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Hoy lunes 9 de marzo de 2020 está siendo un Lunes Negro para las bolsas causado por el crash del precio del petróleo. A esta caída hay que sumarle las caídas de las semanas anteriores que rondaron el 15% debido a la expansión de el coronavirus. Este desplome está siendo el mayor desde el Brexit y obviamente las acciones de empresas de materias primas y sobretodo de petroleras son las que más están cayendo en este Black Monday. A continuación, vamos a analizar las causas de la caída y sus posibles futuros escenarios.

Desplome  del petroleo y de las bolsas

Crash del precio del petróleo

Caída histórica. El Brent se desplomaba casi un 30% y el Western Texas cae por encima de estos niveles en los futuros, esta caída es por tanto la mayor sobre la materia prima desde 1991, es decir, la mayor en casi 30 años. A estas horas las caídas se han reducido, pero siguen estando en niveles superiores al 20%, lo que sigue siendo un crash en toda regla debido a la violencia de la caída en un mismo día. El desencuentro entre Rusia y Arabia Sudí, generado porque Rusia se negó a la propuesta de Riad reducir la producción en 1'5M de barriles al día, desencadenó en una ruptura de todo lo negociado y han anunciado aumentos de producción. El reino saudí ha anunciado aumentos de producción a partir de abril cuando vence su actual contrato de limitación con la OPEP+. Este recorte propuesto por Arabia Saudí era para mantener los precios del petroleo ante la amenaza del Coronavirus, al cual Rusia no accedió y se ha desatado una guerra de precios. Por lo tanto, nos encontramos en una situación muy delicada en la que se juntan el Coronavirus, guerra de precios y un posible giro de ciclo que se puede ver acentuado por estos acontecimientos. En la imagen de abajo se ve la cotización de los últimos 5 días para apreciar la caída del WTI.

El Coronavirus castiga a las bolsas

La epidemia sigue imparable, lo cual va a forzar a periodos de cuarentenas mayores de lo esperado y de lo que se podía prever, además la gente tiene una gran sensación de miedo ante este nuevo virus, que en parte sigue siendo desconocido, lo que hace que reduzcan más sus salidas, gastos, etc. Por lo tanto ante estos dos hechos podemos deducir que los consumidores van a reducir sus gastos y que muchos de los productores van a tener problemas con la cadena de suministros. En cuanto al primer problema podrán sufrir empresas de eventos, turismo y similares como pueden ser Ryanair, Melia, Amadeus, etc. Ante el segundo nos encontramos a empresas sobre todo de tipo industrial o que tienen una cadena de valor larga y más si parte de esta se encuentra en china como pueden ser Arcelor, Gestamp, Inditex, Renault, etc. Por lo tanto no sería nada descabellado que se iniciara una etapa de recesión desencadenado por el nuevo virus.

Posible Pico de Ciclo

A estas incertidumbres hay que añadirle la posibilidad de que se de la vuelta el ciclo y entremos en una gran depresión. Detectar la fase del ciclo en la que nos encontramos es muy difícil, pero prácticamente con seguridad podemos descartar que nos encontremos en la etapa de valle de ciclo, ya que, llevamos 10 años de expansión económica. Por lo tanto, teniendo en cuenta esto y la opinión de muchos analistas, puede que esté al caer la caída del ciclo. Puede que el Coronavirus sea el "cisne negro" que desencadene el cambio de rumbo en la economía, o puede que no y que la inyección de liquidez por parte de los bancos centrales continúe alargando la vida de esta etapa expansiva. La caída de los precios del petroleo también debería favorecer a muchos sectores de la economía ya que se reducen sus costes de explotación pero a la vez, perjudica a otros muchos ya que se reducen sus márgenes.

Escenarios económicos y bursátiles

Antes estas incertidumbres, se van a plantear dos escenarios, uno muy pesimista y otro muy optimista, a partir de ahí se pueden sacar escenarios intermedios.

Pesimista

Se plantea un escenario en el que coronavirus se expande a nivel mundial y no se puede contener, por lo que es el desencadenante a una gran recesión a nivel mundial. Mientras tanto las bolsas iniciaron su crash con la caída de hoy del precio del petroleo y a posteriori siguen cayendo con las peoras de beneficios empresariales debido a la crisis económica. A todo esto se añaden las distorsiones de las políticas monetarias de los Bancos centrales y las situaciones fiscales límites de los países desarrollados causando una tormenta perfecta.

Optimista

Se plantea un escenario en el que el coronavirus no se expande agresivamente por el hemisferio sur y con la llegada del calor en el hemisferio norte se frenan el crecimiento de la epidemia hasta controlarla. Por lo tanto el factor desencadenante de una caída de ciclo se elimina, y la economía sigue creciendo aunque sea a tasas inferiores. Rusia y Arabia Saudí se vuelven a sentar a negociar, llegan a acuerdos para recuperar y estabilizar el precio del petroleo y no llega el crash bursátil. Por lo tanto en este escenario la situación se podría normalizar durante el próximo verano.

