No nos andemos por las ramas, esto es un desastre y un fracaso total y absoluto de la Reserva Federal (y del resto de bancos centrales) para controlar el mayor peligro que acecha a una economía o a una democracia, la inflación, la inflación es muy peligrosa y puede poner en el poder de un país a los extremistas, no sería la primera vez que ocurre en la historia.
El blog ha propuesto una cartera de largo plazo y tenemos que saber qué hacer ante el futuro entorno que nos viene, pero antes de saber que podemos hacer, habrá que preguntarse ¿Cómo hemos llegado aquí?, vamos a intentar ver porque ha pasado esto, para ver después que puede pasar y que indicios tenemos ya sobre la mesa, para finalmente tratar de ver que tendremos que hacer con nuestras inversiones.
Ya saben que este blog siempre ha culpado a los bancos centrales de ser los culpables de cada crisis económica y los responsables de cada auge, en base a eso la idea de este blog es permanecer en el mercado durante la parte de auge del ciclo, que provoca la fed con sus compras de bonos y bajadas de tipos y salirnos y ponernos en liquidez para cuando pinchan la burbuja con el tapering y la subida de tipos.
Vayamos al principio, ¿Por qué la inflación se ha desbocado justo esta vez?, verán en 2008 cuando la fed salvó el mundo al rescatar Lehman Brothers (mundo que había condenado con la subida de tipos previa) se creó una gran cantidad de dinero de la nada, y esto se hizo para tapar los pufos que iban saliendo en toda la banca de inversión, sino lo hubieran hecho habríamos ido a una recesión como la de 1929.
Cuando los demagogos dicen que se salvó a la banca, deberían saber que mienten porque no se salvó a la banca se salvaron los depósitos de todos ustedes, sin aquella intervención la crisis hubiera sido mucho peor.
Bien ese dinero creado de la nada no produjo inflación, porque no volvía al sistema, la banca aparcó las alegrías en los préstamos y no le daban el dinero a cualquiera y exigían aportar un 30% de la inversión para prestar, de forma que el consumo no se disparó, además teníamos los factores deflacionistas de siempre.
A saber, China la gran tragadera de dólares que nos produce bienes baratos, Amazon y la revolución digital conteniendo los márgenes o bajándolos, población envejecida. Pero si hubo inflación, está en los valores del Nasdaq, y en los inmuebles otra vez, vean sus precios y verán donde estaba el dinero creado de la nada.
Pero esta vez en 2020, cuando la Fed le dio por crear otra vez dinero a mansalva y comprar deuda publica americana. Esta vez sin embargo el dinero si llegó a la “gente”. Verán muchos economistas partidarios de la economía mixta actual nos decían que no habría inflación y que si la había sería poca y culpan a los “cuellos de botella” de la inflación. Creen en la concepción virginal de la inflación, que ha surgido por que la gente ha salido con el dinero ahorrado y ha consumido pero que no nos hemos de preocupar que todo se arreglará.
Pero no es así, no existe la concepción virginal, aunque la religión católica nos diga que sí o no los digan los partidarios de que el Estado sea cada vez más grande, verán en mi humilde opinión lo que ha sucedido es que todo el plan de rescate que el gobierno americano (Trump o Biden tanto monta monta tanto) ha puesto en marcha a través de su política fiscal, ya saben mucho gasto público, ya sean ayudas a empresas para que no cierren, o cheques que llegaban a los americanos para que gastaran ha sido financiada por la política monetaria más agresiva de la historia decidida por la fed, miren:
Han creado más dinero que nunca en la historia, y esta vez no ha ido a tapar pufos bancarios pero quedándose dentro del circuito bancario, esta vez ha ido al bolsillo de la gente, a través de los planes de rescate, que se pagan emitiendo deuda pública que no compra directamente la fed sino los bancos comerciales (testaferros) que a su vez es comprada por la Fed, monetización indirecta del déficit público, vean estas dos fotos:
Como ven el déficit público americano fue en 2020 de 2.723.346 millones de dólares que es más o menos en lo que aumenta la cantidad de deuda pública en manos de la Fed en ese año, eso y no otra cosa es lo que ha provocado la inflación, por supuesto los cuellos de botella existen, y la crisis del gas está ahí, pero todo viene de que la gente ha tenido más dinero para gastar creado de la nada por la fed que llega al público a través del sistema que hemos explicado, déficit, creamos deuda, la compran los bancos y la fed se la compra a los bancos.
