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Blog Doing Simple - Fundamental & Macro Analysis

Etiqueta "resumen semanal": 23 resultados

Situación de Mercado - Resumen semana 08-12 de abril

Los índices bursátiles mundiales experimentaron una semana de transición a la espera de la resolución del acuerdo comercial entre USA-China y el inicio de la temporada de presentación de resultados empresariales.

Situación Macro Global:

Tras un inicio de año brillante, los mercados de riesgo se han ubicado a escasa distancia de sus máximos precedentes, concretamente el índice tecnológico Nasdaq 100 se encuentra a menos de un 1% de su máximo histórico. Todo ello gracias a una estabilización del enfriamiento económico mostrado por los datos macro y las buenas vibraciones de las negociaciones comerciales entre China y USA.

Fuente datos: Bloomberg

En China se publicó la balanza comercial con una mejora desde el superávit de 4,08B$ anterior a 32,65B$. El motivo para este salto vino por la partida de las exportaciones que logró recuperarse de un -20,8% previo a un incremento del 14,2%, mientras que las importaciones se redujeron un -7,6%. El incremento de las exportaciones, unido al incremento de los préstamos concedidos en yuanes, hizo que los operadores apostaran por los activos de riesgo de forma clara al considerar que el gigante asiático podría estar despertando tras un periodo de enfriamiento económico.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 01-05 de abril

La estabilización de la situación económica y declaraciones positivas de las delegaciones negociadoras en el conflicto comercial entre USA y China apuntalan a los mercados en máximos de 2019.

Situación Macro Global:


Los operadores han iniciado con buen pie el segundo trimestre del año gracias a un repunte de los indicadores adelantados PMI manufactureros de algunos países y especialmente el del sector servicios.

China ha estado de enhorabuena al publicar el PMI del sector manufacturero de nuevo por encima de expansión y un sector servicios en 54,4. Los operadores le dieron gran importancia a este hecho, puesto que consideran que puede ser una reacción adelantada a una resolución cercana del conflicto comercial con Estados Unidos.

En Europa, los indicadores han conseguido rebotar de forma generalizada, aunque el sector manufacturas continúa mostrando gran debilidad, situándose en la zona euro en 47,5. El gran culpable de la situación actual es Alemania que tiene al sector manufacturero sumido en una contracción notoria al marcar su indicador 44,1. No obstante, los operadores descuentan que en cuanto se reactive la economía, tras la firma del acuerdo entre USA y China, el sector industrial repuntará rápidamente y por ello su índice bursátil, DAX, ha logrado situarse por encima de los 12.000 puntos por primera vez en 2019.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 25-29 de marzo

Las buenas vibraciones en las negociaciones comerciales entre USA-China y las facilidades de liquidez del BCE revitalizan los mercados de acciones que terminan cerrando en máximos semanales.

Situación Macro Global:

Durante la semana los inversores han sido informados de datos macro con tendencia mixta, lo que ofrece cierta tranquilidad al ver que algunos consiguen estabilizarse tras una tendencia negativa, otorgando oxígeno a la situación económica actual mientras se resuelven las disputas comerciales entre China y USA.

En Japón se publicó un crecimiento de las ventas minoristas del 0,4% retrocediendo del 0,6% anterior y el índice de actividad industrial moderó su descenso del -0,6% previo a un -0,2%.

En el viejo continente Alemania dio una grata sorpresa, al mostrar unas ventas minoristas con una sólida mejora alcanzando el 0,9% cuando se esperaba un -1%. Sin embargo, el índice Gfk de clima de consumo se relajó hasta el 10,4 manteniéndose en una tendencia sin mejoría. Del mismo modo, la confianza del consumidor de la zona euro se situó en un aletargado -7,2.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 18-22 de marzo

El deterioro del sector manufacturero global y la preocupación por el crecimiento económico activan ventas agresivas en los mercados de riesgo tras el vencimiento de derivados.

Enfriamiento Global:

Tras el vencimiento trimestral de opciones y futuros de la semana anterior, el mercado de acciones ha chocado frontalmente con la realidad. Una realidad que si bien mostraba hasta ahora un enfriamiento económico moderado, esta semana se ha recrudecido con unos datos del sector manufacturero que han sido muy decepcionantes, incrementando considerablemente las posibilidades de una recesión cada vez más cercana.

Todos los países que publicaron su PMI del sector manufacturero lo hicieron en contracción, mostrando la gran debilidad a la que se enfrenta el sector industrial. Únicamente USA logró situar el sector en crecimiento, aunque descendió sensiblemente de la lectura previa en 53. En la zona euro, el PMI compuesto situado en 51,3 logra, por el momento, sortear la contracción gracias al sector servicios. No obstante, los operadores son conscientes de que el pulso del sector servicios terminará por verse arrastrado a la baja a menos que el sector manufacturero recupere dinamismo.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 11-15 de marzo

Los mercados de riesgo evitan las turbulencias del Brexit, la dilatación en las negociaciones comerciales y Boeing, empujados por la mejora de los datos macro y el vencimiento de opciones.

Asia:

A pesar de que hemos tenido buenas vibraciones en los datos macro globales, en el continente asiático hemos continuado recibiendo malos inputs. El enfriamiento económico ha llevado a que Japón haya presentado el índice de confianza de grandes empresas manufactureras con un descenso hasta el -7,3 desde el 5,5 previo, algo que no sorprende dado el mal comportamiento del sector en semanas previas.

