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Blog La bolsa al día
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Resultados empresariales del 2015 de las empresas españolas, ¿Han aumentado beneficios?

En estos primeros meses del 2016 las empresas han ido publicando sus resultados empresariales correspondientes al ejercicio del 2015. A continuación observaremos la evolución de las empresas que componen el IBEX 35 y realizaremos un análisis de las empresas que han tenido mayores variaciones tanto al alza como a la baja.

Hay que destacar que la composición del Ibex no es la misma que en 2014 ya que a finales de 2015 el Comité Técnico del Ibex incluyó a Merlin en el lugar de Abengoa.

Ibex 35

Resultados empresariales correspondientes al 2015 del IBEX 35

El beneficio del conjunto de empresas que componen el Ibex ha alcanzado los 22.500 millones de euros en 2015, lo que supone una reducción del 25% en comparación con el año anterior. Estos resultados están muy lejos del récord que se obtuvo en 2010, cercano a los 51.000 millones.

Santander ha sido, otra vez, el que mayores beneficios del Ibex ha obtenido en este ejercicio con unos beneficios que casi llegan a los 6.000 millones de euros, más del doble de los 2.875 millones que ha obtenido de Inditex, de los 2.745 millones de Telefónica y de los 2.642 de BBVA.

También hay que destacar otras empresas que componen el Ibex como Sabadell, Gamesa, Ferrovial, Aena e IAG porque han incrementado sus beneficios en un 90%, 85%, 79%, 74% y 51% respectivamente.

En cuanto a FCC podemos ver como ha mejorado en un 94% sus pérdidas ya que en el anterior ejercicio obtuvo unas pérdidas de 724 millones de euros mientras que en este las ha reducido a 46 millones.

(millones de euros) 2014 2015 %
Abertis 655 1.880 +187
Acciona 185 207 +12
Acerinox 136,3 43 -68
ACS 717 725 +1
Aena 479 833 +74
Amadeus 681 752 +10
Arcelor Mittal -950 -7.100 -647
Bankia 747 1.040 +39
Bankinter 276 376 +36
BBVA 2.618 2.642 +0,9
CaixaBank 620 814 +31
DIA 329 299 -9
Enagás 407 413 +1
Endesa 3.337 1.086 -67
FCC -724 -46 +94
Ferrovial 402 720 +79
Gamesa 92 170 +85
Gas Natural 1.462 1.502 +3
Grifols 470 532 +13
IAG 1.003 1.516 +51
Iberdrola 2.327 2.422 +4
Inditex 2.501 2.875 +15
Indra -92 -641 -597
Mapfre 845 709 -16
Mediaset 60 166 +177
Merlin 50 49 -1
OHL 23 56 +140
Popular 330 105 -68
REE 718 606 -15
Repsol 1.612 -1.227 -176
Sabadell 372 708 +90
Sacyr 32 370 +1.056
Santander 5.816 5.966 +3
Técnicas Reunidas 135 60 -55
Telefónica 3.001 2.745 -9
Datos calculados con los beneficios totales (incluídos los extraordinarios)

Empresas con mayores variaciones al alza

  • Sacyr ha incrementado sus beneficios en un 1.056% gracias, por una parte, a las plusvalías por la venta de Testa que han permitido compensar el resultado negativo de 478 millones que la compañía se ha anotado por su participación del 8,5% en Repsol. En julio de 2015 también vendió el patrimonio de su filial Merlin por 1.794 millones.
  • Abertis ha incrementado sus beneficios en un 187% gracias a las plusvalías derivadas de la salida a Bolsa de Cellnex principalmente. La compañía ha aprovechado los beneficios extraordinarios para sanear su balance.
  • Mediaset ha incrementado su beneficio un 177% gracias a una gran mejora de sus márgenes y de sus ingresos totales.
  • OHL ha incrementado sus beneficios en un 140% gracias a las menores provisiones y a la mayor aportación de Abertis, de la cual controla un 14%. También hay que destacar que ha mejorado en un 20% las ventas.

Empresas con mayores variaciones a la baja

  • ArcelorMittal presenta unas pérdidas de 7.100 millones de euros, frente a los 950 millones de pérdidas que obtuvo en el ejercicio anterior. Ha empeorado su resultado en un 647% debido al descenso del precio de las materias primas principalmente.
  • Indra presenta unas pérdidas de 641 millones de euros, frente a los 92 millones de pérdidas que obtuvo en el 2014. Lo que le ha llevado a empeorar su resultado en un 597% han sido las fuertes previsiones realizadas por deterioro del negocio y las dotaciones realizadas para el ajuste de su plantilla.
  • Repsol presenta unas pérdidas de 1.227 millones de euros, frente a los 1.612 millones de ganancias que obtuvo en el ejercicio anterior. Ha empeorado su resultado en un 176%  principalmente porque ha tenido que realizar provisiones de 2.957 millones de euros para cubrir el deterioro que le está provocando en sus activos el desplome de los precios del crudo.

 

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  1. #1

    Solrac

    "El beneficio del conjunto de empresas que componen el Ibex ha alcanzado los 22.500 millones de euros en 2015, lo que supone una reducción del 25% en comparación con el año anterior."

