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La bolsa al día

Seguimiento diario de los principales índices bursátiles, materias primas y acciones.

Etiqueta "mercados financieros": 57 resultados

Ampliación de capital del Banco Santander: todo lo que tienes que saber

El día 16 de octubre del año 2017 el Banco Santander comunicó a la CNMV una ampliación de capital con cargo a reservas con el objetivo de satisfacer el importe de dividendos de este período. Dicho informe se puede encontrar en este enlace. En el informe exponen que los actuales accionistas del Banco Santander pueden optar a distintas formas de retribución, mediante dividendos en efectivo o mediante canje de los derechos por nuevas acciones, los cuales entraremos en detalle a continuación. 

 

 

 

El importe del dividendo asciende a unos 640 millones de euros y el número de acciones en circulación es de algo más de 16.000 millones, por lo que el dividendo bruto (sin contar la retención del 19%-23%, según tramo) por acción es de unos 0.04 Euros. Pues bien, el Banco Santander ha decidido repartir este dividendo de dos formas, mediante un reparto de 0.04 Euros por acción o mediante una acción por cada 142 acciones en cartera.    Leer más

Pulso económico: El FMI revisa alza las previsiones económicas

Caixabank Research nos ha vuelto a traer la actualidad económica semanal. En este último informe semanal exponen los siguientes hechos: 

 

Economía española 

En septiembre la inflación subió 0,2% hasta los 1,8% debido a la subida del precio de los alimentos de las bebidas no alcohólicas. Aunque, se espera que en los próximos meses la inflación se modere un poco debido a los efectos de base del precio de la electricidad. 

Por otro lado, el mercado inmobiliario sigue al alza y ya lleva acumulados un crecimiento de 13,2% interanual. Se estima que esta situación se mantenga en los próximos meses debido a la creciente demanda. 

 

         

 

 

Economía internacional 

En el apartado de economía internacional se destaca la revisión al alza de las previsiones económicas de la eurozona por parte del FMI, concretamente un +0,2% en los años 2017 y 2018, dando a lugar un crecimiento de 2,1% y 1,9%, respectivamente. El FMI también mejora sus previsiones de crecimiento mundial.    Leer más

Datos económicos: sigue subiendo el precio de las viviendas en España

La actualidad económica nacional e internacional vuelve de la mano de Caixabank Research. En este último informe semanal exponen los siguientes hechos: 

 

Economía española 

La deuda pública ha aumentado un 2,9% con respecto a Julio del año 2016. Actualmente se sitúa en 1,1 billones de euros que es prácticamente el 100% del PIB. 

Cabe destacar también el aumento del déficit comercial debido principalmente al aumento del precio del petróleo y del aumento de las importaciones. En Julio de 2017 el déficit comercial supuso 2,1% del PIB acumulado a 12 meses. Podéis observar la evolución de la balanza comercial en el gráfico inferior. 

Por otro lado, el precio de la vivienda sigue subiendo y ya ha avanzado un 1,6% interanual en el segundo semestre de 2017. Se debe principalmente al aumento de la demanda interna y el relativo bajo precio de las hipotecas. Abajo tenéis un gráfico con la evolución del precio de la vivienda.    Leer más

La economía sigue con buen ritmo: ¿Lo reflejan los mercados?

Os traemos de nuevo lo último en actualidad económica nacional e internacional de la mano de Caixabank Research. En su último informe se destaca las siguientes características económicas: 

 

Economía nacional 

El PIB español sigue por buen ritmo, situándose sobre los 0,75% intertrimestral en el tercer trimestre del año. Dicho crecimiento del PIB se debe principalmente a aumentos de la demanda interna debido al creciente consumo. Podéis observar dichos datos en la imagen inferior 

Por otro lado, la inflación sigue en números positivos, aunque a 0,2 puntos por debajo de Julio de este año por la relajación de los precios de los servicios. 

