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Contrarian Investing

Buy when there is blood in the streets

Etiqueta "Análisis técnico": 13 resultados

Análisis Técnico, Análisis Fundamental, Sentimiento y la Especulación Lógica.

Contrarian Investing

Vivimos tiempos inciertos. Las bolsas han caído, especialmente las europeas. La gente sabe que cuando los índices caen, es una oportunidad. Pero también que, a veces, las caídas se prolongan. O dicho de otro modo, que continuan su tendencia de las últimas semanas.

Y donde hay dos posibilidades surge la duda. Los inversores y trader,s para deshacerse de la duda, eligen algún método con el que abordar los mercados bursátiles. Los hay que se decantan por el Análisis Técnico, otros por el Análisis Fundamental y los menos por el Sentimiento.

Cada una de estas categorías, en realidad enmascaran una cantidad enorme de estilos y técnicas. Por ejemplo, en el Análisis Técnico hay traders que usan medias, otros buscan giros, otros se basan en el volumen, otros en las ondas de Elliot y por supuesto muchos aplican la Teoría de Dow. Así hasta el infinito. Y también se distinguen por el periódo en que operan: daytraders, positions traders, etc. En realidad hay tantos análisis técnicos como personas hay. Dicho esto, realmente se puede dividir los traders técnicos en los traders de momentum o aquéllos que esperan que la tendencia continúe y los traders contratendenciales. Los traders de momentum son la amplísima mayoría y su mantra es que el dinero se hace siguiendo las tendencias y buscar suelos y techos es un juego perdedor. Los traders contratendenciales dicen que los mercados, especialmente los de acciones, apenas presentan tendencias y que hay muchos giros de los que aprovecharse.    Leer más

¿Cuanto dura una corrección de mercado? El ejercicio de la paciencia

Para el operador contratendencial que busca giros tempranos del mercado con la esperanza de  "cazar" un mínimo de al menos un par de semanas (tiempo necesario para beneficiarse de una operación estilo swing), es clave que sepa guardar la paciencia necesaria para no perder los ánimos  y su fe en su método, en momentos en que el mercado no se muestra a su favor. Este ejercicio de la paciencia puede consistir en insistir en "pillar" suelos de mercado y acertar en tan solo 9 sesiones (una corrección pequeña en el tiempo). Sin embargo, el operador de este estilo tendrá ocasiones en donde la espera puede tardar más de 60 sesiones. 60 sesiones son 3 meses naturales. 

Es muy fácil guardar la paciencia durante un par de semanas. Tal vez es fácil guardar la paciencia tras un mes, pero ¿es fácil guardar la paciencia tras 3 meses? ¿de verdad? ¿3 meses sin beneficios o con pérdidas? En 3 meses la vida puede cambiar mucho. En 3 meses las sensaciones y pensamientos que nos recorren pueden variar mucho y tal vez haya día en que nos levantemos muy desmotivados con el mercado. Es fácil mantener la fe en el método en los momentos buenos, pero muy difícil cuando el mundo entero entona el mismo canto, crucifican tu método y tu idea de mercado:   Leer más

El concepto de claudicación

Un importante concepto que no comenté en mis "capítulos contrarian investing", pero que sí acabé añadiendo en mi libro, es el de claudicación

Segun el diccionario de la RAE claudicar significa: "acabar por ceder a una presión o una tentación" , o trasladado al lenguage bursátil/financiero, una claudicación es todo movimiento extremo y final de una tendencia que, por definición, da lugar al nacimiento de otra nueva tendencia. 

Como es lógico, para un operador contrarian el concepto de claudicación es muy importante. Posiblemente es en este punto donde un seguidor de tendencia y un contrarian divergen más. Para el contrarian toda claudiación representa una oportunidad. Para el puro seguidor de tendencias, una claudicación es la confirmación de sus posiciones. Eso en el mejor de los casos, ya que muchas veces los seguidores de tendencias se suman a la tendencia en plena claudicación. En todo caso, la palabra claudicación no forma parte del vocabulario de los "trend followers", ya que carecería de sentido que así fuera. 

No tengo ningún problema con seguir la tendencia. Los conceptos de contrarian/contratendencial y seguidor de tendencia ni mucho menos son totalmente antagónicos. De hecho, yo mismo busco entrar a favor de la tendencia macroeconómica, pero lo hago siempre exigiendo un margen de seguridad psicológico/técnico (igual que el value investing busca un "margen de seguridad"). Sin embargo, si detecto que muchos seguidores de tendencia, se obcecan con sus ideas y ante una claudicación no son capaces de reconocer que se trata, probablemente, de un extremo de sentimiento y que todo extremo de sentimiento es el punto final de una tendencia o fase de mercado. 

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Dobles formaciones opuestas: interpretando el lenguaje del mercado

En este blog y en mi libro se insiste continuamente en la idea de que las formaciones dobles (dobles techos y suelos) son las más frecuentes y los patrones gráficos más importantes, de tal manera que, en mi opinión, conforman los fonémas básicos del lenguaje del mercado. De hecho, un doble suelo contrarian suele ser el momento idóneo para elegir entrar en el mercado (+ y +).

