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Blog Buy & Hold SGIIC

Antonio Aspas ofrece comentarios y análisis desde un punto de vista fundamental.

Etiqueta "bolsa": 95 resultados

10 tendencias que cambiaran el mundo (2ª parte)

Vamos a continuar con el articulo, con las 4 siguientes tendencias que observa Fidelity:

4) LA EDAD URBANA: En 1950 menos de un tercio de la población vivía en una ciudad, en el 2007 esta proporción ha aumentado a cerca de la mitad y dentro de dos décadas mas del 60% de la población (4.600 millones de personas) vivirá en una ciudad. Semejante concentración de población ejerce presión sobre las infraestructuras: transporte, redes de gas, agua, electricidad. También supone un aumento en necesidades sanitarias, educación, seguridad, etc...con un importante papel de la iniciativa privada y necesidades de financiación. A destacar:

- Aumento del nivel adquisitivo y por tanto del consumo, con un efecto multiplicador del PIB.

- Aumento de la mano de obra barata con un aumento de la productividad, pasando de la industria tradicional a la moderna.   Leer más

10 tendencias que cambiaran el mundo (1ª parte)

Fidelity ha preparado un interesante documento con las que considera que van a ser las 10 tendencias que van a marcar las próximas décadas y que debemos intentar conocer para aprovecharnos de ellas. Vamos a ver cuales son:

1) TRASVASE DE PODERES: Cambio en el equilibrio de fuerzas en la economía mundial. Actualmente EEUU es la economía nº1, triplicando a la 2ª economía mundial (Japón). En 2050 Fidelity estima que EEUU sera la 2ª economía mundial, con las tres principales economías (China, EEUU e India) en niveles similares y con Brasil y Rusia entre las 8 primeras economías mundiales, desplazando a varias de las economías occidentales como Francia o Italia. A destacar:

- Pasaremos de un mundo unipolar a otro multipolar.

- China podría convertirse en la primera economía mundial en 2027.   Leer más

Cuadro de valoracion del ibex

Vamos a actualizar la tabla con la valoración del ibex, ya que puede ser interesante hacer un repaso a la valoración tanto del ibex en su conjunto, como de cada uno de sus componentes por separado (según la media de consenso de analistas).

Empecemos con el ibex:


 

En el primer cuadro podemos ver el per medio del ibex de este año, del próximo, el dividendo medio y que porcentaje de los beneficios se reparten como dividendos (esto nos indica la sostenibilidad o no del dividendo).

En el segundo cuadro podemos ver los beneficios de las empresas en el 2011 y el 2012 en puntos sobre el ibex y en ultimo lugar el crecimiento esperado de beneficios del 2011 al 2012.

En el tercer y ultimo cuadro he realizado un estudio con tres posibles escenarios, el primero es con un per bajo históricamente de 10 veces, el segundo lo que se considera un escenario de valoración neutral históricamente y por ultimo un escenario de valoraciones históricamente altas como son 20 veces beneficios. En función del per de cada uno de los escenarios calculo como debería estar cotizando el ibex en el 2011 y en el 2012 y cual es el potencial de subida o bajada para cada uno de los años.   Leer más

Hay algunos que se dejan engañar

El fin de semana pasado leí una noticia, sobre una estafa piramidal realizada por un "broker" residente en valencia, la cual copio de Expansión, aunque ha salido en la mayoría de los periódicos nacionales e internacionales:

La Policía arrestó la semana pasada a un empresario valenciano acusado de un fraude que afecta a 100.000 clientes a nivel mundial.

“Es el fin del monopolio de las entidades bancarias en el mercado Forex [de derivados sobre divisas] [...]. El inversor nunca perderá su dinero sean cuales sean los resultados de las operaciones”, con ganchos como estos trataba de captar inversores Finanzas Forex, la firma liderada por Germán Cardona Soler, el presunto autor de una estafa piramidal detenido la semana pasada en Valencia y que ya es conocido como el mini Madoff español.   Leer más

El riesgo cero no existe

Todos tenemos claro que cuando buscamos una rentabilidad mayor estamos asumiendo mayores riesgos, lo que ya no tenemos todos tan claro es la valoración y la percepción de ese riesgo.

Algunas veces, los clientes mas conservadores, me dicen que ellos no quieren asumir ningún riesgo. Mi respuesta es siempre la misma, hay inversiones mas conservadoras e inversiones mas arriesgadas, pero todo tiene un riesgo. Hace unos años esto era difícil de explicar a los clientes, pero si algo a quedado demostrado en esta crisis es que "todo" puede ir mal y por lo tanto no existe el riesgo cero.