 

Economía internacional 

Mejora el mercado laboral europeo con incrementos en el coste laboral por hora. El empleo aumentó un 0,4% intertrimestral en el segundo trimestre de 2017, donde España está a la cabeza con un 0,9%. El coste laboral también se situó sobre un 2% interanual en el segundo trimestre de 2017, en este caso tenemos a Alemania y a Portugal en cabeza con un 2,9% y un  2,8%, respectivamente. Podéis observar este último dato en la siguiente gráfica.    Leer más

Programa práctico para invertir en bolsa por José Luís Cárpatos (3ª ed)

Vuelve la 3ª edición del "Máster" de José Luís Cárpatos, un programa que evoluciona desde un nivel básico hasta obtener unos conocimientos avanzados que nos permitirá obtener un enfoque profesional de la inversión a corto y largo plazo. Este programa combina todo tipo de estrategias, aprovechando el análisis técnico, conocimiento del mercado en general, opciones financieras, las nuevas tecnologías de trading, sistemas automáticos, gestión monetaria, etc. 

 

El Programa de Formación Integral en Mercados Financieros va dirigido a inversores particulares que quieran profesionalizarse u optimizar la gestión de sus carteras. También a profesionales interesados en ampliar sus conocimientos a través de nuevas estrategias. 

 

¡Quiero más información!

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El tapering y la inestabilidad en los mercados

Aunque muchos desconocen el término tapering actualmente tiene un papel crucial dentro de los mercados financieros y entre ellos la bolsa y es que esta medida llevada a cabo por la Fed puede provocar importantes movimientos que pueden variar el rumbo de los mercados en 2017.


Como ya sabemos la Fed lleva inyectando dinero en la economía desde la llegada de la última crisis especialmente con la medida de la Fed que comenzó el 22 de enero de 2015 conocida como Quantitative Easing (Expansión Cuantitativa) y la cual consiste en la compra masiva de títulos de deuda pública y privada. Estas compras se empezaron a realizar durante la última crisis con el objetivo de inyectar liquidez a la economía y así poder alcanzar el objetivo de inflación establecido por el Banco Central cercano al 2%.   Leer más

Nuevo informe de previsiones para el tercer trimestre: mercados en tendencia bajista

En este post vamos a explicar un poco como están los principales mercados de renta variable actualmente. Sabemos de antemano que la renta variable es la que se lleva todo el protagonismo en los mercados financieros. En el nuevo informe para el tercer trimestre realizado por el bróker XTB, que se puede descargar en el enlace más abajo, encontramos análisis y previsiones de distintos mercados, como pueden ser el S&P500, DAX30, IBEX; y también previsiones de renta fija como el BUND y materias primas como pueden ser el oro y el petróleo; también viene explicado las previsiones futuras de los pares de divisas más importantes el EUR/USD y el GBP/USD. A continuación, vamos a resumir los apartados de renta variable americana y europea del informe.

Análisis de la renta variable americana

El S&P500, es de los más importantes de Estados Unidos además de representar la situación real del mercado. Las empresas que cotizan en el S&P500 se eligen dependiendo de varios factores como la capitalización o el volumen de negocio. El Rusell 2000 está compuesto por empresas consideradas small-cap, que son compañías de pequeña capitalización.   Leer más

¿Se trasladarán las mejoras económicas a los mercados?

El FMI (Fondo Monetario Internacional) ha rebajado las previsiones de crecimiento para España por primera vez desde 2013. Con ayuda del departamento de Caixabank Research hemos realizado un análisis de la economía española, de la Unión Europea y de la economía internacional, así como de los mercados financieros.

PIB y Tasa de paro de España

El PIB de España crecerá un 2,6% en 2016, una décima menos que las previsiones que calcularon en enero. Sin embargo, la economía española sigue siendo de las que muestra mejores potenciales de la zona euro (Alemania y Francia tienen unos crecimientos de entre el 1% y el 1,5%). A lo largo de los próximos años el PIB español se irá desinflando hasta llegar al 1,6% en 2021.