Pero todo esto en sí mismo no sería un gran problema si las cosas no estuvieran llevándonos al peligroso ciclo de subida de precios subida de salarios, la famosa espiral precios/salarios. En realidad hace un año escribí un post en el que explicaba que todo esto no iba a destruir el dólar, que en realidad a cada crisis si comparaban el dinero que se creaba no con el PIB sino con la riqueza acumulada no era para tanto, y que el escenario hipernegativo de aquellos que dicen que el dólar va a ser destruido por la fed, y que el oro o el bitcoin lo iban a sustituir es una exageración. Yo creo que los bancos centrales son entes inmorales no democráticos que dirigen la economía de nuestros países como si fueran entes dignos de la Unión Soviética:
En realidad, en vez de dejar fluctuar el tipo de interés lo intervienen para llevar la economía a donde les da la gana, esto no es capitalismo salvaje, vivimos en una economía social de mercado, una economía mixta, y el dólar no va a ser destruido por esta política, y las alternativas no son reales. Estas son la reglas del juego, pero no se crean los mensajes apocalípticos de los que dicen que el dólar va a ser destruido, no, simplemente perdemos un poco de nuestra riqueza acumulada para salvar los pufos y que la economía gire con bastante empleo y más o menos les va bien, un mundo no intervenido no tendría estas crisis y estas oscilaciones de las cotizaciones pero en esencia el mundo medio va.
El peligro de esta inflación es que no sea temporal, en sí mismo que la inflación se haya ido al 6.8% no sería un problema si solo fuera este año, el problema es que va a activar la espiral precios/salarios y cuando eso sucede la inflación ya no es transitoria viene para quedarse y entonces la fed tiene que iniciar el tapering dejando de comprar bonos y debe subir tipos y eso provoca una crisis económica y a su vez una caída de las cotizaciones (que es lo que nos preocupa a los inversores). Todo aquel que este año ha estado en el mercado, en el sector privado de la economía sabrá que las subidas de precios han sido comunes, pero ahora viene lo peor miren esta noticia:
Esta es la muestra de que la espiral precios/salarios ha comenzado, Mercadona una empresa digamos socialmente responsable (eufemismo de que está dispuesta a pagar más a sus trabajadores para no perderlos) va a subir los sueldos a sus empleados, otras también lo harán y los sindicatos exigirán subidas de sueldos en los convenios, ya hay huelga planteadas para final de mes como la de los transportistas que también querrán repercutir la subida al resto de sectores, de hecho ya se percibe la conflictividad social, esto acaba de empezar.
Nadie tiene una bola de cristal para saber qué ocurrirá en el futuro, pero tienen ante ustedes ya los indicios de que la inflación no es temporal, y que la espiral precios/salarios ya está puesta en marcha.
A la fed no le queda otro remedio para 2022 que tapering y subir tipos y eso es lo que nos hará salirnos del mercado, entrar en liquidez y esperar a que una gran quiebra tipo Lehman le dé nombre a la crisis y entonces con los mercados en el suelo, volver a comprar con la siguiente rebaja de tipos para salvar el mundo que previamente han matado… lo de siempre.
Así pues amigos del blog, esto no quiere decir que haya que vender ya, no, a ver las cotizaciones caen porque los beneficios empresariales caen, y también porque los activos libres de riesgo aparezcan, si los tipos suben, algunos inversores que llevan tiempo en bolsa obligado por la represión financiera podrán salir a activos diferentes, pero esto no va a pasar automáticamente, primero fed subirá tipos y endurecerá las condiciones y en un determinado momento nos podemos encontrar en un mercado como el 2000/2001 que caía sin aparente causa y simplemente el mercado ya estaba descontando lo que pasa. Por ello no digo vendan ya, si digo no compren, todavía tenemos tiempo para pensar, pero el ciclo una vez más se va a cumplir, y la fed cerrará este ciclo.
