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blog Araceli de Frutos Casado

Alhaja Inversiones RV Mixto FI y Presea Talento Selección FI

Etiqueta "Renta fija": 33 resultados

Presea Talento Selección: Carta a los Coinversores Septiembre2017

“Alicia estaba ya tan acostumbrada a que todo cuanto le sucediera fuera algo extraordinario, que le pareció de los más soso y estúpido que la vida siguiera por el camino normal.” Alicia País de las maravillas. Lewis Carroll

Comentario de mercado y Movimientos de Cartera en el mes de Septiembre

“La vida sigue igual”

Se cierra un trimestre más de este 2017 con las vistas ya puestas en el turrón. En este mes Presea Talento se ha revalorizado un +1,64%, consiguiendo en el tercer trimestre del año una suma de +2,59%.

En lo que va de año la rentabilidad es de +5,10%.

El mercado sigue avanzando pasito a pasito aunque sin decantarse por una clara tendencia a la subida, y es que como se viene diciendo desde hace tiempo, no hay catalizadores que nos permitan entrar en el mercado con tranquilidad, de ahí la baja volatilidad del mercado y de la necesidad de ser precavidos para lo que queda de año y ya plantearse la estrategia o el posicionamiento de cara al 2018, ya que una baja volatilidad no es sinónimo de ausencia de riesgo.http://www.adefrutoseafi.com/wp-content/uploads/2017/10/Carta-Presea-Talento-Mes-Septiembre2017.pdf   Leer más

Alhaja Inversiones Carta a los Inversores Febrero 2017

Alicia empezó a sentirse medio dormida y siguió diciéndose como en sueños: « ¿Comen murciélagos los gatos? ¿Comen murciélagos los gatos?» Y a veces: « ¿Comen gatos los murciélagos?» Porque, como no sabía contestar a ninguna de las dos preguntas, no importaba mucho cuál de las dos se formulara. Las Aventuras de Alicia en el País de las Maravillas. Lewis Carroll

 

Alhaja se revaloriza en lo que va de año un +1,67%, desde inicio de su registro el 9 de enero 2015 en CNMV con un valor liquidativo de 10€ cuenta con una revalorización de 7,44%.

 

Comentario de mercado

 

El mercado en febrero siguió subiendo, pasito a pasito, gracias a la extensión de las futuribles políticas de Trump, ayudado por la “cabal” actuación de Yellen en el incremento de los tipos estadounidenses; al crecimiento global, apoyado por el “pseudo saneamiento” de los países emergentes; a la esperanza europea de crecimiento de los beneficios empresariales, todo ello en un entorno aún de tipos bajos que sostendrán al mercado, y los beneficios empresariales del último trimestre de 2016 que no están defraudando en líneas generales.   Leer más

2017: ¿Feliz año nuevo?

2017: ¿Feliz año nuevo?

 

“El misterio es la cosa más bonita que podemos experimentar. Es la fuente de todo arte y ciencia verdaderos”. Albert Einstein

 

Al final los mercados en  2016 no ha sido tan catastróficos como se esperaba o se temía durante todo el año y todo el sufrimiento se ha diluido en mes y medio gracias a Trump y a los Bancos Centrales (BCE,FED). Se pude decir que en el 2016 se han salvado los papeles.

 

Pero, en 2017 ¿esta subida continuará?, ¿tiene fundamento?, ¿qué está realmente en precio y qué descuenta entonces el mercado?

 

De momento y un poco por lógica, la subida ha sido demasiado vertical en demasiado poco tiempo con lo cual los mercados deberían coger algo de aire y calmarse algo, con lo cual puede que a inicios de esté año se esté plano. Algo así está ocurriendo en estos primeros días. El ansiado “efecto Enero”, que antaño se estudiaba como una pauta que los mercados seguían y era cerrar el primer mes del año en verde por el ansia de formar una cartera, parece que en los últimos años no se está siguiendo y este puede no ser la excepción.

Recordemos que dentro de nada, el 20 enero, ya definitivamente toma posesión Trump , ya tenemos la primera incertidumbre del año. Por el lado de sentimiento creo que los mercados están esperando a ver con que se “descuelga” el nuevo presidente de los Estados Unidos y no se quiere dar un paso al frente.

 

Por el lado de los fundamentales hay que ser consciente que aunque para el 2017 se espera crecimiento del PIB global y de los beneficios por acción de las empresas (que es lo que realmente hace subir a las bolsas) las revisiones de estas previsiones se van realizando en los meses sucesivos a la baja.

 

El crecimiento del PIB global se sustenta en un crecimiento de la economía USA, junto con resto de economías desarrolladas, en un buen comportamiento de las economías emergentes, que dicen aguantarían una subida de tipos y apreciación del dólar ayudados por el repunte de los precios de las materias primas. Y aquí se encuentra un foco de preocupación, la vuelta a la inflación.