En la actualidad España tiene menos dificultades para crear empleo. El ritmo de crecimiento es inferior al 2%, pero tanto la cantidad como la calidad del empleo se debilita.   Leer más

Los rentistas, los ignorantes analistas y los mercados. Alex Fusté

Aún me pregunto como es posible que haya tipos en este mercado que pretenden interpretar los movimientos de los índices y dar una explicación a los mismos. Miren, entre algoritmos, indexación, trackers, estructurados, VaRs, carry trade, intervención masiva de los bancos centrales, tipos negativos, etc. la noción de mercado como foro de formación de precios es menos fiable que una lancha acercándose a tu yate en las costas de Somalia.
 
De hecho, no entiendo como aún puede llamársele mercado. ¿Entienden mi disgusto con todo este despliegue de artificios? ¡En los últimos 15 meses, el S&P ha pasado de sobreventa a sobrecompra (medido por el índice RSI 35) en 3 ocasiones! Algo que nunca había pasado en tan breve espacio de tiempo. Es como si dominase la percepción de que hay in “big buyer” y cuando éste señaliza que se toma un respiro todo tiembla, pues en todos los subyacentes las posiciones están ahora de un sólo lado en cada tendencia. No hay fuerzas de equilibrio a ambos lados. Es todo blanco o negro, y claro, los shocks se suceden con más frecuencia.

 

¿Qué hacer entonces? ¿Callar y verlas pasar?

Una propuesta ciertamente sugestiva en estos tiempos, créanme. Pero eso sería desatenderles a ustedes. Hay quién así lo desea. Un trader me envió una nota interesante el otro día. Decía algo así como “Cuando un analista se equivoca lo llaman revisión. Cuando un tader se equivoca lo llaman pérdida” (supongo que era su forma -poco soslayada- de decirme que está harto de escuchar a advenedizos infames soltando constantes batiburrillos de banalidades. No se lo reprocho). Le diría que tampoco sirven a nuestros clientes los pensamientos breves y reduccionistas de los traders. pues en verdad persiguen cosas distintas; como tampoco puede desatenderse al personal. Así que no sé qué es peor. Pero no importa. No me encontrará en esa batalla. Lo verdaderamente importante es entender que hoy no hay mercado. Alguien se puede preguntar ¿De que me sirve saber eso? Cuanto menos, eso debiera ayudar a no fiarse de los ralis, o por ejemplo, a llevar mejor los shocks.
 
Per sé, eso ya es bastante.
 
Si me lo permiten (y con permiso de los traders) me gustaría ahondar en una cuestión mas estructural (en la que ninguno de ellos nadará) y que creo les resultará de utilidad en sus decisiones. 
 

Los rentistas, los ignorantes analistas y los mercados.

 
De sobras saben que la doctrina imperante hoy (proclamada en laliturgia contemporánea de los bancos centrales) es la de ejecutar la eutanasia a los rentistas que tienen preferencia por la liquidez para invertirla en activos de generación de réditos. La idea es simple:
 
Forcemos al rentista a una menor preferencia por la liquidez. De ahí las políticas de tipos cero (o negativo).
 
Mis queridos y entusiastas responsables de estas políticas neokeynesianas(déjenme decir que Keynes era bastante más inteligente),incurren en dos errores aquí, y que en mi humilde opinión, tendrán un impacto negativo en el futuro (Sí. también sobre los mercados):
 
1. El primer error es que nuestros banqueros centrales aún utilizan la definición de “rentista” usada hace 80 años (en la era de Lord Keynes). Efectivamente, Keynes definió al rentista como aquel individuo que acumula liquidez para generar rentas, y esa preferencia por la liquidez reducía la velocidad del dinero. En esa época, su planteamiento podría tener sentido, pues la liquidez del mundo estaba en manos de esos ahorradores rentistas. Hoy, los auténticos rentistas poseedores de la mayor parte de la liquidez del sistema son los señores Apple, Microsoft o Google; cada uno con trillions de dólares en cash aparcados en sus balances. Y digo yo, ¿No debería ser a ellos a quienes deberían aplicarse las políticas Keynesianas de eutanasia a sus rentas? (créanme, los pequeños ahorradores y retirados no poseen trillions de dólares en liquidez). Me enseñó mi preciado mentor que, en estos casos, la solución pasaría por aprobar una ley que estipule la obligación de estas empresas de distribuir todo ese cash inmovilizado (caso contrario, valdría también fiscalizar al 100% todos los beneficios retenidos en cash). Estoy convencido (como él) de que si todos esos trillions de cash se distribuyesen (en vez de permanecer inmovilizados en sus respectivos balances), sería tremendamente efectivo en provocar una aumento en la velocidad del dinero. Mucho más que practicar la eutanasia a todo el mundo. Me explicaba una anécdota. Esto es como cuando Churchill, asistiendo en 1945 al desfile de las interminables columnas de la armada roja soviética en Berlín, en conmemoración por la victoria de los aliados, se inclinó levemente para susúrrale algo al oído a sus asistente. Se dice que le susurró: “Me parece que hemos matado al cerdo equivocado”. Pues esto es lo mismo. Nuestras autoridades se equivocan de rentista. Un error igual de grave.
 
