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Blog de Dracon Partners

Seguimiento y recomendaciones de mercado

Etiqueta "bolsa": 304 resultados

Actualización de septiembre

 

Después de las vacaciones retomamos el ritmo habitual de comentarios de mercado.

Esta mañana se ha pronunciado el Tribunal Constitucional alemán decide sobre la legalidad constitucional del primer paquete de rescate a Grecia y la creación del fondo de rescate europeo (EFSF). Aunque el tribunal no ha fallado a favor de los demandantes y ha confirmado la constitucionalidad del plan de rescate griego y del EFSF, tal y como se esperaba la sentencia establece condiciones en el sentido de mejorar la legitimación con procedimientos más democráticos a futuro, lo que se traduce en dotar de más peso en este tipo de decisiones al Bundestag. De ahora en adelante el parlamento alemán tendría que aprobar nuevos paquetes de rescate, una situación que supondría un plus de incertidumbre y pérdida de agilidad, especialmente si tenemos en cuenta la oposición interna que está sufriendo la gestión europea de la crisis por parte de Merkel, cuyo partido sigue encadenando derrotas electorales.   Leer más

La Reserva Federal deshoja la margarita

Tras llevar un par de semanas con las bolsas al borde del ataque de nervios por la elevada volatilidad, a continuación comentamos la perspectiva de lo que está sucediendo junto con una visión del reciente giro mostrado en los mercados como resultado de la reunión de ayer por la Reserva Federal en la cual adelantaba una larga temporada de tipos de interés próximos al 0%.

Tal y como se esperaba, la Reserva Federal de los EE.UU. decidió en su Comité de Mercado Abierto mantener los tipos de interés en el rango 0,00%-0,25%. El tono del comunicado viene a reflejar una mayor preocupación por la evolución de los indicadores macroeconómicos, de hecho reconocen que el crecimiento está siendo “considerablemente menor” de lo que esperaban. Respecto a las expectativas de crecimiento en los próximos meses también han dado un mensaje más negativo pues pasan de esperar una “recuperación del ritmo de crecimiento de trimestres anteriores” a indicar que esperan que la recuperación sea “algo más lenta” de lo que anticipaban en anteriores reuniones.   Leer más

Spain is different...

 

Moody´s ha vuelto a colocar esta mañana a España en la pista de despegue para un rescate y la prima de riesgo de nuevo por encima de los 350 pb, poniendo además el acento en el déficit autonómico

El problema de España no es de ingresos y deuda, sino de gasto excesivo.

Si nos ceñímos a la realidad de los números la realidad es que, a pesar de existir una enorme crisis financiera a nivel mundial en los últimos 3 años, el PIB no se ha contraído de forma drástica en términos absolutos y se mantiene en el orden del billón de euros. No en vano, España comenzó la crisis con superávit presupuestario y con el sistema bancario sin divisiones inmobiliarias (habían sido vendidas por la banca previamente) y con provisiones anticíclicas.

Es en la partida de otras transferencias corrientes, donde se da dinero a fondo perdido, donde se ha disparado el gasto desde 2006, ascendiendo la deuda total de las Comunidades Autónomas a 115.000 millones de euros, concentrada en unas pocas comunidades especialmente indisciplinadas: Cataluña (31.886 millones y un 16.2% de déficit/PIB en el 4T2010), Comunidad Valenciana (17.600 millones y un 17.2% de déficit/pib), Castilla la Mancha (5.819 millones y 16.5% de déficit/pib) y Baleares (4064 millones y 15.3% déficit/pib), presentan los desequilibrios más importantes y donde la reducción del gasto es vital si España quiere reconducir el gasto.   Leer más

Emergentes

Como continuación al comentario técnico sobre Estados Unidos, una breve reseña de emergentes.

Las bolsas de los países BRIC (Brasil, Rusia, India y China) se encuentran estos días en un momento interesante y ofrecen perspectivas muy diferentes entre sí. Preferimos en este momento Rusia en el corto plazo, mientras que nos mantenemos prudentes en India y China y bajistas en Brasil.

Rusia parece el Mercado más consistente y desarrolla una tendencia alcista muy ordenada que parece convincente en el corto plazo. En cuanto al indio Sensex, se encuentra en una fase de consolidación lateral de las subidas experimentadas en el mes de junio. La bolsa de Shanghai sin embargo muestra fragilidad y podría desarrollar nuevos mínimos por debajo del soporte clave de los 2600 puntos. En cuanto a la tendencia del Bovespa es claramente bajista y la pérdida de los soportes dirige el índice brasileño hacia los mínimos de 2010, en 57.634 puntos.   Leer más

Techo de deuda y default

Muchos inversores y ahorradores se preguntan estos días sobre lo que podría suceder si Estados Unidos no logra un acuerdo para elevar el techo de deuda  antes del próximo 3 de agosto. Incluso en ese caso, es poco razonable pensar que se vaya a producir el impago, ya que los gobiernos tienen a dar prioridad al pago de los intereses de deuda antes que otros gastos. Por ese motivo, de no producirse el acuerdo, el Tesoro estadounidense dejará de pagar otros gastos antes de entrar en default.

 

Es conveniente por lo tanto diferenciar entre techo de deuda y default. El techo de deuda es un mecanismo que se ha venido utilizando desde hace mucho tiempo y no son inusuales los debates sobre su aumento en el último minuto, algo que enmarcamos dentro del juego político norteamericano. Por otro lado, un default es algo totalmente distinto. Que se produzca un default es algo altamente improbable y el techo de deuda se incrementará incluso una hora antes del 2 de Agosto.   Leer más

Previa Resultados APPLE

 

Hoy conoceremos otro trimestre de resultados por parte de la mayor compañía mundial de tecnología por valor de mercado, Apple, cuyas acciones han estado en el limbo desde que Steve Jobs se retiró de la primera línea en enero por razones médicas, poniendo freno al ascenso imparable de una cotización que se ha cuadruplicado en los últimos dos años y medio, apreciándose este año solamente un modesto 10%, muy lejos de los precios objetivos que el mercado espera, próximos a los 450 dólares por acción, un 20% por encima de la cotización actual.