En el crecimiento de la actividad se supone que la política fiscal tendrá efecto expansivo en la economía y ayudará a mitigar los efectos negativos de una subida de tipos, pero puede ser que sea un juego de suma cero y el impacto positivo de la expansión fiscal se anule con la política monetaria contractiva. La subida de los precios del crudo en 50$, junto con el incremento de los salarios pueden hacer que la economía estadounidense se resienta.

 Por otro lado, China, ese gigante olvidado…¿ se supone que va a seguir creciendo al 6%? 

 

En cuanto a los beneficios empresariales las expectativas son de crecimiento de doble dígito para los principales índices, algo que puede ser irreal si los tipos y los precios aumentan.

 

Con lo cual se estaría cauto de cara a este año. Se ve más riesgo en la renta fija que en la renta variable por esa razón la posición de renta fija será mínima en cartera.

El posicionamiento de cautela nos lo da la sobrevaloración que se entiende están los índices bursátiles junto con los tipos de interés con tendencia al alza, lo que hará sufrir a la renta fija.

El tener liquidez será importante a la hora de entrar en mercado. La selección de valores va a ser fundamental así como la elección del momento de entrada.

 

Alhaja Inversiones RV Mixto FI: Evolución

 

Nueva Iniciativa : Asesorar un Fondo de Fondos

Con el Fondo de Fondos se soslayarán las dificultades de mercado .

 

ü La base estructural del Fondo estará compuesta por los mejores fondos de su categoría.

Tenemos acceso al gestor directamente con conferencias periódicas que realizan para clientes profesionales/institucionales.

 

ü Las inclemencias de mercado las solventaremos con la utilización de productos derivados.
ü

La venta de opciones sobre acciones, índices e incluso materias primas es una estrategia rentable y consistente si se hace con cabeza y con la precaución debida.

 

Cuando haya volatilidad alta, generación de ingresos con opciones
Pero a veces convendrá comprar volatilidad, sobre todo si está barata
Y otras veces la volatilidad alta es sinónimo de que habrá más problemas…
Y siempre, siempre, poniéndonos en lo peor.

 

ü Habrá una parte dedicada a oportunidades de inversión en contado tanto renta fija como renta variable, no nos queremos perder.

 

 

 

 

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Alhaja Inversiones mes de Noviembre2016

Alhaja Inversiones mes de Noviembre2016

“Nunca pienso en el futuro, llega enseguida”. Albert Einstein

 

Alhaja con un nivel de inversión en renta variable de media en el año en torno al 50%, obtiene una rentabilidad en 2016 a cierre de mes de noviembre del 3,17%.

http://www.adefrutoseafi.com/alhaja-inversiones-carta-noviembre-2016/

Comentario de mercado

 

Parece que fue ayer pero ya estamos, en el momento de escribir esta carta, a menos de un mes para que acabe el 2016. Hemos pasado por todas las citas esperadas y sobrellevado todos los resultados inesperados, y ahora a plantearse el 2017…pero eso, parafraseando a Escarlata O´hara, “ya lo pensaré mañana”.

 

La cita marcada en rojo en el mes de noviembre eran las elecciones presidenciales en Estados Unidos. Finalmente el inesperado triunfo de Trump en las elecciones estadounidenses imprimió en los mercados mayor incertidumbre.   Leer más

Actualización Alhaja Inversiones 15112016

¿En la trampa de Trump?

http://www.adefrutoseafi.com/actualizacion-alhaja-inversiones-15-nov2016/

 

Alhaja con un nivel de inversión en renta variable de media en el año en torno al 50%, obtiene una rentabilidad en 2016 a cierre de 15 noviembre del 1,89%.

 

Comentario de mercado y cambios en la cartera

 

El inesperado triunfo de Trump en las elecciones estadounidenses ha imprimido en los mercados es mayor incertidumbre.

Realmente ¿qué pasará con las políticas a implementar por la primera potencia mundial? ¿Hará lo dicho en campaña o el partido limitará el alcance de esas propuestas?

Con el discurso de “guante blanco” que dio en su primera comparecencia al saberse ganador de las elecciones, podría ser que sucediera la segunda opción y sus propuestas de campaña se suavizaran con lo que se asume que la economía americana seguirá en una senda de crecimiento con impulso de gasto público, pleno empleo que impulsará el consumo como ha venido haciendo en los últimos trimestres, se generará inflación, ayudará ello a que la Fed siga con su política de subida de tipos. En el terreno exterior y diplomático los asesores mitigarán las propuestas con lo que no afectará al crecimiento global.   Leer más

Cuesta abajo y sin frenos o … frenándolo

Cansancio y aburrimiento en los mercados, muy cansinos…al final van a tener razón los que piensan que esto es una ruleta rusa.