    Suficiente para ver por qué la bolsa ha perdido dos dígitos, creo. Y aquí no vale la excusa del petróleo ni Abengoa (que no figura en el análisis)

    Os pediría una gráfica de evolución de beneficios del Ibex desde cuando dispongáis de datos, si puede ser trimestral. Y ya que os he tomado por los Reyes Magos, si comparáis la evolución de los beneficios con la del Ibex igual se saa una pauta y todo ;)

    Gracias.

  2. #2

    elniñoarriba

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    A mi me parece que estos datos valen para poco, por no decir nada por sí solos. No es lo mismo el incremento del beneficio de Inditex que de Sacyr, no es lo mismo malvender activos inmobilizados para generar "beneficios" que generar "beneficios líquidos" por ventas asociadas a la actividad de una empresa; y yo no se casi nada de economía ni números en realidad...

  3. #3

    elniñoarriba

    en respuesta a elniñoarriba
    Ver mensaje de elniñoarriba

    no me deja editar el comentario, pero una cosa curiosa que es una tontería en realidad y una obviedad. Si yo tuviera una empresa de vender chorizos y 100 locales en la empresa, podría incrementar mis beneficios durante 30 años sin vender ni un chorizo, el primer año vendo 1 local, el segundo año 2 locales, el tercero 3 locales...pos ya ves para que vale conocer únicamente el incremento de beneficios de una empresa(en realidad son menos años pero bueno no lo iba a calcular)

  4. #4

    Solrac

    en respuesta a elniñoarriba
    Ver mensaje de elniñoarriba

    La correlación entre beneficios empresariales y evolución de la cotización de los precios en bolsa no es una opinión, es un hecho en todos y cada uno de los índices del mundo y la base del value investing.

  5. #5

    Solrac

    en respuesta a elniñoarriba
    Ver mensaje de elniñoarriba

    El beneficio contable debe tener en cuenta la variación de patrimonio, así que lo que dices no puede ocurrir a poco que haya algo de ortodoxia contable, estúdialo con atención.

    El ejemplo más reciente es Repsol: A pesar de seguir ganando dinero, han declarado pérdidas en 2015 por variación del precio de su patrimonio, en este caso el precio del petróleo que permanece en sus pozos.

    Saludos.

  6. #6

    elniñoarriba

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    definición de libro, el beneficio contable no es un hecho:

    “El beneficio contable es una magnitud relativa, al constituir el resultado de juicios realizados por el experto contable en su intento de comparar ingresos y gastos”. El motivo de esta afirmación se fundamenta en suponer que el beneficio contable no es una magnitud exacta, ya que su valor surge de apoyarse en criterios de valoración, lo que supone aplicar medidas y juicios de valor. Además, al determinar que el resultado está referido a un ejercicio económico, esto conlleva la periodificación de los ingresos y gastos, es decir, aplicar el principio de devengo, que marca una frontera entre lo que se debe imputar al ejercicio, ingresos y gastos que afecten al mimo, con independencia de si los ingresos han sido cobrados y los gastos pagados.

    Yo pienso que se puede decir que un activo vale 100 millones y se ha vendido por 200 y por tanto he generado beneficios, cuando el activo otro año estaba valorado en 250, por ello creo que es obligatoria la comparación con los años anteriores en un mínimo de años para poder llegar a una conclusión lógica, cada empresa anota lo que le conviene anotar, aunque la realidad sea otra.

  7. #7

    elniñoarriba

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    aunque comprendo lo que quieres decir con las pérdidas que declaran, etc...De todas maneras yo no veo ese escenario de debilidad en el ibex...fíjate que la reducción que yo veo es de las empresas que están vinculadas a los sectores cíclicos que se han ido al garete, si arcelormital declara 7000 millones de pérdidas, que ojo! es lo que ganan Inditex, Telefónica e Iberdrola juntas..... tu dices que el ibex gana un 25% menos, pero es arcelormital la que se ha pegado el ostión, no el ibex, el ibex claro que gana y más, lo que las perdedoras son grandes perdedoras, y las ganadoras siguen creciendo, yo creo que depende del prisma esto es lo bonito de la bolsa, yo no soy augurero yo creo que los bolsistas se confunden con la bolsa española y por eso estoy comprando y seguiré comprando con el ibex a 8000 hasta que no tenga nada con el dow a 20000 el ibex deberia estar en 11 mil, no sé quizás soy un iluso, pero creo que España no se da cuenta del potencial que tiene

  8. #9

    elniñoarriba

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    Suerte a ti también, gracias por dar otro prisma distinto al mío sin faltar y hablar desde el respeto, lo cual veo necesario para que todos, y no solo los que escribimos puedan formarse una opinión. Creo que mucha gente lo omite en este foro en demasiadas ocasiones hablando mal cuando dan una opinión contraria a la suya, y digo esto sabiendo que tu conocimiento financiero es infinitamente más grande que el mío y por eso intento repasar tus palabras para aprender más, un saludo y lo dicho, gracias por responder sin hablar mal. Un saludo

  9. #10

    Carlos Riera

    en respuesta a Solrac
    Ver mensaje de Solrac

    La verdad es que los datos están ahí, se puede ver que los resultados no han sido tan buenos como en años anteriores por lo que la bolsa no puede estar como estaba.

    Ahora mismo no tenemos muchos datos para hacer una gráfica de la evolución de los beneficios del Ibex, lo tendremos en cuenta para recopilar los datos a partir de ahora y así poder hacerla más adelante.

    Gracias a ti, saludos!

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