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Contrarian Investing

Buy when there is blood in the streets

Etiqueta "Economía": 186 resultados

Operation Twist

Contrarian Investing

 

¿La Operación Twist es buena?

 

Mi respuesta es: No sirve para nada y por eso mismo es más que buena. Sin entrar en consideraciones políticas, se puede decir, que lo que de verdad está cansado el mercado, es de la acción de las autoridades. Y, por tanto, hacer algo que no sirve para nada es bastante positivo. Esta misma operación se hizo en los años 60s y los estudios indican que su impacto real fue cercano a 0.

 

Algunos analistas, de forma presta, se han apresurado a decir que la venta de bonos de corto plazo y compra de bonos de largo plazo, hará que los tipos a corto aumenten, a largo desciendan y que la curva se aplane. Y el mundo del pensamiento lineal es maravilloso...si no fuera por que no funciona en el mundo real.

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Punto Bisagra S&P 500

Al final los mercados han vendido la noticia que habían comprado con el rumor. La bolsa vuelve a pegar un zarpazo a la baja, pero realmente sin cambiar la situación técnica en los últimos 40 días.

(S&P 500 contado gráfico horario)

Los 1120 son lo que yo llamo un punto bisagra. Separan con claridad dos situaciones de mercado muy distintas. Una, la lateralidad con posibilidad de construir un suelo y dos, reventar ese soporte e irse a buscar quien sabe que nivel. En cualquier caso, si surgiera otro giro al alza (una vela heiken ashi alcista en 4 horas) sería bastante aprovechable, tal como lo fue el último que surgió el día 13. 

El cobre, y el dólar están cayendo y subiendo con fuerza respectivamente. No son buenas señales para la bolsa. Al final la entrada en el AUD.USD ni siquiera se activó al no haberse "dibujado" la vela heiken ashi alcista necesaria para confirmar la compra. A pesar de que soy alcista de largo plazo en el dólar no esperaba que metiera este reventón hoy.   Leer más

A herradura azul le gusta el dólar australiano

La coherencia en los mercados financieros no es necesariamente una cualidad. De hecho, creo que es un defecto. ¿Se puede ser alcista en el dólar a la vez que en la bolsa? En mi opinión sí. Aunque muchos dirán que es incoherente por que el dólar se suele mover al alza cuando los activos de riesgo (bolsa) caen.

Pero es que observando el comportamiento del SP500 y del dólar en los últimos años, nos indica que nada prohíbe al dólar subir mientras lo hace la bolsa. Incluso las correlaciones más persistententes no lo son todo el tiempo ni en todo lugar. 

 

Dicho esto y a pesar de que más o menos hace 3 semanas hablé de que el dólar podía hacer un rally importante (y así ocurrió) ahora quiero hablar de comprar la divisa australiana y vender dólares americanos.

¡Hey! ¿Cómo se come eso? ¿alcista bolsa, alcista dólar, alcista aud.usd?    Leer más

Actualización sobre el mercado alcista

Un Contrarian típicamente se encuentra cómodo cuando es casi el único que cree que estamos en un mercado alcista. La unanimidad de los analistas es la prueba del algodón para un Contrarian. Son probabilidades, no certezas...pero este es un patrón invariable. El público y el 90% de los gurús se dejan arrastrar por la acción del precio y se ponen cortos en el peor momento o han liquidado sus sufridos largos cerca del suelo. 

Cuando el mercado sube y hay una corrección del 7% es muy fácil llamarse Contrarian y aplicar la Teoría de la Opinión Contraria. Todos se apuntan al carro. Cuando el mercado cae un 18% la gente ya no recuerda que es la Opinión Contrarian y entonces piensan "esta vez es diferente". 

Ni los mercados alcistas ni los bajistas son mercados que suben o bajan en línea recta. Hay avances y retrocesos. Movimientos peristálticos naturales. Pero eso ya lo deberíamos de saber.   Leer más

La muerte del dólar II. América mola.

La pasada semana hablábamos de la "muerte del dólar" o como el dólar puede estar resurgiendo de sus cenizas cuando todo el mundo dice que está muerto. Es más, dicen cosas tan peregrinas como que una moneda que no está respaldada por un metal (que en realidad casi no vale para nada) está destinada al fracaso. El oro es basura. No sirve prácticamente para nada. Es solo un material más que unos homínidos en un planeta lejano del universo han convenido en considerarlo valioso. Sin duda, se han dejado obnubilar por el brillo del metal cual chita por un plátano. Pero el oro no da de comer. ¿Qué vale más? ¿Un grano de trigo o un grano de oro? 

