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blog Doing Simple - Fundamental & Macro Analysis

Etiqueta "bolsa": 28 resultados

Situación de Mercado - Resumen semana 4-8 de marzo

Los mercados de riesgo se toman un respiro tras el rally desde inicio de año al aparecer síntomas de debilitamiento económico en Estados Unidos y dilatarse el plazo para firmar el acuerdo comercial con China.

Situación Macroeconómica Global:

Durante la semana han venido sucediendo publicaciones de datos macro que han reflejado un deterioro en la economía de USA mientras que en Europa se han contenido los indicadores en niveles que muestran debilidad, pero no creciente. Sin embargo, China al igual que Estados Unidos se ha visto penalizada de nuevo por las disputas comerciales.

En este periodo hemos podido conocer la salud del sector servicios de varios países a través de la publicación del PMI. Los datos muestran que el sector consigue mantenerse con un dinamismo superior al del sector manufacturas, que se encuentra con una debilidad estructural por la desaceleración global y las disputas entre China y USA.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 25/02 al 01/03

El sector manufacturero mundial ensombrece una semana en la que los operadores apuestan por los activos de riesgo ante la cercanía del fin de las hostilidades comerciales entre China y USA.

Enfriamiento Global:

Una vez más hemos podido constatar como la debilidad de la economía mundial ha tenido como máximo exponente el sector manufacturero. Si bien varios países han conseguido estabilizar el indicador PMI ligeramente por debajo de la contracción, USA presentó un dato PMI manufacturero que alertó a los agentes económicos descendiendo a 53 desde el 53,7 previo, mientras que en el caso del PMI del ISM, descendió a 54,2 desde el 55,6 anterior. A pesar de ser un decremento moderado, la preocupación vino porque anteriormente se había publicado un dato PMI de Chicago de 64,7 y terminó descendiendo el general, por lo que se ha confirmado que la economía estadounidense no es inmune a la desaceleración mundial tal como indicó Powell semanas atrás.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 18-22 de febrero

Los operadores abrazan la futura firma del acuerdo comercial entre China y Estados Unidos como revulsivo para reactivar una economía global cada vez más deteriorada.

Enfriamiento Global:

A pesar del excelente comportamiento de los índices bursátiles mundiales desde inicio de año, no debemos dejarnos llevar por la euforia, ya que si analizamos la situación macroeconómica actual, el panorama no resulta tan favorable.

Durante la semana se han publicado los PMI de servicios y manufacturas de varios países con sesgo bajista, especialmente en manufacturas. En Japón, el PMI de manufacturas bajó a 48,5 cuando se esperaba en 50,4. En otra de las economías exportadoras por excelencia como es Alemania, también bajó hasta un preocupante 47,6, lo que arrastró al PMI de la zona euro hasta 49,2 situándose en contracción. En contraposición tenemos USA, que mantiene el tipo y sostiene su sector manufacturero en 53,7.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 11-15 de febrero

Los mercados de riesgo capitalizan la cercanía de un posible acuerdo comercial entre China y USA en una economía global que logra estabilizar la desaceleración.

Asia:

Tras el fin de la celebración del año nuevo chino hemos vuelto a tener referencias del país. Cabe destacar la publicación de su balanza comercial que arrojó un superávit de 39,16B$ descendiendo desde los 57,06B$, con un aumento de las exportaciones de 9,1% y descenso de las importaciones en -1,5%. Si bien el dato es positivo por el aumento de las exportaciones, tenemos que considerar que agentes económicos pueden haber adelantado la compra de productos chinos para evitar el parón de la celebración del año chino, por tanto, estaremos pendientes de la próxima actualización de la balanza para confirmar que la tendencia de incremento de exportaciones se mantiene.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 4-8 de febrero

Las bolsas europeas tropiezan en máximos ante el recorte de previsiones de crecimiento de la zona euro mientras USA mantiene el pulso y China celebra su año nuevo.

Asia:

Dada la celebración del año nuevo chino el día 5 de febrero, nos hemos quedado sin referencias macroeconómicas durante toda la semana del país, así como sin la cotización de sus principales índices ya que han estado suspendidos por la festividad mencionada.

Al ser una fiesta muy celebrada por la comunidad china, constituye un periodo económico estacional muy importante para analizar la salud de la economía china. En estos días el gasto de los consumidores tiende a ser muy elevado generándose un efecto similar al Black Friday. Por ello, tendremos que estar muy atentos a datos relacionados con el gasto del consumidor que puedan aparecer para ver si el enfriamiento ha afectado a su sentimiento. Una bajada en el consumo podría afectar muy negativamente a los mercados de riesgo.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 28/01 al 01/02

Los robustos datos macro y resultados empresariales de USA junto con la FED, empujan a las bolsas mundiales a máximos, eclipsando una economía global que muestra una debilidad creciente.

Asia:

China continúa mostrando un sector de manufacturas en enfriamiento tal y como indica el PMI de su sector al publicarse nuevamente en contracción hasta el 49,5 desde el 49,4 previo y 49,3 esperado. Del mismo modo, el PMI manufacturero de Caixin mostró contracción alcanzando un 48,3 desde el 49,7 anterior. Por el lado positivo, podemos destacar que la economía china mostró un mejor desempeño en el PMI del sector no manufacturero subiendo a 54,7 desde el 53,8 previo.