¿Pero qué ocurre cuando nos encontramos un doble techo y un doble suelo a la vez?

La respuesta es que tenemos que interpretar. Veámos el caso del Ibex en la actualidad:

 

El gráfico representa la acción del Ibex 35 en periodo semanal con velas Heiken Ashi. Las dos líneas blancas señalan una formación de doble techo. Si bien por nuestra operativa un doble techo no se traduce en una invitación a entrar cortos en el mercado (ya que básicamente no entramos en contra del ciclo económico) , si que al menos debe invitarnos a la reflexión y a la cautela máxima. Las formaciones dobles son parte del lenguaje del mercado, y seguir alcistas o ponernos alcistas ante un doble techo no suele ser inteligente. No al menos hasta que tengamos consciencia de tener una buena oportunidad de ponernos alcistas.    Leer más

Los 5 peores libros de bolsa que me eché a la cara

Si ayer les traje los 5 libros de bolsa que más me gustan, hoy les traigo los 5 libros de bolsa de los que tengo peor recuerdos. Pido perdón por no detallarlos mejor, pero eran tan malos que algunos los dejé a la mitad. 

 

1. La trampa del oso de Aitor Zárate

 

               

 

En este libro, Aitor Zárate, artista el cuentismo donde los haya, nos suelta una verborrea insoportable para no hablar de absolutamente de nada que tenga que ver con el trading. Lo única conclusión a la que uno llega es que con 5000 euros y dos horas de trabajo uno se puede hacer rico mientras se hace un pan tumaca en su cocina de diseño. Por todo esto, este libro se vendió muy bien, porque la gente necesita que le digan tonterías para entregar ciégamente sus ahorros. El libro se adereza con toda una serie de consejos absurdos, rocambolescos y a veces hasta de difícil encaje legal. El sistema de trading de Zárate no se basa en nada comprobable y si en algo así como "compra en la tercera vela después de la confirmación de la confirmación". Conclusión: el libro no vale ni para ajustar una mesa coja. 

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Doble suelo contrarian en índices mundiales

Tras las caídas provocadas principalmente por la subida de tipos psicológica por parte de Bernanke, el mercado pasó el dia de ayer en una especie de impasse. Una calma muy tensa de hecho.

Pero la realidad es que técnicamente varios índices están formando el patrón chartista más serio que hay: el doble suelo. (y más, y más)

El doble suelo forma parte del lenguaje íntimo del mercado. Es su estructura básica. Contra un doble suelo no se argumenta. No me malinterprete, no tiene ningún poder de predicción. Los dobles suelos son como las curvas de la carretera: ayudan a cambiar de dirección; si seguimos las curvas no nos salimos del camino, pero la curva no dice a donde va a parar ese camino. 

S&P 500 gráfico 4 horas:

 

FTSE 100 gráfico 4 horas:

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Toda la fauna financiera retratada: ganadores y perdedores, ¿qué tipo de trader es usted?

Antes de nada voy anunciando ya que el sábado 19 a las 18:30 horas habrá una nueva conferencia on-line. "El VIX en profundidad: buscando oportunidades de compra". Para asistir solo tiene que dejar un e-mail. Prometo que esta vez no se me olvida grabarla y creo que encontré una mejor plataforma que la de la otra vez. 

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¿Vuelan los cerdos?

Este fin de semana he pasado mi momento de duda con las caídas del viernes en el S&P 500. Aunque en ningún caso recomendaría vender, si pienso que más pronto que tarde la renta variable americana nos debe un recorte. Pero mientras espero, estaría perdiendo el tiempo y puede que ese recorte tarde meses en llegar. Así que me centro en lo que ha estado últimamente más caliente y que tan bien nos ha ido: la renta variable de los PIIGS (cerdos en inglés):

 

Todos los países en rojo, aparte de ser los cerdos de Europa, son - menos Grecia- católicos. Da que pensar.

Repasemos uno a uno cada país porque están muy calientes y creo que puede ser de lo mejorcito para el siguiente par de meses, si nada interrumpe el ímpetu alcista.

Irlanda:

Tierras verdes, mujeres fogosas y un país en ruina. Por eso nos encanta en este blog. El 14 de noviembre alertaba de que Irlanda podía estar claudicando y que podría ser un buen momento de compra.   Leer más

El Doble Suelo Contrarian

El otro día, mi post "Ibex 35: sin comentarios" creó confusión entre algunos lectores. En él decía que estábamos ante un doble suelo de libro. Y dos lectores me reprocharon que donde veía yo un doble suelo, ya que ellos no lo veían. 

La confusión es culpa mía. A veces estoy tan metido en mis propios conceptos e ideas que llamo igual a categorías que convencionalmente han sido definidas de otra manera. 

Veamos los que es un doble suelo tradicional:

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