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Los máximos del petróleo dan alas al retorno de Cepsa a la bolsa

Mubala Investment Company, el fondo estatal del emirato de Abu Dhabi, ha lanzado un comunicado anunciando la intención de lanzar el 25% de Cepsa a cotizar a la bolsa española. El anuncio aunque esperado por los inversores luego de que en agosto se descartara una venta privada de la participación en la compañía, se convertiría en una de las OPV más interesante del mercado español en este 2018. 

logo cepsa

La salida a bolsa se realizará mediante una oferta pública de venta (OPV), lo que implica que serán puestas a negociación acciones ya emitidas. La misma estará dirigida en un primer momento a inversores cualificados internacionales y empleados de la sociedad. 

La compañía pedirá la admisión a negociación de sus acciones en las cuatro bolsas españolas (Madrid, Barcelona, Valencia y Bilbao) y su negociación en el SIBE. 

 

Detalles de la salidad a bolsa de Cepsa

 

La compañía detalla los siguientes puntos de su salida a bolsa

  • Free Float: 25%
    • el 0,20% estará dirigido a empleados y el resto a inversores cualificados 
  • Plazo: cuatro trimestre de 2018 (depende de la autorización de la CNMV)
  • Contrato lock-up: el accionista vendedor no podrá disponer del resto de sus acciones en un plazo de 180 días

 

Historia y datos financieros de Cepsa

 

Constituida en 1929 como la primera compañía privada de petróleo en España, CEPSA ha evolucionado con éxito, combinando una estrategia de crecimiento orgánico con adquisiciones estratégicas, desde ser una mera refinería situada en el Sur de España a ser una compañía proveedora de energía verticalmente integrada, focalizada en el crecimiento internacional.

Tiene presencia actualmente en 5 continentes y 20 países desarrollando sus principales líneas de negocios:

  • Exploración y Producción: las principales operaciones se encuentran en Abu Dhabi, Argelia, Latinoamérica, Sudeste Asiático y España
    • La producción ascendió a 59 mil barriles de crudo por día en el primer semestre 
    • Las reservas ascendieron en el primer semestre a 468 millones de barriles
    • El EBITDA ajustado ascendió a los 264 millones euros
  • Refino: la capacidad de las refinerías propiedad de Cepsa es de 483 mil por día siendo el segundo operador con mayor capacidad.
    • Esta división de negocios también dispone de dos unidades adicionales una de trading con materias primas y otra de gas y electricidad para clientes industriales y comerciales
    • En el primer semestre de 2018 el EBITDA de esta división ascendió a 245 millones de euros
  • Comercialización: su negocio se sitúa principalmente en España, Portugal, Andorra y Gibraltar. 
    • A fecha 30 de junio de este año la compañía disponía de 1824 estaciones de servicio de las cuales 1037 tienen tiendas o supermercados
    • En este primer semestre el EBITDA ascendió a 144 millones 
  • Petroquímica: este segmento se dedica a la comercialización de productos petroquímicos y sus derivados en 7 países
    • El EBITDA de esta división en el primer semestre ascendió a 128 millones de euros 

La compañía en general en 2017 presentó un beneficio neto de 884 millones y su tasa de crecimiento anual compuesta CAGR ha sido de un 22% entre 2015 y 2017. Las prioridades estratégicas de la compaía se centran en tres niveles

  • Reforzar sus fortalezas clave: asegurar la sostenibilidad y reforzar sus fortalezas clave a lo largo de su portfolio frente a las dinámicas cambiantes del mercado y los cambios regulatorios. 
  • Expandir sus fortalezas a mercados adyacentes: replicar los éxitos conseguidos en mercados clave a mercados y cadenas de valor adyacentes, accediendo a mercados de alto crecimiento.
  • Desarrollar gradualmente nuevas capacidades y mercados: Asumir gradualmente los negocios relativos a tendencias emergentes en el campo de la energía (p.e. movilidad, renovables, digital) para continuar siendo un proveedor de energía de preferencia.

 

Salida a bolsa de Cepsa

 

Según los cálculos de los analistas la valoración del paquete accionarial de la compañía se situaría en hasta 15 mil millones y la situaría a las puertas de entrar al IBEX en su regreso a cotización. 

 

Autor del blog

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