Presentación de Resultados Inversa Prime 2022

Vamos a ver los resultados de Inversa Prime en 2022, la SOCIMI líder en el desarrollo de la vivienda inversa en España, un tipo de inversión que brinda la oportunidad de monetizar el capital de las personas mayores invertido en su vivienda.

Básicamente se basa en el traspaso de la propiedad del inmueble a la vez que se firma un contrato de alquiler vitalicio. El resultado es que el propietario obtiene la liquidez que necesita y se convierte en inquilino de por vida. 

Inversa Prime cotiza en BME Growth.

Resultados destacados de la empresa en el 2022

• La compañía obtuvo en 2022 un beneficio de 10,76 millones de euros, lo que implica una caída del 34% respecto a los 16,35 millones de euros obtenidos en el 2021.

• La cifra de negocio (que se basa en la renta de los alquileres) se situó en los 2,2 millones, es decir, un 79,6% interanual más. Esto se debió principalmente a la incorporación de 87 nuevos activos durante el ejercicio pasado y a una tasa de ocupación de los inmuebles del 99,6%.

• Los activos en cartera incrementaron su valor  en 13,6 millones de euros durante el ejercicio.

• Registró un incremento del NAV por acción del 9,4% respecto al año anterior, colocándose en 1,61 euros por acción. Por tanto, cumplió su objetivo de rentabilidad del NAV por acción superior al 9% anual. También se espera que con el paso del tiempo el NAV actual tenderá a ajustarse al NAV “libre” (de 1,61 euros actual a 1,81 euros). Esto lleva a la compañía a ser uno de los referentes dentro de su sector en lo referente a generación de valor para el accionista.

• El valor de la cartera sigue aumentando. El GAV alcanzó los 159,9 millones de euros, lo que supone un 52,4%  superior al del año pasado, por la estabilidad en el ritmo inversor.

•  En 2022, invirtió en la compra de inmuebles 40,5 millones de euros. Al cierre del año, la cartera de activos se componía de 248 inmuebles, frente a los 172 registrados un año antes, todo ello con un valor de mercado de 159,9 millones, un 52,4% superior a los 104,9 millones del 2021. Se han adquirido un total de 87 activos y se ha ejecutado la venta de 5 viviendas.

• Añadir también que en 2022 ha invertido 40 millones de euros y presenta una deuda neta de 32,5 millones de euros con un LTC del 28,7%.
• La estructura financiera tiene un apalancamiento del 28,7% medido como deuda neta sobre precio de compra.
• De momento no contempla realizar una ampliación de capital en el 2023 ya que no se dan las circunstancias idóneas para ello.
• Su ratio de liquidez es del 78%.

1. Su modelo de gestión innovador y escalable.
2. Rotación de activos
3. Nuevas inversiones.
4.  Capex en activos vacíos.
5. El paso del tiempo acerca la valoración del activo al valor “libre”.
6. Se espera que en el 2040 sean 14 millones de personas las que ya tengan más de 65 años, un nicho de mercado importante, frente a los 9 millones actuales (de los cuales el 90% tienen la vivienda en propiedad).

Hitos conseguidos por la empresa

A modo de resumen rápido puedes verlo en el siguiente cuadro. Acto seguido iremos desgranando cada una de las cuestiones por separado.

• Inversa Prime cuenta con el 98,5% de su cartera ubicada en las ciudades de  Madrid y Barcelona pero se está expandiendo por la Península Ibérica y tiene el ojo puesto en otras capitales de provincia. 

• El proceso de rotación de viviendas que comenzó en 2022 se acelerará a lo largo del 2023. Basta comprobar que en 2021 vendió 1 activo, en 2022 vendió 5 activos y de momento en 2023 ya ha vendido 5 activos, teniendo otros 8 en pleno proceso. La TIR de los activos vendidos alcanza el 11% y supera en 166 puntos básicos las expectativas en la compra. El 23% de los activos en cartera superarán los 3 años en el actual ejercicio.

• El pasado mes de noviembre firmó un acuerdo de financiación por un importe de 50 millones de euros de cara a consolidar e incrementar la estructura financiera de la compañía, agilizar los procesos de adquisición y mantener el ritmo de inversión sin tener que recurrir a sus accionistas.

• Ha incrementado el número de accionistas. El objetivo para el actual 2023 eran 750 y de momento ya tiene 800.

• Tienen el 99,6% de los pisos alquilables ya ocupados.

• La empresa repartirá por primera vez un dividendo a sus accionistas a lo largo del presente 2023 con cargo al pasado ejercicio.

• Durante el 2022 el retorno para el accionista generado por Inversa Prime alcanzó el 9,4%, superior al 5,9% registrado de media por el sector. En los últimos 4 años es la SOCIMI que ha generado mayor retorno para sus accionistas, alcanzando el 10% frente a la media del sector que es del 6%.

• Sigue apostando por los principios ESG que integra los conceptos  Environmental (medio ambiente), Social (sociedad) y Governance (gobierno corporativo).

• Ante la incertidumbre económica reinante, cuenta con una cartera de calidad con una estrategia de producto definida y sólidos fundamentos financieros. 

• Una cartera de calidad por las siguientes razones:

• Casi toda la inversión radica en las dos principales capitales de provincia (Madrid y Barcelona que acaparan el 98,5% de la inversión, 177 pisos en Madrid y 55 pisos en Barcelona). El 67% de los activos tienen entre 50 y 150 metros cuadrados

• El 93,3% de los activos están clasificados como Prime por ubicación, liquidez, rentabilidad y calidad intrínseca de dichos activos.

• La cartera se ha adquirido con un descuento medio del 28,4% sobre la tasación en el momento de la compra.

• Los riesgos de impago y de desocupación están bastante controlados y son prácticamente inexistentes.
• La edad media de los inquilinos es de 86 años, con un precio medio de adquisición de 3.031 euros por metro cuadrado y un descuento del 28,4%.

• Los objetivos de la SOCIMI son incrementar su tamaño de forma sostenible, reforzar un modelo de negocio con recorrido al alza y ofrecer una mayor liquidez a la acción.

• Tanto Renta 4 como GVC Gaesco recomiendan comprar acciones de la compañía. La primera le otorga un precio objetivo de 1,52 euros por acción. La segunda le da 1,59 euros por título.