La gran Cher nos lo explica en “I got you, babe”, recuerden la película “El día de la Marmota”, siempre es lo mismo, está volviendo a pasar, son las reglas del juego, a partir de ahí ustedes mismo, no se crean que esta vez es diferente:
Disclaimer
Este blog no se dedica a recomendar compras porque ya saben que no estoy autorizado legalmente, tiene una cartera de largo plazo, y tenemos bastantes acciones y alguna está bien verde, BBVA, Repsol, ALBA, CCEP, THO… en fin algún día habrá un post sobre la salida, hoy todavía no, pero los bancos centrales crean los ciclos y los concluyen y después crean otro.
"esperanzadoras" aportaciones de John Rubino, de DollarCollapse.com, sobre las cifras que arroja la actual inflación galopante en USA.... https://www.youtube.com/watch?v=7v9ANkVB79s
No, jeje, tiene razón claro, discutir no tiene raíz germánica. Pero me gusta mucho más la acepción mayoritaria que tiene allí: conversar, dialogar. En español suele equivaler a polémica o pelea a gritos 😉
... pero los aumentos de precios a ambos lados del Atlántico no necesariamente se deben a los mismos problemas en los mismos momentos. Sin embargo, la inflación está ocurriendo prácticamente en todas partes...
... la inflación también está ocurriendo en los mercados emergentes, incluso en aquellos que ya tenían una pre-pandemia de inflación más alta, como las economías de América Latina . Su impacto en los consumidores puede variar dependiendo de dónde se produzcan los aumentos de precios, ya sea en productos básicos (cosas como petróleo o gas natural), bienes duraderos (como automóviles) o alimentos.
Mismo problema, distintos motivos, distinta distribución.
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Kawesqar
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#152
Hal9k
14/12/21 22:37
Nop jaja.
Pero te lo digo muy enserio, tengas deuda o no, ten pasta de reserva, al de menos de un par de años de gastos fijos.
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theveritas
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#151
14/12/21 21:15
Cuando debemos vender ?
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theveritas
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#150
14/12/21 21:14
Parece mentira que no lo veas Hay una verdad absoluta de internet que hay que cumplir siempre
a eso vamos...con respecto a la inflacion no es mas que una herramienta mas...quienes tenemos unos años vivimos algunas impresiones de dinero...de cuando el gobernador del banco de españa pagaba al portador las cantidades...ya ves...y el oro en moscu...para eso sirve para controlar ...ahora a las.com...a no ahora ...al cascad ...que cuando idem...habran recuperado parte de la impresion...ahora al russel 2000...y mañana al 3000...despues subo o bajo el indice baltico...o el precio de referencias de un barril...que por cierto...si nos vamos a los libros de contabilidad de las grandes petroleras no ha superado los 10 dolares....pero.....porque todo es ilusion ....sobre la etica...no difiero en su vertiente filosofica que es la que supongo que expones...empero ...me referia en este caso a su etimologia...hacer sostenible el planeta tiene mas que ver con la distribucion demografica de lo que creemos...europa tendera que la balanza de ee.uu. no se incline hacia el pacifico...
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theveritas
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#148
Kawesqar
14/12/21 19:19
Ya se llevo 3 o 4 impactos de la misma bala, no la de JFK, sino otra distinta.
Por visto, le entro por la espalda, le salio por el pecho, y le atravesó el brazo, hiriendo a la vez la mano, para terminar alojada en la pierna..
Ni en el Cirque du Soleil, oiga, !!!!!
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Hal9k
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#147
Kawesqar
14/12/21 18:36
Gracias por el consejo, Hal.
Si llegara a ser necesario, me echarías una mano??
