobre España.

Pero a partir de aquí me surgen varias dudas, la primera es ¿ha sido realmente el BCE el que ha comprado deuda española en el mercado secundario para hacer bajar la prima de riego? Las palabras del Presidente del BCE, el señor Draghi, así parecen indicarlo, aunque de momento no tenemos confirmación oficial. La verdad es que sería muy de extrañar que la prima de riesgo bajase 90 puntos básicos y el BCE no estuviera detrás, pero bueno, prefiero esperarme a la confirmación.   Leer más

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