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DIA y OHL se hunden en bolsa ¿Qué ha pasado?

Durante los últimos días la turbulencia ha protagonizado los mercados financieros, con caídas en los índices mundiales como el SP500, el DAX o el Ibex35 que llegó a caer por debajo de los 9000 puntos en un contexto de subidas de tipos de interés en Estados Unidos, donde el bono a 10 años alcanza unos rendimientos nominales máximos desde 2011.

Dentro del mercado continuo español las empresas más afectadas por estas caídas han sido DIA y OHL, que combinado con otros factores han llegado a perder un 50% y un 30%, respectivamente, de su valor de mercado. A continuación os dejamos con más detalles de estas caídas. 

 

 

DIA se ha desplomado un 50% ¿Qué ha pasado?

Entre el lunes y el cierre de ayer, DIA ha pasado de valer cerca de 1,8€/acción a 0,85€/acción sufriendo una caída de aproximadamente un 50%. En término de capitalización bursátil, ha supuesto una pérdida de más de 600 millones de Euros, la pérdida acumulada de DIA durante el último año se eleva hasta aproximadamente un 80%.

Debajo os dejamos con la cotización de DIA de los últimos 7 días (actualizada hasta el martes 16)

 

Cotización día

Fuente: CMC Markets

 

Entre las razones del desplome del valor el 15 de Octubre, hay que destacar el informe de JP Morgan y el hecho relevante publicado por la CNMV a las 13:55 horas (Rebaja de Estimaciones). Además, tras los últimos movimientos del ruso Fridman y su fondo LetterOne, que entró en DIA el 27 Julio de 2017 adquiriendo el 10% de la empresa a 4,81€/acción, parece poco probable la OPA que se estaba barajando. Desde entonces, DIA ha perdido el 80% de su valor. 

  • JP Morgan recortó el precio objetivo de la compañía de 2,1€ acción a 1,7€ acción, una rebaja del 19% debido a la disminución del valor de sus estimaciones sobre el EBITDA. Esta valoración de la compañía era la más baja del consenso de mercado, que valoraba las acciones a 2,62€.  La publicación de este informe provocó desde primera hora del lunes fuertes caídas, cerca del 8%. La previsión de JP Morgan, pese a ser la más baja, superaba en un 42,8% el EBITDA esperado publicado por la propia compañía durante la sesión del 15 de Octubre. 
  • A las 13:55 se publicó en la CNMV un hecho relevante de DIA en el que la sociedad anunciaba una estimación del EBITDA entre 350 y 400M€ para este año (muy inferior al del año anterior y a los previstos), anunciaba la posibilidad de una rectificación de hasta -70M€ en sus estados financieros consolidados y además se suspendía la política de reparto de dividendos (cuya estimación de rentabilidad alcanzaba valores superiores al 10%). Entre las 13:55 y las 15:20 horas el precio de la acción se rompió la zona de los 1,68€/acción hasta situarse en los 1,15€/acción. El valor cerró la sesión a 1,1€/acción aproximadamente. 
  • Tras todo esto subyace el fondo LetterOne, en el hecho relevante ya se anunciaba a Stephan DuCharme como vicepresidente a petición del accionista LetterOne, que ostenta actualmente un 29% de DIA. Hay que tener en cuenta que a partir del 30% se está obligado a realizar una OPA sobre el 100% de la compañía. Para adquirir una posición mayor LetterOne deberá lanzar una OPA a un precio no inferior del precio más alto pagado en los últimos 12 meses, lo cual asciende a los 4€ acción que pagó en enero por la adquisición del 15% de DIA. Por lo que parece poco probable una compra de acciones a mercado por parte del ruso y, mucho menos, de una OPA. Por otro lado, algunos analistas están considerando que el ruso está "manipulando" el precio de DIA con el objetivo de comprarlo más barato. 

 

Principales fondos propietarios de DIA

 

En las últimas 5 sesiones DIA se ha dejado un 54% de su valor, siendo la que más ha perdido esta semana en el Ibex, seguida de otros valores como OHL con un 25% o Solaria con un 12%. 

 

 

¿Qué ha pasado con OHL?

OHL que acumula una caída del 75% desde principios de año cuando cotizaba cifras cercanas a  5,2€/acción, entre la apertura del lunes y el cierre de ayer se ha dejado un 13%, llegando a precios cercanos a 1,20€/acción (una pérdida de capitalización bursátil de 57 millones en tan solo un día). Debajo os dejamos con la cotización de OHL de los últimos 7 días. 

 

Cotización OHL

Fuente: CMC Markets

 

Pese a los malos resultados, sanciones y ventas hay numerosos fondos que mantienen una posición en la compañía. Fondos como Esfera II/OI Premier tienen un 10,18% de su capital invertido, NB Valor Europa con un 5,68%, Horos Value Iberia con un 4,72%, RSR RV Internacional 4,40% o Metavalor 4,22% a datos del segundo trimestre de 2018. Uno de los principales argumentos a favor de OHL es su caja, no obstante, las cosas parecen apuntar a que están realizando una mala gestión de estos recursos.

 

Otros valores que bajan significativamente en bolsa

Solaria es otro de los valores que ha descendido significativamente estos días, aunque en este caso, ya lleva acumulada este año una revalorización del 229,26%. Desde el 5 de Octubre se ha un 40% de su valor, pasando de la zona de 6,37€ a tan solo 3,90€ en el cierre de ayer (17 de Octubre). 

En Solaria actualmente hay invertidos los siguientes fondos: 

Fondos con posiciones en Solaria

Fondo Posición*
EUROAGENTES BOLSA MIXTO F.I. 2,32%
ACACIA REINVERPLUS EUROPA FI 1,82%
BANKIA BOLSA ESPAÑOLA 1,78%

*Porcentaje del patrimonio del fondo invertidos en Solaria. Datos extraídos de Jucaspe.

 

Por otra parte, valores como ADVEO, D.Felguera y NYESA han perdido más de un 75% de su valor en lo que llevamos de año. 

 

¿Cómo beneficiarse económicamente de estas caídas en Bolsa?

Una de las maneras que tenemos para beneficiarnos económicamente de las caídas es posicionándonos en corto empleando productos derivados. En este sentido, no nos extraña el elevado número de posiciones cortas que tenía DIA en la sesión del 15 de Octubre, según la CNMV, la cifra ascendía a más del 5% sobre el capital de DIA. Tened en cuenta que sólo hemos considerado las posiciones cortas superiores al 0,5% del capital, lo que nos da a entender, que el porcentaje seguramente haya sido mayor. 

Futuros u Opciones financieras son productos que podemos emplear para posicionarnos en corto, sin embargo, se tratan de contratos estandarizados y suelen requerir un mínimo de garantía que, en muchas ocasiones, el pequeño inversor no puede llegar a asumir. Otra solución puede ser los CFDs que ofrece CMC Markets, los cuales, nos permite operar con más de 10.000 instrumentos como forex, criptomonedas, índices, acciones, materia primas y bonos. Los CFDs nos permiten elegir el nivel apalancamiento y también la posibilidad de obtener plusvalías si el valor de las acciones que replican descienden. 

 

 

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