Hemos tenido noticias en el caso Huawei, donde han sido reveladas las acusaciones vertidas contra la empresa tecnológica china y su CFO, Meng Wanzhou (*1). Cabe destacar la importancia que tiene y sus repercusiones político-económicas en las negociaciones comerciales.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 21-25 de enero

Los mercados de riesgo se aferran a la parte alta de sus cotizaciones semanales, a pesar de las advertencias de rebaja del crecimiento mundial estimado para 2019 lanzadas desde el Fondo Monetario Internacional y el BCE.

Asia:

Al iniciarse la semana, el Fondo Monetario Internacional realizó una intervención en la que redujo nuevamente el crecimiento mundial del 3,7% hasta el 3,5% para 2019 y del 3,7% al 3,6% para 2020, ante un enfriamiento de la economía china por encima de lo esperado, así como la incertidumbre generada por el Brexit (*1).

En línea con lo expuesto por el FMI, China publicó el menor crecimiento del PIB en los últimos 28 años, quedando en el 6,4% desde el anterior 6,5%. A pesar de ser un dato esperado, resulta preocupante el goteo constante; sin ser capaz, el Gobierno con sus medidas y estímulos, de revertir la situación. No obstante, el mercado consiguió recuperar fuerzas para seguir tomando altura ante las promesas de mayores medidas económicas para animar la economía china.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 14-18 de enero

La euforia se desata en las bolsas mundiales ante los buenos gestos por parte de USA y China de cara a las negociaciones que celebrarán ambos países entre el 30 y 31 de enero para resolver las disputas comerciales.

Asia:

A principios de semana China publicó una balanza comercial que hizo palpable un enfriamiento que se acelera. La balanza comercial arrojó un superávit de 57,06 Billones de dólares, superando las previsiones de 51,53B$ y los 44,71B$ anteriores. Sin embargo, las importaciones bajaron un -7,6% del 3% previo cuando se esperaba un crecimiento del 5% y las exportaciones descendieron un -4,4%, dato inferior al 5,4% anterior y 3% previsto.

Fuente datos: National Bureau of Statistics of China

Cuando apareció el dato comercial saltaron las alarmas, al considerarse que el superávit comercial se había disparado no por un incremento de exportaciones, sino por un decremento de las importaciones mayor que el de las exportaciones. Algunos analistas puntualizaron que parte de esas bajadas vienen porque los agentes económicos hicieron acopio de bienes y servicios con anterioridad para evitar la subida de los aranceles, aun así, el dato era muy negativo. El Gobierno, siendo consciente del impacto que podía tener dicho dato, comunicó que a pesar de la situación actual pronosticaban un buen desempeño para el primer trimestre. Ante tales declaraciones, el mercado se tornó alcista al entender que se tomarían todas las medidas económicas de estímulo necesarias para girar la situación.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 7-11 de enero

Los mercados continúan recuperando posiciones en un entorno de mayor optimismo ante la esperanza de las negociaciones comerciales entre USA-China y las declaraciones dovish de Powell.

Europa:

A pesar de la subida semanal en los índices bursátiles, los datos macro continúan mostrando un deterioro palpable. Alemania publicó un descenso de los pedidos de fábrica en -1% desde el -0,2% previsto y el índice de producción industrial bajó hasta el -1,9% cuando se esperaba un 0,3%. Con esta ya son 5 publicaciones que salen peor de lo esperado de las últimas 6. En la balanza comercial alemana se pudo apreciar un superávit, si bien tanto exportaciones como importaciones mostraron un apreciable enfriamiento. Como resultado al cúmulo de datos negativos, los inversores temen que Alemania entre en recesión al publicar un segundo PIB trimestral en negativo.   Leer más

Situación de Mercado - Resumen semana 17-21 de diciembre

Los inversores se rinden y el pánico se apodera de los mercados ante la subida de tipos de la FED, la incertidumbre sobre la paralización parcial de la administración USA y las perspectivas de desaceleración global en el peor mes bursátil de diciembre desde el año 1931.

Asia:

Empezamos la semana con la advertencia del Fondo Monetario Internacional, al afirmar que la guerra comercial estaba dañando la zona asiática y que posiblemente termine afectando al crecimiento global (*1). Sabemos que la reducción de datos macro favorables en la región es conocida por parte de los operadores, pero preocupó que el FMI redujese las previsiones de crecimiento futuras.

Esta semana ha tenido lugar en China el esperado encuentro para conmemorar el 40 aniversario de la reforma económica. La realidad es que los operadores, ante el entorno de enfriamiento e incertidumbre global, esperaban por parte del presidente Xi Jinping el anuncio de la puesta en marcha de nuevas medidas económicas o avances en el conflicto comercial con USA aprovechando la solemnidad del evento. Sin embargo, no fue así, lo que generó que los mercados entrasen en un modo de apatía bajista a la espera del evento de la FED en donde encontrar un aliciente para sesgar la tendencia bajista.   Leer más

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Autor del blog
  • Iván F. Toril

    @ivanftoril Gran apasionado de los Mercados de Capital Máster en Bolsa y Mercados Financieros (IEB) 2019 Level II CFA Candidate Ingeniero de Telecomunicaciones

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