No quiero ser alarmista, sabéis que no soy tan bajista como mi amigo Latirus ( último artículo suyo). Pero cada día salen más y más noticias y datos que en mi opinión no debemos pasar por alto.
- Tenemos de nuevo a Putin al mando, es un tío bastante duro que responderá con fuerza a cualquier cosa de Trump o Inglaterra piensa o quiere hacer. Me refiero al escándalo del espías Ingles y ahora el Ruso muerto.
- Las políticas de Aranceles y una guerra económica todos sabemos que buen fin no tendrá y nos afectará a todos.
- Todos tipo de problemas y escándalos desde que no está nada claro el BREXIT, Japón, Italia, China, Koreas, etc.
- Por los mercados lo que más me preocupa son dos cosas, por un lado es el endeudamiento de las familias y las empresas en USA, estamos muy mal.. y lo peor no podemos aguantar una subida de tipos… las familias, las empresas y lo más importante los gobiernos sólo la pueden o pueden intentar asumirlas si reducen consumo… (del efecto de la subida de tipos y el PIB he hablado en este post)
- Las últimas subidas de las bolsas han sido más por re-compra de acciones por parte de las empresas por deuda emitida que por subidas debido a incremento y crecimiento de las empresas.
- Muchos grandes inversores entre todos Buffet, ve que los mercados están muy sobrevalorados y que cada vez hay menos oportunidades de inversión. (Carta a los inversores de Buffet).
- Las subidas de tipos, están ya aquí, además los futuros sobre tipos de interés de USA ya se han dado la vuelta y están en zona de máximos.
- Luego un problema de última hora, de nuevo parece que hoy no hay dinero en el mercado interbancario se han disparado los intereses a precios no vistos desde hace mucho tiempo(LIBOR, es donde se prestan los bancos unos a otros). Dicen que es un problema más estructura de la semana pasada que económico… pero no me creo nada.
Y lo peor de todos y veo a muchos de mis conocidos, amigos, ex clientes de mi época de banca que han pasado de tener muchos plazos fijos a tener casi todos en fondos y todo esto por el asesoramiento del tío/tía de turno de la oficina… y por los tipos bajos que ofrecen los instrumentos sin riesgo. Muchos de estos fondos lo único que tiene es un buen marketing creado alrededor de los últimos años muy buenos de la renta variable… Una bajada en la renta variable con muchos invertidos en fondos de moda hará que las pérdidas latentes no solo serán pérdidas de capital sino debido al efecto psicológico de pérdida de riqueza y poder adquisitivo serán perdidas en consumo e inversion… que todos sabemos dónde nos llevaran. Y mirad que algo se espera, el VIX ya no está en mínimos…
Entre los problemas internacionales, las tensiones sobre la guerra de aranceles en todo el mundo, el extremo endeudamiento a tipos bajos, unos dirigentes uno más cojonudo que el otro y un mercado sobrevalorado (lo dice los que saben no yo)… creo que hay que tener un plan B.
Siempre odio cuando uno habla dice algo pero no da solución, asi que aquí va la mía.
- Por un lado creo que si estas invertido en Renta Variable es hora que que empieces a mirar otros tipo de fondos, de retorno absoluto, de inversion alternativa, básicamente algo que este des correlacionado con la Renta Variable.
- Empezar a tener estrategia de salida, y no me vale… si baja ya me saldré, todos piensan esto y si un día baja tu nivel de salida… no te lo respetara nadie y de repente hups.. estas un 10% por debajo.. (coberturas parciales, venta de calles, venta de futuros sobre índices sectoriales, etc)
- Asumir que si te quieres quedar dentro esto puede bajar y no poco, creo recordar un estudio que dice que de media se baja al menos un 40%… yo diría, piensa en lo que tienes invertido en RV, si mañana solo tienes la mitad… como te sentirías… si crees que mal.. pasa a los dos pasos de antes.
- Otro tema, si empieza subir los tipos la inflación también aparecerá, mira activos que siguen bien la inflación (metales preciosos, commodities, inmuebles, o lo que más te convenga)
Lo que sí debes de saber, no intentes sacar el ultimo duro al mercado te puede salir caro. Y si no sabes cómo hacerlo, estás harto de tu asesor del turno del banco o solo quiere más opiniones, puedes consultarnos a nosotros.
Yo como de Renta variable tengo entre nada o casi nada, solo digo que estoy empezando a comprar boletos de lotería por si acaso el mercado se hunde. Como la volatilidad es baja, con la compra de puts por ahora me sirve, ya se habló de esto en el blog, asi que seguiremos en la cartera modelo una operación de ésta. Si luego vemos que el mercado cambia, haremos más estrategias bajistas. (ver post)
No quiero que os entre el miedo , no quiero ser en típico catastrofista, pero antes decía que no veo nada que haga cambiar el rumbo pero ahora sí que veo cambios y datos que hay que tener en cuenta.
Nos vemos, ser buenos y gracias por seguirnos en el blog.
Espero que os guste la cartera modelo.
Greg