 

Cómase una barra de oro a ver que tal

Dicho esto, el dólar es una moneda valiosa. Para empezar el la moneda de la Libertad. Gracias al dólar y a los Estados Unidos de América vivimos en la llamada Pax Americana. Un periodo de prosperidad, progreso y extrema libertad. Cuando sobre la "avanzada" Europa se cernía el fantasma de los totalitarismos de izquiera y derecha, en EEUU reinventaban el mundo.    Leer más

La muerte del dólar

No hace falta traer ninguna portada o ninguna muestra del sentimiento sobre el dólar. Nadie quiere dólares. Se dice que EEUU al haber pasado de ser una nación acreedora a una nación deudora, el fin del imperio está cerca y que los chinos son los próximos amos del mundo (a pesar de que son 0 creativos y lo copian todo). Se dice que los QEs han sido como cuando los emperadores romanos protituian los denarios, un evento que fue antesala,según los historiadores, de la decadencia de Roma (aunque no se recuerda lo suficiente que Roma estuvo decayendo varios siglos y que pudo haber muchos mercados bull para el denario contra la divisa barbara).

Se dice que la subida del oro es debido a la falta de fe en la economía americana y en el billete verde (aunque la mejor explicación del oro son los tipos reales negativos).   Leer más

De cuando los indicadores económicos fallan

Un indicador económico es como un indicador técnico. Es falible. No son la panacea y ningún indicador per se es la solución. Igual que no hay un MACD o un RSI que te vaya a salvar de los problemas. En última instancia es tu cerebro el que tiene que decidir, eligiendo a que hacer caso y a que no. La realidad nunca se presenta pura y cristalina o evidente. Al revés. Para reconocer la realidad hace falta talento. La realidad es opaca, turbia y rocosa. Todo menos clara.  Y por eso llamamos visionarios -y los admiramos- a aquéllos que ven con claridad el presente y el futuro que viene. Por que no es fácil. 

Y en esta continua opacidad que es el presente no encontramos un juego fantástico que es la madre de todas las confusiones: la bolsa. 

Hay indicadores técnicos que dicen vender, otros comprar. Hay indicadores económicos que sugieren comprar y otros vender. La vida es una lucha constante. Una pelea a muerte. Solo uno puede sobrevivir porque los recursos son limitados y solo los mejores pasaran sus genes.    Leer más

Ahora sí: Doble Suelo S&P 500, Doble Techo VIX

Como saben, soy alcista y pienso que necesitaremos tiempo para forjar un suelo en condiciones. Llevo tres o cuatro semanas advirtiendo que hay que esperar a "la figura de vuelta" y que no había que "coger el cuchillo que caía". Y, por último, como saben, llevo visualizando que el inicio del suelo perfecto es un doble suelo. Y ha ocurrido. 

 

El Doble Suelo Contrarian es la figura típica con la que el mercado empieza a estabilizarsem o es la figura típica con la que típicamente el mercado encuentra suelo. Es así de sencillo: el mercado cae y rebota por cierre de cortos y por entrada de largos de ventajistas. Luego del rebote, el mercado hace un "retest" de mínimos que es rechazado por nuevos compradores. Los operadores oportunistas observan este comportamiento y se lanzan a comprar creando un rally verdaderamente poderoso. Luego, poco a poco, los demás operadores se van sumando a la subida y finalmente aquél inocente doble suelo se ve a posteriori que era el final de la caída.   Leer más

Alerta de "Fast Market"

Insisto. Un crash o semicrash según los gustos no se resuelve con un doble suelo en gráfico de 4 horas. Se necesita tiempo para encontrar la estabilidad que genere un suelo de entidad. Y como @oscarcavero y yo llevamos twiteando hace días, nos mosquea que aún haya tanto optimismo tras esta caída, lo cual hace suponer que el mercado ha de limpiar ese poso de sorprendente optimismo tras el reciente declive.

Cuando se genere una figura de vuelta o estabilización lo volveremos a comentar aquí. De momento y mientras eso no ocurra el mercado sigue cayendo y corre peligro de volverse más peligroso aún.

Fíjense que el precio ha formado un pullback en la Banda de Bollinguer 89 sin llegar a entrar realmente en ella. Cuando esto ocurre se corre el riesgo de ver una caída mucho más profunda y una volatilidad más alta, o dicho de otro modo corremos el riesgo de un "fast market". Bueno en realidad ya estabamos dentro de esa categoría pero quería usar la palabra :-)   Leer más

Visualización

Hace no mucho, el concepto de "visualización" no era más que un concepto medianamente vago para mi. Pero a medida que pasa el tiempo, me estoy dando cuenta que es una herramienta fundamental o básica para el trading y la especulación. 

No se nada de técnicas de visualización o escuelas de psicología que expliquen o hablen de esto. Pero si se una cosa: si no lo esperas no lo verás.

Esto es básico. El mundo está compuesto por una cantidad enorme e improcesable de información y nuestro cerebro está limitado a solo captar una pequenísima fracción del universo. El problema es que incluso esa pequenísima fracción que es potencialmente perceptible por el cerebro, sigue siendo una cantidad enorme de información. Si nuestro cerebro no criba todo lo que es capar de captar, entonces, simplemente nos volveríamos locos.   Leer más

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