Italia ha declarado cuarentena en Lombardía, 16 millones de personas encerradas al estilo de Wuhan, vamos esto está aquí en la puerta y ya no se puede negar, ningún gobierno puede negar ya la expansión absoluta y descontrolada del virus.
El virus…
A ver no es el ébola, no es la peste negra, no es la plaga de Justiniano, no es nada de todo eso, es similar al SARS, pero más contagioso, tan contagioso como una gripe. El problema es que la cantidad de enfermos que necesitan tratamiento hospitalario es superior al de una gripe, y la cantidad de enfermos que acaban en la UCI es superior también, esto provocará un colapso sanitario pues no hay camas suficiente para tanto enfermo, y en cuanto a las UCI´s todavía peor, no hay potencia instalada suficiente para la demanda que se nos viene encima, al final los médicos tendrán que elegir a quien deciden curar y a quien abandonan a su suerte, y ya está siendo así en Lombardía, no es un supuesto teórico es la realidad de hoy mismo en Italia. Realmente la enfermedad no destruirá la raza humana, ni mucho menos, pero habrá mucho paciente que tratar, ahora solo se intenta que no se contagie todo el mundo a la vez, se trata de que la gente se vaya contagiando de modo escalonado para que el sistema sanitario no colapse.
La otra opción es dejar que la gente haga vida normal confiando en que el virus sea cada vez más débil en cada contagio y que se infecte quien se tenga que infectar y que colapse la sanidad y que salga el sol por Antequera. Esta segunda opción no afectaría a la economía, no tendríamos plantas de producción paradas, ni tendríamos a gente en sus casas cancelando vacaciones y viajes ocasionando un shock de demanda. Pero esta opción es inviable.
Las instituciones se comportan como un organismo vivo y el Estado y la Economía lo son, al comportarse de este modo, para evitar el desastre han activado las contramedidas, ya saben cierres temporales de colegios y Universidades, cierres de empresas, y cuarentenas en ciudades, todo esto está ocasionando una sobrerreacción del sistema inmunitario de nuestra economía que está viéndose afectada por una enfermedad autoinmune, una especie de lupus económico que nos está conduciendo al crash económico-financiero que estamos viviendo. Y obviamente la bolsa no va a ser una excepción a este desastre.
En España tenemos ya 600 enfermos a día de hoy, eso amigos es lo que tenía Italia hace diez días:
Nuestro futuro está marcado, en unos días tendremos cierres de escuelas, cancelación de eventos, y probablemente en diez días cuarentenas en diversas zonas de España, como ya hay una en Haro (La Rioja) con Guardia Civiles con trajes de protección contra radiaciones. Esto es lo que está ocurriendo, podemos negarlo y permitir cualquier tipo de aglomeración ciudadana o podemos actuar ya como Italia, o actuar dentro de diez días obligados como Italia pero en una situación más grave. Este camino de las cuarentenas es el que ha tomado OMS, inspirada por el régimen chino.
Tenemos el peligro de que los ciudadanos crean que la dictadura china ha sido más eficiente gestionando esto que las democracias, pero yo no me creo los números chinos ni sus estadísticas, ni antes de la cuarentena ni después, no podemos pensar por nada del mundo que China lo ha hecho mejor porque no es transparente ni seria en el asunto de las estadísticas, cuando el partido comunista chino quiera ser creíble solo tiene que hacer una cosa poner las urnas y dejar a la gente que vote en libertad como en las democracias, cuando haga eso tendrán mi respeto.
Ahora vamos a ver, tenemos Lombardía cerrada, en Italia hoy 133 víctimas, y en EEUU, Microsoft, Amazon, Google y Facebook están diciendo a miles de empleados que trabajen desde casa, en España y toda Europa es lógico pensar que los colegios y Universidades se cerrarán y que muchas empresas optarán por el teletrabajo y otras directamente tendrán que cerrar las factorías por contagios, la economía se resentirá, lo que parecía un problema de oferta, en el que los productos no serían fabricados se convertirá sin mucho problema en un shock de demanda en el que los consumidores dejarán de comprar porque no saldrán a la calle y porque retrasarán las compras, la histeria puede dominar a la masa y provocar desabastecimiento, los profits warning van a estar a la orden del día, tenemos pues entre manos un cisne negro en toda regla que puede hacer que tengamos dos semestres realmente horribles.
Recuerdan aquel post de la Warfarina:
Bien la warfarina impide la coagulación de la sangre y las ratas se han hartado de warfarina, saben que pasa cuando todas las ratas quieren salir por una puerta pequeña, pues que no hay contrapartida, las ratas no asocian la comida del cebo con el envenamiento porque no es instantáneo, ahora empieza a hacer efecto. El post tuvo sus elogios y tuvo sus críticas, bien parece ha quedado demostrado que el mercado podía caer antes de que todos los bajistas o prudentes cambiarán su sesgo.
Este blog desde su humilde inicio ha tratado de dar un mensaje de prudencia al inversor, se les pedía aumenten la liquidez, aprovechen estos precios de máximos históricos y empapelen pringados con estos niveles tan altos, háganlo, vayan saliendo ya solo por el tiempo que lleva esto subiendo deben hacerlo. Ese fue la motivación inicial, después hemos ido derivando hacia muchos otros aspectos y hemos recibido aplausos y críticas y no puedo más que dar las gracias a todos aquellos que han hecho más grande esto con sus aportaciones.
El coronavirus es un potencial cisne negro capaz de llevar esto a unos niveles dantescos, independientemente de cuan duro sea el virus, los efectos económicos ya están aquí, pueden encontrar una vacuna o puede mejorar el clima y bajar los contagios o puede el virus ir volviéndose cada vez menos virulento, pero estos dos trimestres van a tener efectos económicos graves hasta en el mejor de los casos (que ojalá se dé)
¿Qué pasará mañana? Con tantas víctimas en Italia, con casos en EEUU, en concreto con las grandes tecnológicas pidiendo teletrabajar, pues es muy probable que el miedo se adueñe del mercado hoy la bolsa israelí se ha hundido así como las árabes que hoy domingo abren. Mañana puede ser un lunes negro en toda regla, pero lo peor vendrá con los profit warning que se irán conociendo según los datos del primer trimestre se hagan públicos.
Recuerden a Loquillo, las acciones son como esas chicas que le gustaban en “Chanel, cocaína y Don Perignon”, las acciones hay que trabajarlas, “me gustan las chicas (acciones) que por condición necesitan tiempo y dedicación, elegantes y bonitas con liguero de Dior” ya saben buenas acciones, elegantes y bonitas, elefantes heridos (valores con cuentas anuales decentes que por una coyuntura externa están sobrecastigados), nada de chicharrería barata destructiva, y necesitan tiempo y dedicación, o sea no tengan prisa en comprar, esto puede ser muy duro.
Disclaimer
El forero Theveritas no está autorizado para recomendarles cortos, de hecho no lo está, sigue con su liquidez al 90% esperando que los precios sean interesantes de verdad, mientras tanto la batalla al virus la están dando los médicos que merecen nuestro reconocimiento pero mientras esto termina debemos esperar nuestro momento, no podemos gastar nuestras balas por ver buenos precios porque mañana pueden ser todavía mejores, atesoren su liquidez toca esperar, que el último y el primer euro lo gane otro.