La RAE es un ente pervertido capaz de concluir ya cualquier cosa en un futuro no muy lejano aceptara las faltas ortograficas por ser muy comunes Se lo digo medio en serio medio en broma, pero lo de la RAE es cada vez más sorprendente, no por esto que usted dice por otras muchas cosas
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Solrac
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#145
14/12/21 17:20
Es un placer leerle a usted y a theveritas pero ¿a qué viene eso de que discutir viene diskutieren o del inglés discuss? Si la Real Academia de la Lengua no se equivoca, discutir viene del latín discutere https://dle.rae.es/discutir?m=form. Los alemanes tienen muchas virtudes como su laboriosidad, por ejemplo, pero su idioma no es lo mejor de ellos. No soy filólogo ni me interesa particularmente esa rama del saber pero las arias conocidas suelen ser cantadas en italiano. Con todo, un placer leerles.
Si. Es cierto, el proceso está empezando pero muchas empresas no soportarán tipos altos y esta vez el pufo puede estar en el crédito a empresas Pero fíjese que digo aún no vendáis La bolsa anticipa el Movimiento pero aún queda tiempo
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theveritas
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#143
14/12/21 14:01
Los problemas llegan a los endeudados con los tipos de interes reales altos. Ahora mismo los tipos de interés reales estan muuuuy en negativo, lo que es juaja para los endeudados, entre ellos los gobiernos que es los que mas se van a beneficiar de esta inflación.
Estoy contigo, vivimos de cojones, llevamos unos años maravillosos, la pandemia, turbulencias, etc, etc, parecen avisos lógicos de que la situación no se aguanta, vamos a lo verde, al reciclaje, ahorro, simplemente por falta de recursos, ya no toca la sociedad de consumo, y lo de la ética y eso, no es mas que una milonga. Inflación. Con controlar los sentimientos de la gente, suficiente, existen demasiados parámetros, curvas, ejes, estadísticas, como para encontrar un patrón, por lo menos en mi caso. Vamos a seguir disfrutando mientras nos dejen. Suerte.
veo que seguis enfrascados...creo que todo es mas sencillo de explicar...las graficas dicen unas cosas ...el dinero impreso dice otras...porque es una pregunta que me hago...la inflacion es mala...es mala que se inyecte inflacion en el m2...m3...m4...o m5....o no...es posible que tengan pactado un m6...y que no seamos conscientes que recoja la deuda de los estados ...lo sabemos...o no...la verdad es que no se cuales son las verdades ...si...si meto en el largo...favorezco a grandes empresas y corporaciones...si meto en el corto a las pequeñas y medianas...pero...entonces ...no hablemos de españa y de los españoles....hablaremos de rankia....seamos honestos....queremos explicar los porqueres...vale...es un debate entretenido...alguna vez he tenido la intencion de explicar no los porqueres esos ya sabemos que existe...los porqueres es mas dificil de saber aunque a saber claro...me interesa saber el como lo han hecho...su formula magistral...alli hay trabajando miles de theveritas y de solrac...miles de ustedes....y posiblemente algun colgado como el que escribe entre lineas....o puntos...hablemos del mundo y la humanidad o vamos a españa y los españoles...creeis de verdad que las ms se pueden tocar como se han tocado sin que la 0 y la 1 creen una tension que supere el limite de rotura...o ruptura...bien la inflacion porque tiene que ser la mala malisima...pregunto...si esta inflacion ha sido modelada bajo unos patrones concretos...que aunque sea esclavista...no lo se...pero pongamos por caso que solo sea para evitar la sangre en las calles...seria acaso mala ...seria negativa...porque...acaso no es eso el principal motivo del acuerdo entre seres humanos...llegar a acuerdos para no entrar en dsacuerdos....resulta que llevamos unos añitos llenando las alforjas...y ni pio...ahora toca repartir...o no....que pensais....ademas...de que los mercados se veran afectados al alza en cuanto esto pase...acaso no lo sabemos...acaso no ha sido siempre igual....creo que discutir sobre la etica que hay detras de este movimiento ...de este cambio de sistema...de lo que persigue...es en definitiva de lo que seria mas positivo que nos planteaseamos...buenos dias a todo esto...