¿Y vosotros que opináis ante tantas incertidumbres?

  1. en respuesta a Felipenet
    #11
    Felipenet

    La verdad que es frustrante ,que en un blog que se merece todo el respeto , se exponga en base a los criterios propios , sobre el tema a tratar y que alguno lo torpedee con malas artes , dicho esto , las medidas que tomara Trump , como bajadas de impuestos , es decir estimulos fiscales , es sin duda un aliciente para las bolsas y de momento incentiva al rebote que se esta viviendo en las bolsas hoy , pero en el fondo del mercado persisten muchas incertidumbres que se tienen todavia que resolver y conllevara su tiempo , el coronavirus es el mas acuciante , mas que nada para que no profundice en los datos macros y con ello evite recesiones economicas profundas a nivel global

  2. en respuesta a corruptus
    #10
    Felipenet

    No inventes , lo que expuesto , es el original , vamos a ver si tu no has entrado al debate a tratar , solo uno puede llegar a la conclusion que no tienes ni idea o eres un simple troll que se dedica a incordiar , anda ya pirate , eres la mar de cansino

  3. en respuesta a Felipenet
    #9
    corruptus

    El experto ha corregido el texto. Pienso que para contar algo hay dominar sobre el tema y también expresarlo correctamente. No pierdas el tiempo conmigo, por favor, y tampoco poniendo tildes o escribiendo adecuadamente. Ni dándome consejos, que nadie te pidió.

  4. en respuesta a corruptus
    #8
    Felipenet

    No me nieges que no te he agradecido que expongas tus limitaciones , de lo que expones no puedo estar mas en acuerdo contigo , no se de donde sacas que te falto al respeto , si simplemente ratifico tu autocritica , si todo lo que puedes aportar sobre el tema que se trata en el blog es lo que expones , hazte un favor y busca consuelo con la almohada , no voy a perder mas tiempo , con un debate tan esteril

  5. en respuesta a Felipenet
    #7
    corruptus

    Felipe, gracias por tus amables palabras! Unos lo reconocemos, otros no y faltan al respeto a los demás. Solo hay que leer lo que cada uno escribe...

  6. en respuesta a corruptus
    #6
    Felipenet

    Desde luego tiene un merito que reconozcas que seas un zote , de lo que has expuesto sobre el tema a tratar , has clavado el concepto que tienes sobre ti , eso se agradece

  7. #4
    Rasuero

    Estoy de acuerdo en que toda expansión económica produce burbujas y el efecto que generan es una corrección brutal. Sólo se necesita una buena excusa, un escandalito con el complot de los medios. La anterior tenía nombre y apellidos, hoy el culpable es un bichito del que no tenemos ni idea. La excusa perfecta.

  8. #3
    Felipenet

    El ciclo expansivo economico dopado ya estaba muy maduro , con burbujas por donde quier , la mas cercana la tecnologica y el coronavirus ha sido el detonante para que todos los males se unieran , el ultimo el desplome del crudo

    Yo me pregunto porque queremos un crudo alto , que repercute en la inflacion , creo que todo lo contrario ,nuestro poder adquisitivo mejoraria , que a las petroleras no les mole o a los gobiernos por cuestiones de impuestos , aya ellos

    Segun la OMS el efecto calor no afecta al coronavirus , es un virus peliagudo ante el desconocimiento de sus cepas y su facil contagio , sera cuestion de tiempo que lo controlen y por lo menos , lo mas relevante se salvaguarde la salud del ciudadano

    La parte economica seguira su curso con el dopaje de los bancos centrales , hasta que sus medidas sean ineficientes y lleven a a las economias al colapso , es negativo , pero de la negatividad , se genera esfuerzo , para crear un nuevo ciclo economico , donde prime mas el sentido comun

    Con todo tras el episodio tan negro en las bolsas actuales , cuando toque suelo , a precios razonables y no de burbuja , se pueden volver a construir carteras que den certezas desde el corto plazo al largo plazo

    Saludos

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  9. #2
    rianpar

    yo soy pesimista, porque son muchos años de subida en EEUU, y en consecuencia toca ver bajadas, el coronavirus ha acelerado todo, y el dinero es miedoso, creo que las caídas continuaran, durante meses, hay que seleccionar buenos valores y ver los toros desde la barrera.

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  10. #1
    antoloza

    ¿Pesimista V Optimista?, no, hay que ser REALISTA, el golpe ya nos lo hemos pegado y tal cual la situación solo queda pasar el temporal y esperar a que escampe como en el 2.008 e ir tomando posiciones de cara a el futuro cuando llegue la calma

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