El pasado día 9 de marzo se celebró en Forinvest 2016 una jornada de Marketplace Lending en la que participaron Fernando Ibáñez (Ética Patrimonios Eafi), James Buckland (CEO de Loanbook) y Guillermo González Fleitas (CEO de Circulantis). En la misma, se trató de manera extensa el fenómeno del crowdlending como inversión, su evolución y situación actual así como su papel dentro del mundo de la financiación.

conferencia lending forinvest 2016

 

 

Martín Huete: el crowdlending frente al síndrome de Estocolmo del sistema bancario

Martín Huete era el encargado de dinamizar el acto, y lo hizo a través una descripción gráfica del sistema bancario en nuestro país, en el que existe una especie de síndrome de Estocolmo, dónde la gente es consciente de que el banco le hace cosas raras pero sin embargo sigue con él. 
 
Desde esa perspectiva, Huete incitó a los ponentes a que intentaran convencer al personal de que sus modelos de negocio podían ser una alternativa o complemento totalmente válido al sector  tradicional.
 
 

 

Fernando Ibáñez: se habrían evitado muchos cierres si hubiesen existido estas plataformas cuando el grifo estaba cerrado

La primera intervención corrió a cargo de D. Fernando Ibáñez, de Ética Patrimonios Eafi, la primera EAFI constituida en Valencia. 
 
Ibáñez expuso en primer lugar el posicionamiento que tiene Ética Patrimonios Eafi dentro del sector del crowdlending tratado en la jornada. Para ello, explicó las áreas de negocio en las que está presente Ética Patrimonios:
  • Gestión patrimonial (como todas las EAFIs).
  • Área empresarial: área de financiación orientada tanto al sector bancario como a sociedades que necesitan alternativas de financiación, en la que están presentes desde hace 3 años, cuando decidieron fundar Circulantis junto con Guillermo González Fleitas, empresa orientada a la gestión de descuento de pagarés.
Dentro del sector del crowdlending, Ética Patrimonios actúa en 2 sectores: 
  • Desde el lado de las empresas, como alternativa de financiación. 
  • Gestión patrimonial de este tipo de activo como alternativa de inversión. Desde hace un año están incluyendo este tipo de activos en una pequeña parte de sus carteras tradicionales con unos muy buenos resultados. 

Crowdlending: Ética Patrimonios

 
Ibáñez continuó su exposición planteando que el crowdlending cumple hoy con un trío de variables positivas: 
  1. Rentabilidad: Poniendo como ejemplo a Circulantis y Loanbook se aprecia una rentabilidad que oscila entre el 7% y el 12% anuales. 
  2. Seguridad: se trata de plataformas registradas en CNMV y de activos con niveles de default muchísimo más bajos de lo que podamos pensar. De hecho, los últimos datos INE muestran que se trata de menos de un 2% de defaults en activos comerciales.
  3. Liquidez: entre 30 y 24 meses tanto en pagares como en préstamos. 
Ibáñez también quiso remarcar como virtud la accesibilidad, ya que estos activos tradicionalmente son productos bancarios a los que el inversor no ha tenido acceso. Si hubieran existido estas plataformas en los años en los que el grifo ha estado cerrado desde el sector tradicional, hubiese sido una alternativa muy clara para las pymes que podrían no haber desaparecido. Por tanto, hablamos de alternativas de inversión que están inyectando ahorro a las pymes, que constituyen el 99% del tejido productivo español, favoreciendo que sobrevivan, crezcan y no mermen la población ocupada. 
 
Crowdlending: ejemplo cartera conservadora Ética Patrimonios
 

James Buckland: el crowdlending ofrece buenas rentabilidades y bajos costes operacionales

 
La segunda intervención acorrió a cargo de D. James Buckland, CEO de Loanbook, una compañía dedicada desde hace 2 años y medio al crowdlending a corto plazo para pymes españolas. Loanbook ha hecho 230 operaciones en todo este tiempo. 
 
En Loanbook están especializados en pymes consolidadas y solventes con un mínimo 3 años de vida, y siempre buscando una rentabilidad modesta pero segura. Y de hecho sus números hablan por sí mismos, ya que están consiguiendo una rentabilidad aproximada del 6-7%, que se traduce en un neto después de impagos de un 5,9% si tomamos datos del año 2015.
 
Crowdlending: comparativa de rentabilidad
 
Buckland nos informaba de que el sector se ha multiplicado por 60 desde 2010 a nivel mundial, mientras que a nivel español se ve el mismo crecimiento, aunque siempre teniendo en cuenta que se parte desde una base mas baja. 
 
Loanbook: evolución global volumen crowdlending
 
Así, Buckland hablaba de cinco segmentos principales: financiación al consumidor, créditos a la empresa, descuento de pagarés y facturas, inmobiliario y start-ups. 
 