En China respiramos aliviados al ver que las ventas minoristas habían crecido una décima por encima de lo esperado, hasta alcanzar el 8,2%. No obstante, los inversores vieron con tremenda preocupación la publicación del índice de producción industrial anual, que redujo su crecimiento a un 5,4%, el menor desde 2002. Como se puede apreciar en la gráfica, tras la activación de la guerra comercial entre USA y China el crecimiento del índice perforó el nivel sostenido que mantenía por encima del 6%.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 4-8 de marzo

Los mercados de riesgo se toman un respiro tras el rally desde inicio de año al aparecer síntomas de debilitamiento económico en Estados Unidos y dilatarse el plazo para firmar el acuerdo comercial con China.

Situación Macroeconómica Global:

Durante la semana han venido sucediendo publicaciones de datos macro que han reflejado un deterioro en la economía de USA mientras que en Europa se han contenido los indicadores en niveles que muestran debilidad, pero no creciente. Sin embargo, China al igual que Estados Unidos se ha visto penalizada de nuevo por las disputas comerciales.

En este periodo hemos podido conocer la salud del sector servicios de varios países a través de la publicación del PMI. Los datos muestran que el sector consigue mantenerse con un dinamismo superior al del sector manufacturas, que se encuentra con una debilidad estructural por la desaceleración global y las disputas entre China y USA.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 25/02 al 01/03

El sector manufacturero mundial ensombrece una semana en la que los operadores apuestan por los activos de riesgo ante la cercanía del fin de las hostilidades comerciales entre China y USA.

Enfriamiento Global:

Una vez más hemos podido constatar como la debilidad de la economía mundial ha tenido como máximo exponente el sector manufacturero. Si bien varios países han conseguido estabilizar el indicador PMI ligeramente por debajo de la contracción, USA presentó un dato PMI manufacturero que alertó a los agentes económicos descendiendo a 53 desde el 53,7 previo, mientras que en el caso del PMI del ISM, descendió a 54,2 desde el 55,6 anterior. A pesar de ser un decremento moderado, la preocupación vino porque anteriormente se había publicado un dato PMI de Chicago de 64,7 y terminó descendiendo el general, por lo que se ha confirmado que la economía estadounidense no es inmune a la desaceleración mundial tal como indicó Powell semanas atrás.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 18-22 de febrero

Los operadores abrazan la futura firma del acuerdo comercial entre China y Estados Unidos como revulsivo para reactivar una economía global cada vez más deteriorada.

Enfriamiento Global:

A pesar del excelente comportamiento de los índices bursátiles mundiales desde inicio de año, no debemos dejarnos llevar por la euforia, ya que si analizamos la situación macroeconómica actual, el panorama no resulta tan favorable.

Durante la semana se han publicado los PMI de servicios y manufacturas de varios países con sesgo bajista, especialmente en manufacturas. En Japón, el PMI de manufacturas bajó a 48,5 cuando se esperaba en 50,4. En otra de las economías exportadoras por excelencia como es Alemania, también bajó hasta un preocupante 47,6, lo que arrastró al PMI de la zona euro hasta 49,2 situándose en contracción. En contraposición tenemos USA, que mantiene el tipo y sostiene su sector manufacturero en 53,7.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 11-15 de febrero

Los mercados de riesgo capitalizan la cercanía de un posible acuerdo comercial entre China y USA en una economía global que logra estabilizar la desaceleración.

Asia:

Tras el fin de la celebración del año nuevo chino hemos vuelto a tener referencias del país. Cabe destacar la publicación de su balanza comercial que arrojó un superávit de 39,16B$ descendiendo desde los 57,06B$, con un aumento de las exportaciones de 9,1% y descenso de las importaciones en -1,5%. Si bien el dato es positivo por el aumento de las exportaciones, tenemos que considerar que agentes económicos pueden haber adelantado la compra de productos chinos para evitar el parón de la celebración del año chino, por tanto, estaremos pendientes de la próxima actualización de la balanza para confirmar que la tendencia de incremento de exportaciones se mantiene.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 4-8 de febrero

Las bolsas europeas tropiezan en máximos ante el recorte de previsiones de crecimiento de la zona euro mientras USA mantiene el pulso y China celebra su año nuevo.

Asia:

Dada la celebración del año nuevo chino el día 5 de febrero, nos hemos quedado sin referencias macroeconómicas durante toda la semana del país, así como sin la cotización de sus principales índices ya que han estado suspendidos por la festividad mencionada.

Al ser una fiesta muy celebrada por la comunidad china, constituye un periodo económico estacional muy importante para analizar la salud de la economía china. En estos días el gasto de los consumidores tiende a ser muy elevado generándose un efecto similar al Black Friday. Por ello, tendremos que estar muy atentos a datos relacionados con el gasto del consumidor que puedan aparecer para ver si el enfriamiento ha afectado a su sentimiento. Una bajada en el consumo podría afectar muy negativamente a los mercados de riesgo.   Leer más

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Autor del blog

  • Iván F. Toril

    @ivanftoril Gran apasionado de los Mercados de Capital Máster en Bolsa y Mercados Financieros (IEB) 2019 Level II CFA Candidate Ingeniero de Telecomunicaciones

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