 

Los mercados (la mano que mece la cuna) han perdido desde hace tiempo los fundamentales y los movimientos se producen al son de las declaraciones de los gobernadores de los Bancos Centrales.

 

Empezamos el  jueves con Draghi no dando más carnaza al mercado y no aumentando las compras mensuales. Draghi dejó bien claro que de momento es lo que hay, y es suficiente, ya que repitió y repitió que el multiplicador de la política monetaria y la transmisión hacia la economía real estaba mejor que nunca, a niveles máximos y no vistos hasta ahora. No sé si los periodistas no entendían, pero el hecho es que se lo preguntaron reiteradamente, y cada vez que contestaba más caía el mercado.   Leer más

Mirabaud Global Strategic Bond Fund: Nuevo fondo de renta fija en nuestro radar

Mirabaud Global Strategic Bond Fund: Nuevo fondo de renta fija en nuestro radar.

 

Hace unos días la gestora suiza Mirabaud trajo a Madrid a su responsable de renta fija Andrew Lake para dar su visión sobre este tipo de activo y cómo protegernos en el actual entorno de volatilidad con el fondo Mirabaud Global Strategic Bond.

 

 

 

El fondo se centra en la inversión global en esta clase de activos, en renta fija, ya que los ciclos son distintos según la zona geográfica, el invertir en distintas zonas dentro de la renta fija proporciona flexibilidad y permite alcanzar las mejores opciones disponibles.

No utiliza derivados, es un fondo long only concentrado en una cartera de referencias de alta convicción. No está expuesto a divisa.

 

En estos momentos la volatilidad es alta, volatilidad que necesita protección.   Leer más

Alhaja Inversiones: Carta a los Inversores. Abril 2016

ABRIL 2016

Comentario de mercado

 

“Se breve en tus razonamientos, que ninguno hay gustoso si es largo”

Miguel de Cervantes Saavedra.

 

Por resumir lo ocurrido con los mercados en Abril se podría decir que se han tomado un respiro recuperando parte de las caídas del año, marcados, como no podía ser de otra manera, por los bancos centrales, aunque esta vez le ha robado protagonismo la parte micro con la publicación de los resultados empresariales.

 

Para no pecar de ser demasiado breve en los razonamientos veamos con algo más de detalle (poco más) lo acontecido en este mes.

 

Los bancos centrales confirmaron la continuidad de la política monetaria que están llevando a cabo matizando éstas en los discursos posteriores a las reuniones mantenidas en abril.   Leer más

Alhaja Inversiones: Carta a los inversores. Febrero 2016

ISIN:ES0108191000

 

FEBRERO 2016

 

Comentario de mercado

“El mejor despeñadero, la confianza” Francisco de Quevedo

 

Los últimos días del mes de febrero han sido positivos para las bolsas y a cierre del 2 de marzo, fecha en la que escribo esta carta, ya contamos con cinco sesiones consecutivas de subidas en las bolsas europeas. ¿Hay que echar las campanas al vuelo?, ¿nos podemos relajar? ¿Ha pasado el peligro? ¿Ha cambiado el mercado de tendencia? Me temo que la respuesta a estas preguntas es la misma, No.

 

Hay que esperar nuevos recortes, si, cualquier noticia moverá el mercado, eso sí, habrá que disfrutar de estas subidas mientras duren, que por lo menos serán hasta que “escuchemos la voz de los súper tacañones” (Draghi, Yellen). La semana que viene se reúne el Banco Central Europeo, y la siguiente la Reserva Federal. Lamentablemente se sigue en las manos de los Bancos Centrales y en la acción de las políticas monetarias.   Leer más

BlackRock Global Allocation Fund con su estratega Oscar Pulido en Madrid

BlackRock Global Allocation Fund con su estratega Oscar Pulido en Madrid

 

La visión de Oscar Pulido estratega del fondo Global Allocation de Black Rock resultó una instructiva charla sobre una visión global en medio de la creciente volatilidad que nos acecha en los mercados.

A pesar de que en esta última semana la volatilidad de los mercados ha ido disminuyendo no nos podemos relajar y hay que ser conscientes de que la volatilidad ha venido para quedarse.

 

Para Oscar Pulido los incrementos de volatilidad constituyen una oportunidad de inversión en el mercado. En su fondo la posición en liquidez la han venido disminuyendo, están “poniendo a trabajar al cash” y están encontrando oportunidades en renta variable y renta fija. Aunque están encontrando oportunidades en renta fija aumentando la duración de su cartera, la mayoría del cash se está yendo a la inversión en renta variable, en sectores tales como tecnología, salud, energía.   Leer más

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Autor del blog
  • AdeFrutosCasado

    Fundador A.deFrutosCasado EAFI107. Asesor de :* Alhaja Inversiones FI *Presea Talento Selección FI. Economista y Master en mercados financieros.

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