El modelo en el que están basadas este tipo de empresas crece debido a que el crowdlending es muy eficiente a nivel de gastos operativos. De esta manera, la diferencia principal en los costes se ve en la infraestructura reducida de las plataformas. Debemos tener en cuenta que no tienen redes de sucursales ni gastos de infraestructuras. Por otro lado, el régimen regulatorio es mucho mas ligero ya que se trata de una actividad de bajo riesgo técnicamente debido a que no promueven estructurados ni derivados, sino que se trata de renta fija alternativa.
 
Crowdlending: un modelo de negocio diferente
 
En cuanto a los beneficios para el inversor debemos tomar en consideración que desde 2008 hay un cambio de paradigma, debido a que intentan ser transparentes, rápidos y eficaces. O en síntesis, ofrecer servicio diferente. Hay que tener en cuenta que dicha eficacia permite incurrir en menores costes operacionales.
 
Hablando de los clientes que han experimentado con ellos, Buckland afirmaba que se mueven en unas tasas de repetición superiores al 75%, lo que supone un éxito bastante elevado.
 
También quiso aclarar que no compiten con la banca sino que la complementan.
 

Guillermo González Fleitas: el crowdlending permite reducir la dependencia de las pymes respecto a los bancos

 
La última intervención le correspondió a D. Guillermo González Fleitas, CEO de Circulantis, una plataforma de financiación participativa que pone en contacto directo a inversores que financian el circulante de pymes y autónomos con la garantía de sus créditos a cobrar. 
 
Así, Circulantis se mueve en un mercado que pone en contacto de forma directa a inversores con empresas. Las empresas consiguen financiación para su circulante con la garantía de los créditos a cobrar que tienen de las empresas solventes con las que trabajan. 
 
Circulantis: Crowdlending
 
Circulantis realiza un filtro inicial de riesgos, desechando las operaciones que no les gustan desde el punto de vista del riesgo. Las operaciones que pasan el filtro son puestas a disposición de los inversores y ellos deciden qué cantidad y en qué condiciones financieras invierten. En Circulantis hay un sistema de subasta en el que tienen preferencia las pujas a tipos de interés o tasas de descuento más bajas. 
 
Para las pymes son una fuente alternativa y rápida (no hay papeleo ni notaría) que reduce la dependencia de los bancos. No piden avales de ningún tipo ya que la garantía nace de las propias operaciones, es decir, el hecho de que las empresas tengan buenos clientes ya supone una garantía. Tampoco piden compensaciones a las operaciones (las típicas ventas de seguros o cuberterías) y tienen mejores condiciones las operaciones que las alternativas bancarias.
 
Por el lado de los inversores, se volvió a remarcar el trío de variables positivas expuesto anteriormente por Ibáñez. Así, la rentabilidad se la marca cada inversor cuando puja las operaciones, por lo que según su percepción del riesgo hará la elección que crea más conveniente. Además, existe una elevada capacidad de diversificación, ya que en el caso de Circulantis se puede invertir en una operación desde 50 euros, con lo cual cuando se toman 5.000 euros se está participando en 100 operaciones diferentes. También utilizan los servicios de una agencia externa para realizar el rating, con la que se llega a un acuerdo para que los inversores puedan acceder a la información. 
 

González Fleitas nos mostró algunos datos estadísticos de Circulantis:

  • Según los datos de INE en Diciembre de 2015 el porcentaje de efectos comerciales impagados sobre el total vencido ascendió a 1,9%, con un descenso del 9,4% respecto al importe del año anterior.
  • El saldo vivo de crédito comercial de las entidades financieras ha descendido desde los 90,841 MM de euros a finales de 2007 a 34,177 MM de euros a principios de 2015.
  • Desde el comienzo de funcionamiento de la plataforma se han cerrado 332 operaciones de financiación por un importe global de 4 MM €. Actualmente cuentan con más de 800 usuarios registrados.
  • Los efectos subastados corresponderían a 95 emisores distintos de 19 sectores de actividad diferentes.
  • La rentabilidad neta media obtenida por los inversores en el conjunto de las operaciones es del 7,06%.
  • La morosidad a 29/02/2016 es del 0%.
 

 

 

Accede a Rankia
¡Sé el primero en comentar!

Cookies en rankia.com

Utilizamos cookies propias y de terceros con finalidades analíticas y para mostrarte publicidad relacionada con tus preferencias a partir de tus hábitos de navegación y tu perfil. Puedes configurar o rechazar las cookies haciendo click en “Configuración de cookies”. También puedes aceptar todas las cookies pulsando el botón “Aceptar”. Para más información puedes visitar nuestra política de cookies.

Aceptar