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Blog El blog de Alejandro Martínez

Contrarian con sentido común

Etiqueta "Economía": 6 resultados

Cuatro años

Un tratado de libre comercio es en sí una contradicción. Si el comercio es libre, es libre. Como no lo es, hace falta un tratado. Como ya saben, Trump retiró a los EEUU del Acuerdo Transpacífico de Cooperación (TPP), que incluía a 11 países y representaba un 40% del PIB mundial. También ha anunciado que renegociará las relaciones con Canadá y México, dejando claro que sus promesas de proteccionismo van a cumplirse. ¿Está loco?

No hay espacio a la interpretación: el objetivo de las políticas del nuevo presidente venía escrito en su gorra, otra cosa es que el proteccionismo sea la vía. Todos los días oímos el peligro que Trump supone para todos, pero nada es blanco o negro.

Un ejemplo: ¿dónde están los que amenazaban con que la globalización se tragaría el mundo, convirtiéndolo en una masa homogénea y trayendo los siete males? Supongo que en lugar de agradecer las medidas proteccionistas se han cambiado la chaqueta y ahora claman contra él. Los profetas del apocalipsis saben que así venden, y no es una metáfora: Venden libros, conferencias, periódicos, publicidad en sus blogs, etc.   Leer más

Por qué a los mercados les gusta Donald Trump

El presidente saliente de los EE.UU. ha sido Nobel de la Paz. También ha sido el presidente que más años ha estado en guerra. Esto hace un buen titular, pero tergiversa la verdad: no todo lo que pasa en una legislatura (o dos) es responsabilidad del jefe de Estado, incluyendo las guerras.

Por la misma razón, creo que los analistas están dando excesiva importancia a la victoria de Trump. Hace tiempo que los lobbies empresariales, los medios de comunicación, el ejército y las agencias de inteligencia ven a los presidentes pasar, promoviéndolos y utilizándolos a su conveniencia, y su influencia en la geopolítica y los mercados es mucho mayor.

A este respecto, Wikileaks acaba de hacer públicas las comunicaciones internas entre distintos países que revelan la financiación de la primavera árabe e ISIS, entre otros asuntos como el hundimiento del precio del petróleo para destruir al sector del fracking. No ocupará una primera plana.   Leer más

Quién mantiene a quién en España

“Los contribuyentes son los únicos que trabajan para la Administración sin hacer oposiciones“. Se trata de una frase atribuida a Ronald Reagan, expresidente de Estados Unidos.

Probablemente tenga usted mejores cosas que hacer que repasar las cuentas públicas. Ya tiene bastante con trabajar y tributar, que hay que mantener a un 67% de la sociedad. No me malentienda, no quiero decir que unos vivan a costa de otros. O sí, pero no me parece una mala idea. No quiero vivir en una selva y hoy en día si gestionamos con prudencia en España es posible generar un bienestar para todos mayor al que ha habido jamás.

Es un hecho que la mayor parte de la sociedad vive con estándares que nunca hubiera soñado ningún noble de la antigüedad. Otra cosa es que estemos acostumbrados y sanamente queramos más, o en otras palabras, que ya no nos conformemos con agua del grifo y comida en la nevera (cosa que no ocurre en gran parte del mundo, que no tiene nevera ni grifo).   Leer más

¿Crear riqueza en las crisis?

“Cada vez que se encuentre usted del lado de la mayoría, es tiempo de hacer una pausa y reflexionar.” Mark Twain.

Enriquecerse cuando otros se empobrecen suena malvado, nos hace parecer incluso cómplices de la desgracia ajena. Pero queramos o no, estamos a las puertas de un mercado muy, muy exigente que podría terminar en una nueva y mayor crisis que afrontar. ¿Qué decisiones vamos a tomar?

El mercado es amoral, como el dinero y otras cuestiones que son polémicas pero sólo si se malentienden. No es su papel decidir si algo es más o menos ético, su función es otra: poner en contacto a los que quieren comprar algo con los que quieren venderlo. Es una herramienta ciega y el resto de dilemas no le atañen.

Por ejemplo, si los mecanismos de oferta y demanda deberían aplicarse a cuestiones que intrínsecamente no son mercantiles (aire limpio, un vientre de alquiler, selvas amazónicas, asistencia médica de urgencia) es algo que no corresponde al mercado decidir, y es un error pensar así. Aunque no es muy tranquilizador, son los reguladores los que deciden qué debería entrar en los mecanismos económicos legales, y también qué se queda fuera. Ojo: si hay demanda habrá oferta, sea legal o no, y de ahí el mercado negro.   Leer más

Los nuevos 7 millones de puestos de trabajo

Siempre me ha parecido que a la economía la mueve una fuerza de manera cíclica contra la que los políticos con sus medidas coyunturales poco pueden hacer, son pulgas en un elefante, aunque se pongan las medallas en los ciclos alcistas y se acusen unos a otros en las bajistas. 
 
