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Inditex: el interrogante de la semana

El gigante textil español tuvo en la sesión del viernes una de las peores jornadas que se recuerden en su cotización con caídas cercanas al 7% y cayendo en momentos de la sesión por debajo de los 25€/acción, lo que representa su mínimo de los últimos 3 años. 

Muchas son las interrogantes que se nos plantean y hemos recabado la opinión del analista Roberto Berzal de Orey iTrade, que comenta lo siguiente:

Desde el punto de vista de la valoración, no parece que Inditex cotice actualmente cara respecto a sus ratios fundamentales. El PER de Inditex se sitúa en 28x, con un EV/Ebitda de 14.3x, pero este alto PER del título nos muestra la fortaleza de la compañía. Además, el consenso de mercado sigue apoyando la compra del título, con un precio objetivo 34.74€. De hecho, es una compañía que en inversiones largoplacista en búsqueda de valor (investment value) cotiza a unos precios realmente atractivos.

 

Entre las fortalezas financieras de Inditex está su alta diversificación de negocio y su bajo apalancamiento financiero (Financial Leverage -1.23x), con un ROE de un 25.7% (capacidad que tiene las empresas en remunerar a los accionistas) y un ROA de un 18.3% (rentabilidad del total de los activos de la empresa). Además, el desarrollo de su web para venta online es puntera a nivel mundial y cuenta con una fuerte expansión de sus tiendas y su negocio inmobiliario por todo el globo.

 

Como debilidad podemos destacar de nuevo el efecto divisa. Pese a los esfuerzos de la compañía por mitigar al máximo el impacto de la fuerte revalorización del euro, sigue pesando mucho esta fortaleza de la moneda europea en su cuenta de pérdidas y ganancias. Además, debe acelerar el desarrollo del negocio online, pues Amazon está haciendo especialmente daño a empresas de ventas retail (hemos visto recientemente el caso de WalMart Inc. en EE.UU.).

 

A nivel técnico podemos ver cómo el título marcó máximos históricos el pasado mes de junio, y desde entonces ha venido haciendo, sesión tras sesión, máximos decrecientes, sinónimo de debilidad del precio. El título cotiza por debajo de sus medias de largo plazo (100 y 200 sesiones), lo que no invita a ser optimistas. La parte baja del canal descendente que viene dibujando desde máximos fue rota a principios de mes, haciendo un pequeño pull back en las posteriores sesiones para testear de nuevo dicho nivel clave, pero el precio no ha podido recuperarse y ha perdido definitivamente dicho canal, con lo que Inditex se ha precipitado al soporte de largo plazo marcado en los 25€ y, de perderlo, el precio podría buscar los 23.9€. El resto de indicadores y osciladores lanzan señales de venta y debilidad en el título.

 

 

 

 

  1. #1

    Josiete

    Empieza a ser obsesivo pensar que Amazon es dios,que llega a todo, que es un competidor de todo, en este caso de Inditex, no tienen nada que ver, quien quiera ropa de ITX tiene que ir a sus tiendas o webs, no se puede adquirir por otro medio y eso ha conseguido que sea una fortaleza, es como decir que Repsol esta siendo amenazado por Amazon.

  2. #2

    Luis Angel Hernandez

    en respuesta a Josiete
    Ver mensaje de Josiete

    Coincido contigo, Amazon es un peligro para muchas empresas pero para sigo sin ver una línea directa de competencia con Inditex. Es verdad que la compañía tiene que mejorar su expansión en la vía electrónica porque eso si veo que es una tendencia a nivel mundial, que las personas disponen de menos tiempo para ir de compras o simplemente que está cambiando el modelo de comprador. De todas formas la expansión de Amazon tiene límites y uno de ellos es el riesgo regulador de la normativa anti-monopolio tanto americana como la Europea.

  3. #3

    wikthor

    en respuesta a Josiete
    Ver mensaje de Josiete

    #2993 en el foro de ITX, en algun sitio mas lo he posteado.

    "Yo solo propongo un ejercicio, mirar ingresos en Usa y Per de muchas de las de más grande capitalización.

    Amazon no se va a comer el mundo, quiere acabar con Aliexpress...Carrefour,WM..tb con las logísticas..con Netflix...
    Y eso es lo q descuenta su precio, el éxito absoluto! Per324. Una locura vamos.

    Mirar ingresos, bº, caja...

    Y ojo! Muchas de esas Big Nasdaq van a ser ordeñadas a impuestos q hasta ahora eran un futuro free.

    Yo, sin ser nadie, me lo tomaría con calma."

    Y de hecho la semana pasada he comprado una put a 1200 de Amzn a Jan19. Se que el Mdo puede permanecer mas tiempo irracional de lo que Mi Cartera puede aguantar, pero lo tengo medianamente claro (en el ultimo flascrash ya gane dinero con la mini caida y lo que habia ido comprando desde Dic17, financiando claro con algunas vputs muy, muy escogidas)

  4. #4

    Victorinen

    Competencia directa de Inditex hay muchas, la que más a destacar ASOS una empresa de UK que tiene todo tipo y marcas de ropa y su propia marca que sigue la linea de Zara produciendo productos los cost, su pagina es como un centro comercial que puedes encontrar casi todo y ofreciendo muchos descuentos a lo largo de las temporadas.

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