Antes la gente veía la renta fija del estado como el "riesgo cero" pero tenemos que varios países han necesitado asistencia financiera y España ha sufrido fuertes tensiones y fuga de inversores a bonos alemanes.   Leer más

Analisis fundamental de Iberpapel

Vamos a analizar Iberpapel, valor que creo que próximamente entrará en la cartera:

FACTORES CUALITATIVOS

Sector y descripción de la compañía: Sector materias primas (productor de papel). Iberpapel es un grupo integrado de producción de pasta y papel que desarrolla su actividad a través de tres divisiones: venta de papel, venta de madera y venta de electricidad (cogeneración). Su actividad se realiza principalmente en Europa y Latinoamerica con una posición de liderazgo en términos de productividad y costes.

Directiva: No existe la figura del consejero delegado, recayendo el control en el presidente de la compañía, Íñigo Echevarria, el cual sustituye desde el 2010 a su padre, que estuvo mas de 50 años al frente de la compañía. Es licenciado en derecho y lleva toda su vida relacionado con el sector del papel.   Leer más

Analisis fundamental de Telefonica

A petición de un Rankiano, voy a hacer el análisis fundamental de Telefónica, a la espera que sea de vuestro interés:

FACTORES CUALITATIVOS

Sector y descripción de la compañía: Sector TMT (tecnología, medios y telecomunicaciones. Es la principal compañía de telefonía fija y móvil de España y Latinoamérica, siendo una de las 3 compañías mas grandes de su sector a nivel mundial. En el 2010 a aumentado su apuesta por américa latina, con la compra del 50% que no poseía de Vivo, con lo que  a nivel de ventas, el 70% de su negocio viene del  extranjero (45% américa latina, 25% europa) y a nivel de beneficios, el mercado no español supone el 60%, siendo 45% latinoamérica y el resto europa.
Directiva: Aunque existe la figura de consejero delegado que recae en Julio Linares, la mayor parte del poder lo ejerce su presidente Cesar Alierta. Es licenciado en derecho y master en administración de empresas, en 1980 entro a trabajar en Urquijo como analista financiero, creando en 1985 Beta Capital, la cual vendió en 1996 a Mees Pierson, pasando a ser presidente de Tabacalera, donde finalizó su privatización y la fusionó con Seitas (tabacalera francesa), para desde el año 2000 pasar a ser presidente de Telefónica. Una de las mayores manchas en su historial es el famoso caso de presunto uso de información privilegiada en Tabacalera.   Leer más

Estudio fundamental de Duro Felguera

Tenia pendiente estudiar el ultimo valor que entro en nuestra cartera modelo, Duro Felguera, así que vamos a ello:

FACTORES CUALITATIVOS

Sector y descripción de la compañía: Sector industrial. Duro Felguera es un grupo empresarial especializado en la ejecución de proyectos "llave en mano" para los sectores energético e industrial, desarrolla proyectos integrales de centrales eléctricas, es especialista en equipos para refinerías, plantas químicas y petroquímicas, y equipamiento off-shore; componentes para parques eólicos; aparatos de vía para ferrocarril, y equipos para grandes laboratorios y centros de investigación.

Directiva: El presidente de la empresa es Juan Carlos Torres Inclan. Es ingeniero de Minas y lleva vinculado a la empresa mas de 20 años. El consejero delegado es Ángel Antonio del Valle Suárez, que fue nombrado en el 2008, en representación del principal accionista de la compañía.   Leer más

Seguimiento del grupo de preferentes de SOS (2ª semana)

Después de dos semanas desde que empezamos con esta iniciativa, se siguen sumando nuevos preferentistas, por lo que actualmente contamos con 33 participaciones preferentes, mas otros dos preferentistas que no me han comunicado el numero de participaciones que poseen, pero si entendemos que 1 cada uno, tendríamos 35 participaciones de 23 preferentistas, con lo cual estaríamos en el 26% del objetivo de 132 preferentes.

Vamos a seguir haciendo publicidad de la iniciativa para ver si conseguimos acercarnos al objetivo. El próximo viernes os volveré a comunicar como ha seguido avanzando esta iniciativa.

Me pongo a vuestra disposición a través de mi correo en rankia, para cualquier duda o sugerencia que tengais.

Saludos.

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Participaciones Preferentes de SOS (Grupo de preferentistas)

Estimados “preferentistas” de SOS

A menudo veo las amargas quejas de varios de vosotros sobre el engaño al que habéis sido sometidos, vosotros o vuestros parientes, con la colocación de bonos preferentes de SOS, por parte de vuestro banco o caja de ahorros. Así que me he decidido, con la inestimable ayuda de Rankia, a llevar a cabo algo que varias veces se ha intentado y que yo sepa, nunca se ha conseguido, como es hacer oír la voz de los minoritarios. Tenemos los intentos fallidos en casos como los de Terra, Dogi o La Seda de Barcelona.

Una vez finalizada la ampliación de capital de SOS se dan dos puntos positivos para los preferentistas que anteriormente no ocurrían:

1) Creo que definitivamente la posibilidad de una suspensión de pagos en la compañía ha quedado muy lejana, tanto por la inyección de capital y reducción de deuda, como por la entrada de un accionista de referencia como Ebro Puleva.   Leer más

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