2. El segundo error es que la eutanasia al ahorrador-rentista (vía tipos cero o negativos) no sólo NO conseguirá reducir su preferencia por la liquidez, si no que la aumentará, y eso hundirá aún mas la velocidad del dinero, la economía, … y quizás… los mercados. Miren. 
 
Existe una “ley” no escrita según la cual los ahorradores invierten sus ahorros en activos de riesgo a razón de una simple expresión numérica:
 
(100 – su edad). De forma que si nuestro ahorrador tiene 70 años, invertirá (grosso modo) 100-70 = 30 por ciento de sus ahorros en activos de cierto riesgo, mientras que el resto (70%) la mantendrá en liquidez -o activos de renta- (lo que yo llamo la parte conservadora de su cartera). Pues bien, imagínense que son ustedes esta persona y su banquero les llama para decirles que los rendimientos en la parte conservadora de su cartera serán a partir de ahora mucho menores.
 
 ¿Qué harán ustedes? Les diré lo que probablemente haré yo cuando tenga 70 años (y dos nietos que por entonces rondarán los 10-12 años).
 
Incrementaré la porción de mis ahorros en activos líquidos (de rentas) para recuperar el nivel nominal de renta que he perdido con la “eutanasia” aplicada a mi cartera. Y lo último que haré es aumentar mi exposición de riesgo en un mercado en el que no hay mecanismo de formación de precios ¿Qué creen que pasará entonces con la velocidad del dinero, una vez he aumentado mi preferencia por la liquidez?
 
Exactamente lo que hoy está pasando, para sorpresa de nuestras autoridades.
 
En fin. Perdonen las digresiones de este ignorante analista, y tengan en cuenta lo que les decía al principio. Hoy no hay mercado. Eso debiera ayudarles.

    Leer más

Esta corrección probablemente venga seguida de un fuerte rebote. Alex Fusté

Durante el verano de 1998, los índices globales de equity se desplomaron un 20%. En el año y medio siguiente, los mercados subieron un 60%. Sí, ya se que es historia y que ésta no tiene porqué repetirse‎, pero de la misma manera, y parafraseando a Bonaparte, quien no conoce la historia está condenado a repetir los mismos errores. Tratemos, pues, de sacar algo de aquel episodio y no cometer errores históricos.
 
‎Durante ese funesto verano, decía, el petróleo también corregía con fuerza, y el dólar se había apreciado contra la mayoría de divisas, como hoy (ahí tenemos ya dos coincidencias). 
 

¿Cuándo se equivocaron los inversores? ¿Haciendo bajar el mercado, o haciéndolo subir?

 
Así, entre el 17 de Julio y el 8 de Octubre (dos meses y tres semanas de caídas, otra información relevante) el S&P se dejó un 19%. En el año y medio siguiente, el S&P ganó un 60%‎!!!!!! La pregunta pues, esta servida. ¿Cuándo se equivocaron los inversores? ¿Haciendo bajar el mercado, o haciéndolo subir? Muchos afirman que probablemente en las dos acciones (otra lección para el caso de hoy).‎ Por mi parte, considero que no se equivocaron en ninguna de las acciones. Luego se lo explico.

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