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Blog El blog de Alejandro Martínez

Contrarian con sentido común

Etiqueta "oro": 2 resultados

Por qué vendemos nuestra posición en oro y cubrimos carteras

Por alguna razón cuanto más nos repiten una frase más cierta nos parece, en particular si la repiten personas distintas y sobre todo si alguna de ellas es una figura de autoridad o un “experto” (término escurridizo). En realidad no es así, cuando hablamos de hechos la verdad es la verdad aunque sólo la defienda una persona entre mil, o quizá ninguna. Pero eso es otra cuestión.

Hay una frase que casi se ha elevado a la categoría de máxima en temas de inversión, y es que “el oro es un activo refugio”. Pues mire, no. O mejor dicho, no siempre. El oro es un activo muy particular, con características de materia prima (es un metal precioso) y por lo tanto sujeto a las fuerzas de oferta y demanda de la economía real.

Pero también cotiza, por lo que tiene características de activo financiero (se parece más a la renta variable). Y además lo hace en dólares, por lo que si el dólar sube el activo se encarece aunque nada más cambie, algo que afecta a todas las materias primas. Y esas tres características están en un cocktail que no deja de agitarse.

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¿Alguién se acuerda del oro?

De generaciones anteriores recordamos que el oro es el activo refugio por excelencia, donde va el dinero cuando las cosas se ponen feas. Aparentemente a esta afirmación la avala un track record milenario, bíblico en realidad. ¿No debería extrañarnos que haya perdido un 40% de su valor desde 2011, un periodo en el que a todos nos hubiera venido muy bien un refugio?
 
Nuestra opinión es que el oro es un refugio contra el mayor enemigo del inversor: la inflación. La inflación erosiona nuestro dinero sin descanso, y cuando es alta pone en juego nuestro poder adquisitivo. Es el eje sobre el que giran todas las demás variables, incluyendo el tipo de interés. Alrededor suyo se fijan salarios, alquileres, préstamos y en definitiva es la primera ficha de dominó de toda la economía, incluyendo el precio por el que se intercambia el oro.
 
Pero esto no es automático, es necesaria la percepción de que la economía puede entrar en colapso o en burbuja (que suelen ir juntas) porque ambas pueden hacer perder la confianza en la economía y disparar la inflación por diferentes razones.
 
Observen lo que pasó en la crisis del petróleo del año 79, con el oro multiplicándose casi por tres en cinco años (en naranja) y la bolsa hundida (en blanco): Leer más

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Tres importantes picos están produciéndose en el mundo. Petróleo, plata y oro.

steelman1234. El ser humano normal no presta atención a los procesos importantes que se producen a lo largo de su vida. Bastante tiene con trabajar, pagar sus facturas y seguir viviendo el dia a dia.

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Autor del blog
  • Alejandro Martínez

    Licenciado en Administración y Dirección de Empresas, Master Bursátil y Financiero y European Financial Advisor. EAFI nº 42

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