Ya el viernes veíamos una revalorización del 2% ante la expectativa de que nuevamente crezcan los ingresos y el beneficio de una compañía que sigue estando barata y tiene por delante el reto y la expectativa de seguir reinventando el mercado, al tiempo que se defiende de los ataques de Google en móviles de gama alta y la mayor competencia en los contenidos digitales con Google y Amazon.   Leer más

Con el oro a las puertas de los 1.600 USD

 

Durante las últimas diez sesiones y debido a la reciente incertidumbre en los mercados financieros, hemos visto como los inversores vuelven a mirar al oro como refugio y como cobertura potencial contra la inflación que podría reaparecer como consecuencia de la relajación cuantitativa y la posible debilidad del dólar.

Desde el punto de vista fundamental no existen indicios de aumento sustancial en la producción y se mantiene una situación ajustada en la oferta, mi entras que por el lado de la demanda, el riesgo ante un escenario inflacionista y las dudas sobre cuál será la próxima divisa refugio suponen factores importantes que sustentan la fuerte demanda financiera del metal. Adicionalmente, el escenario actual de tipos de interés reales todavía negativos resulta positivo para el oro, e incluso para la plata, aunque en este último caso con un componente más especulativo.   Leer más

Rebajas en Italia

Buenos días,

Apertura fuertemente a la baja esta mañana en la bolsa de Italia (-1%), que se suma a la caída del viernes del -3,47%, con lo que las caídas en  la renta variable italiana han  sido durante la última semana un 6% superiores a las sufridas por sus vecinos europeos, en gran parte son resultado de la situación política en Italia, y no tanto por los elementos puramente económicos.

El Gobierno de Italia luchaba este fin de semana para presentar unidad y defender al ministro de Economía, esperando contener los miedos del mercado que detonaron una venta de acciones y de bonos italianos al final de la semana pasada. La ola de ventas, impulsada en parte por los miedos a que el ministro de Economía Giulio Tremonti pueda ser forzado a renunciar, elevó los temores a que un contagio de las crisis de otros países pueda llegar hasta Italia y activó las alarmas en la Unión Europea, el BCE y el Banco de Italia, ya que el actual fondo de rescate de la Unión Europea no es suficientemente grande para proteger a Italia porque nunca fue diseñado para eso…   Leer más

VISA prevé un crecimiento en los ingresos del +11/+15%

 

La sesión de ayer cerró en verde en las distintas bolsas estadounidenses, el DOW JONES subia un  +0.45% situándose en los 12.626  y S&P (1.339) +0.1%,  y el NASDAQ continua con su rally alcista acuñando una subida un +0,29% situándose en los 2.826 puntos.

 

Mientras el portavoz de la casa blanca David Plouffe habla de aumentar los ingresos para reducir el déficit estadounidense, los republicanos se niegan en rotundo a un aumento de los impuestos, ayer la administración Obama se reunía con los principales congresistas para sacar adelante una votación que permita aumentar el techo de la deuda hasta los 14,3 trilliones DOW (12.569,87) -0.1%  y del S&P (1.337,88) -0.13%,  el NASDAQ subía un 0,35% situándose en los 2.826 puntos.

EN cuanto a la situación de sus bancos ayer se reunía el CEO de JP Morgan con el actual presidente de la Fed para hablar de los test de stress que las entidades bancarias han pasado hace un mes y de los nuevos requisitos de capital que se aplicaran a estas, las quejas son generalizadas, pues los principales banqueros piensan que se está poniendo más énfasis en intentar que se vuelva a producir una nueva crisis que en tratar de salir de la actual.   Leer más

DIA debuta en bolsa con caídas del 8,6%

COMENTARIO BOLSAS:

La sesión de ayer que comenzó con mucha calma, se vió alterada por la noticia de que Moody’s situaba la deuda de Portugal a niveles de bono basura (Ba2 con perspectiva negativa), mientras argumentaba que el país luso necesitará un segundo rescate. S&P y Fitch están justo un nivel por encima del estatus “junk bonds”. Moody’s justifica su decisión por el riesgo de que el programa de ayuda actual a Portugal (78.000 millones de euros) sea insuficiente y que sea necesario ampliar el rescate con un segundo plan adicional. La situación de Grecia es claramente un “mal ejemplo”. Además la agencia de calificación destaca las dificultades de respetar el programa de consolidación a medio plazo y el débil crecimiento estructural de la economía portuguesa. Mientras tanto se sigue también hablando del proceso de refinanciación del 26% de la deuda de Italia, justo después de alcanzarse los máximos respecto al coste de financiación tras las negociaciones para la inyección del quinto tramo de ayuda a Grecia (12.000 ME). De hecho, se comenta en el seno de la UE que Grecia necesitaría 172.000 ME de financiación. En EEUU, la sesión fue de absoluta transición con unos pedidos de fabrica que se quedaron ligeramente por debajo de las estimaciones (0,8% versus 1,0% e). La sesión asiática se ha cerrado con improtantes subidas en Japón apoyadas por la caída de la rentabilidad de los bonos.   Leer más

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- Red Eléctrica (REE)

Davama1990. Hola, llevo unos años leyendo sobre  Bolsa. Más en concreto, libros relacionados con la estrategia a largo plazo B&H, que es la que pretendo llevar a cabo. 

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