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Empresas españolas con un PER por debajo de 12

En este artículo, hemos recopilado las empresas más seguidas que cotizan con un PER estimado por debajo de 12. Desde el punto de vista de varios analistas, son empresas que pueden dar buenos resultados a medio/largo plazo debido a que el PER estimado está por debajo de la media histórica de cada una de ellas. 

Pero antes de empezar, vamos a explicar el concepto del PER y su interpretación. 

 

¿Qué es el PER?

El PER (Price to Earning Ratio o relación Precio-Beneficio) mide la relación entre el precio en bolsa de una acción y los beneficios que obtiene por acción. Se calcula con la siguiente fórmula:

 

PER = capitalización bursátil / beneficio neto

 

El PER se utiliza para determinar si una acción está cara o barata en un momento determinado. Nos dice cuántas veces estamos pagando el beneficio de la empresa, o lo que es lo mismo, cuántos años tardaremos en recuperar nuestra inversión según los beneficios de la empresa. 


Interpretación básica del PER

  • PER muy bajo, entre 0 y 10, puede ser que la acción está infravalorada o los inversores creen que los Bºs de la empresa están cayendo
  • PER entre 10 y 17 es el adecuado para las empresas según los analistas
  • PER muy alto, superior a 20, puede ser que la acción está sobrevalorada o los inversores tienen grandes expectativas de crecimiento de beneficios futuros

El PER estimado se calcula para los próximos años en función del beneficio neto estimado por los analistas. El PER puede ser ligeramente distinto, ya que, las estimaciones del beneficio neto pueden ser diferentes según la fuente.

 

Empresas más seguidas con un PER estimado por debajo 12

 

 

PER estimado 2018

PER medio histórico

Sacyr

6,7

14,4

IAG

6,8

11,9

ArcelorMittal

10,1

14,1

Mapfre

10,5

12,2

Repsol

10,7

11,0

BBVA

11,2

12,2

Gestamp

11,8

11,3

Santander

11,8 11,9

Fuente: Ecobolsa, elEconomista. Datos a 27 de Enero de 2018.

 

Sacyr Logo

Como la mayoría de las constructoras españolas, Sacyr ha tenido que hacer frente a una importante reestructuración para salir a flote, y parece que funciona. En estos momentos, su PER estimado para el 2018 es el más bajo, se sitúa en 6,7. Está cotizando con un descuento de más del 54% frente a su media histórica.

El grupo constructor logró el año pasado un beneficio neto de 130,6 millones de euros, un 8,7% más que en 2016. La estrategia de la compañía se centra en la rentabilidad y en la generación de caja de los proyectos. Los analistas consideran que la vuelta a los dividendos puede ser uno de los síntomas de que va por buen camino.


  

IAG Logo


Los analistas financieros creen que el valor de IAG seguirá al alza en los próximos años. Esperan un incremento de un 20% en las ganancias para 2020.

A pesar de que su cotización en el último año ha aumentado más de un 30%, sigue cotizando con un descuento de un 40% con respecto a su PER histórico. Los analistas auguran que el incremento del consumo debido a la mejora económica favorecerá a empresas como IAG.

 

 
ArcelorMittal Logo


Según las previsiones del FMI, este año la economía mundial crecerá un 3,9%. Las firmas cíclicas serán las más beneficiadas, ya que, están ligadas al consumo. En este sentido, muchos analistas consideran que Arcelor aún puede crecer en los próximos años.

La reactivación del mercado inmobiliario, el potencial por fundamentales y un escenario beneficioso permitirá a Arcelor alcanzar los objetivos predefinidos.

 

 

Mapfre Logo


La aseguradora española podría ser uno de los mejores ejemplos de la filosofía value investing. Por sus beneficios de 2018 se están pagando 10,4 veces, lo que implica que está con una rebaja del 15% respecto a su media histórica.

Algunos expertos optan por la venta de sus títulos porque piensan que las reestructuraciones y la mejora de la rentabilidad de las filiales no serán visibles a corto plazo. Pero, según los analistas, con un valor como Mapfre hay que tener una visión a largo plazo. El mercado de seguros mundial se beneficiará de la consolidación del crecimiento económico y la mayor renta disponible. 

 

 

Repsol Logo


Repsol es una de las compañías que está cotizando con un descuento. Actualmente, vemos que según los datos fundamentales tiene un PER inferior a la media histórica de la empresa, concretamente, el PER estimado para 2018 es un 2,3% inferior a su media histórica. Según los analistas, podría ganar hasta los €2.400 millones en 2020 gracias a la buena solvencia financiera que tiene.

 


 
BBVA Logo

 

Debido al acercamiento de la finalización de las políticas QE (Quantitative Easing) del BCE, podemos esperar un incremento de los tipos de interés que beneficiará, en principio, al sector bancario. Para 2018 el consenso de mercado espera que gane 4.500 millones de € dando lugar a un PER de 11,2. Se espera que BBVA gane más de 8.000 millones de € en 3 años, duplicando las cifras actuales.

 

 

Gestamp Logo


Gestamp, auxiliar del sector de la automoción, salió a bolsa en 2017. La compañía facturó 8.202 millones de euros en 2017, un 8,6% más respecto al año anterior. El beneficio neto alcanzó los 240 millones de €, lo que supone un aumento del 8,3%. Su PER estimado para el 2018 es de 11,8 veces.

Gestamp destaca por la calidad de sus negocios. Su posicionamiento de mercado, las barreras de entrada y las tendencias de la industria en la que opera, provocan buenas proyecciones de ventas de vehículos en Europa. En este sentido, se espera que los beneficios aumenten y superen la barrera de los 400 millones de euros para 2020.

 

 

Santander Logo


La empresa se está viendo beneficiada por la expectativa de subida de tipos en Latinoamérica. En este caso, el PER estimado para el 2018 es de 11,8, lo que implica una rebaja inferior al 1% frente a su ratio media de los últimos 25 años. 

Sin embargo, los analistas son positivos con la compañía. Entre otras cosas, por la adquisición de Popular, pues le va a proporcionar una cuota de mercado más diversificada. Todo eso, sin contar con el avance del crecimiento económico en los países en los que opera Santander. El pronóstico de los analistas aclama un beneficio de 10.100 millones de € para 2020.

 

Para terminar, recordad que a la hora de invertir se tiene que considerar más factores aparte del PER. Se debe tener en cuenta las perspectivas macroeconómicas como otros datos de la empresa, como la solvencia y la rentabilidad, entre otros factores. 

 

  1. #1

    Mohican

    El PER de Gestamp está mal, capitalización de 3.780 M / 240 M de beneficios= 15,7
    Ya el resto por tanto los pongo en duda.

  2. #3

    Monkeydollar

    Qué peligro tiene esto del PER... En el caso de Gestamp, el blended forward PE es de 12,5x y la media del sector de 12,4x para la región de Europa. No obstante, es cierto que cotiza con un 14% de descuento respecto a su media histórica.

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