Y sin ser el único, el principal componente de esa fuerza es la demografía. Según el IVIE y la Fundación BBVA, España generará entre 7,2 y 9,6 millones de trabajos vacantes en los próximos 10 años debido a las jubilaciones, un efecto que ningún estímulo monetario o fiscal ha sido capaz de generar hasta la fecha.
 
Lógicamente el político de turno se atribuirá esa “creación de empleo” y usará las demagogias habituales, pero tengo curiosidad por saber qué hará para que dichas vacantes se ocupen. Dos datos al respecto:
  • Necesitaremos formación superior: Tan sólo el 2% de los puestos vacantes serán de baja cualificación, siendo casi todos puestos de alta cualificación y correspondientes al sector servicios.
  • Pero tenemos ninis: Dos de cada tres jóvenes desempleados de entre 18 y 24 años no realizan ninguna formación, y el desempleo en menores a 25 años supera el 50%. 
Y lo peor es que sobre este desajuste sí que podrían haber actuado, y hablo en pasado: En tiempos de paz, una pirámide demográfica se mueve de manera altamente predecible y un gobierno previsor puede centrarse en adaptarse a dichos movimientos, aunque no pueda controlarlos, y así no tener que hacer los planes a dos años vista (mitad de mandato). 
 
Como parece que no es así, ¿qué podemos esperar? Soluciones forzadas: Retraso de la edad de jubilación, peores pensiones, mayor inseguridad y al mismo tiempo mayores cargas sociales en proporción al PIB, todo bajo el pretexto de que los números “no salen” y que “la protección social es lo primero” (claro que es lo primero, por eso no hay que dejársela para el final). 
 
Un apunte final: Esto ocurrirá con Podemos, con Ciudadanos, con los de siempre o con cualquier cama redonda que puedan imaginar. Son sólo pulgas en un elefante.
 
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Cómo aprovecharse del precio del petróleo en 2015 (I)

Dado que no es sostenible que el Western Texas siga a 55$ mucho más tiempo (hay demasiados intereses dañados ya) quería mandar dos posts para aprovecharlo con poco riesgo.

Este post concretamente es de riesgo cercano a cero para los que le pongan gasolina a sus coches si siguen los siguientes pasos:

  • Estimen el consumo de gasolina que tendrán el año que viene. Supongamos 300€/mes, 4.420$/año al cambio de hoy.
  • Compren 210 títulos de USO, que está a 21$ (el ETF de referencia sobre el crudo).
  • Esperen.

El precio de la gasolina se mueve de manera convexa, es decir, no recoge las bajadas igual que las subidas (debido entre otras cosas a los impuestos). ¿Qué habremos conseguido?

  • Escenario A: El petróleo sigue bajando (el peor escenario) y la gasolina baja también, aunque a menor ritmo. Hemos comprado extraordinariamente bien el activo, y la gasolina nos protege en parte.
  • Escenario B: El petróleo empieza a subir pero la gasolina también, al mismo ritmo. Estamos cubiertos y lo que pagamos de más en gasolina lo cobramos con USO. Estamos protegidos de la subida de la gasolina que vamos a poner.
  • Escenario C: El petróleo sube durante el año hasta niveles normales a un ritmo muy superior al de la gasolina. Lo que ganamos con USO supera lo que pagamos en gasolina. No sólo estamos protegidos, sino que ganamos dinero.

Nuestros escenarios centrales son el B y el C, y como a estos precios me cuesta menos llenar el depósito que el año pasado yo personalmente voy a hacer la operación.   Leer más

Otros contenidos sobre 'Economía' en Rankia

Maldita Ley de Protección de Datos (y lo mal que la aplican algunos)

Tristán el subastero. El derecho a la protección de nuestros datos personales es un derecho fundamental que tenemos todos y que se traduce en la potestad de control sobre el uso que se hace de los mismos.

Los subasteros le debemos mucho al Lado Oscuro judicial

Tristán el subastero. Por mucho que estas situaciones nos enrabieten y nos hagan echar espumarajos por la boca como me ha sucedido a mi esta mañana, lo cierto es que los subasteros españoles deberíamos estarle muy agradecidos a todos los jueces y secretarios del Lado Oscuro porque sin ellos este negocio no sería la enmarañada selva oscura y salvaje que es

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Tristán el subastero. Por mucho que estas situaciones nos enrabieten y nos hagan echar espumarajos por la boca como me ha sucedido a mi esta mañana, lo cierto es que los subasteros españoles deberíamos estarle muy agradecidos a todos los jueces y secretarios del Lado Oscuro porque sin ellos este negocio no sería la enmarañada selva oscura y salvaje que es

Países con tasas de interés negativas ¿Por qué pasa esto?

Aylin Ruiz. Las tasas de interés negativas son un incentivo para que los bancos presten dinero al público, para que de esta manera se pueda reactivar la economía, es una medida para lograr objetivos de inflación pero puede afectar la estabilidad económica, esto implica que los bancos comerciales presentan...

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Autor del blog

  • Alejandro Martínez

    Licenciado en Administración y Dirección de Empresas, Master Bursátil y Financiero y European Financial Advisor. EAFI nº 42

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