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Análisis value

Análisis de empresas desde un punto de vista Value

Etiqueta "Chicharros": 3 resultados

Análisis Ercros. Como vaciar el bolsillo del accionista y no generar ni un euro de valor.

Ercros es un claro ejemplo de como una compañía destruye valor a su accionista, apoyada por una gestión muy discutible  y prisionera de un negocio cuya área principal (asociados al cloro) que representa cerca de un 70% sobre la cifra de negocio  no consigue alcanzar un balance positivo. Voy a empezar con un dato demoledor:  La aportación dineraria por parte de los accionistas mediante las 2 últimas ampliaciones de capital ( 2005 Compra Grupo Aragonesas y 2007 Plan de Mejora y eficiencia) supuso la friolera de  270 millones de euros. A día de hoy la capitalización de la compañia en bolsa es de 48 millones de euros.

¿Gestión discutible?

Saben cual ha sido la remuneración total del Sr Zabalza como consejero delegado y presidente del Grupo Ercros en los últimos 5 ejercicios?  casi nada, 3 millones de euros, y saben cual ha sido el resultado acumulado de ercros en los últimos 5 ejercicios?  300 millones de euros en pérdidas¡¡¡ , con decisiones poco menos que sorprendentes, entre otras  aquella operación efectuada en 2010 vendiendo la División de Emulsiones ubicada en la filial  Ercros Alemania por 9,23 millones, cuando era una de las 2 únicas divisiones que daban beneficios en Ercros( sobre un beneficio  que obtuvo esta división en 2009 de 1,17 millones de euros el ratio de venta (9,23/1,17)= 7,8X consideran esto una decisión acertada?, teniendo en cuenta que obtuvieron un exiguo  beneficio total de 1,61 millones en total de la operación, pero conociendo que el beneficio real por la venta fueron 0,67 millones de euros porque el restante 0,94 era el beneficio acumulado de la división durante el año.   Leer más

Análisis Grupo Tavex. Se valoró a menos del EBITDA 2011 ¿ está en un punto de "no retorno"?

Parece que a medio plazo  o incluso en el transcurso de este mismo ejercicio en  el caso de la opción a) sí consigue solventar las condiciones pactadas en la oferta inicial,  TAVEX podría estar abocada a uno de estos tres finales:  ( No tengo intereses en este valor)

a) Retomar y ejecutar finalmente por parte de Mercapital el lanzamiento de una OPA por el 100% de las acciones que constituyen el capital social de la compañía. ( A priori parece  complicado porque fueron varias condiciones las que no cumplía)

b) Acción Societaria para fortalecer su balance y dar viabilidad a largo plazo a la compañía con un importante efecto dilutivo en el valor de la acción como consecuencia de una ampliación de capital.

c) No poder asumir sus compromisos frente a los acreedores financieros y entrar en concurso con objeto de conseguir una reestructuración de su deuda que dote de viabilidad a la compañía.   Leer más

Análisis TUBACEX. Enorme potencial a un riesgo moderado.

TOMADO POSICIONES EN 1,70. ( Por lo tanto Interés directo en el valor)

Tubacex, es de esos valores que se suele tener en" favoritos" y se mira de reojo la evolución de su cotización, a priori presenta un buen potencial  dentro de un sector interesante y un mágnifico producto pero que no se acaba de ver claro por diferentes circunstancias, la volatilidad de sus materias primas, sus márgenes estrechos, y en general una posición financiera no tan deseable como al menos a mi gustaría como consecuencia del nivel de endeudamiento que al final acaban por disipar las ganas de entrar en este valor. Bueno pues al menos para mi, ha llegado el momento. Podía haber entrado más abajo, y la verdad que he de reconocer que fastidiar fastidia, pero hasta la finalización de un análisis más exhaustivo que ha llevado tiempo con vacaciones de por medio y la publicación de sus resultados del primer semestre de 2012 donde parece que va confirmando el escenarío tan interesante que podía plantearse no he visto claro mi entrada.   Leer más

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Que mueve un chicharro, 26/10/2018 Duro Felguera.

theveritas. Este blog tiene como objetivo alertar a los inversores del fin de ciclo en el que andamos metidos, o sea, desde un principio hemos tratado de mostrar que son los Bancos Centrales con su política monetaria los que ocasionan las crisis y los auges de la economía, y por consiguiente, de la bolsa.

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Chicharros americanos

reparacasa. buenos dias; estoy siguiendo algunos que eran chicharros y que ya no lo son.. como por ejemplo Tilray o Canopy..... Hay alguien que siga algunos chicharros

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Por favor, Cuarto y mitad de chicharros

Iberic0. Buenas tardes compañ[email protected], Tengo participación en diferentes chicharros y con excepciones les he sacado un buen pellizco en mas de una ocasión Al ser

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Resultados Anuales Ercros 2017

Oscar Pastor. Ercros ha presentado los resultados anuales y ha obtenido un beneficio de 44,49 M€  en el año 2017

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Autor del blog

  • Iv 1980

    Iván Molina Manquillo. LICENCIADO EN ADE, POSTGRADO DIRECCIÓN FINANCIERA-ASESORIA FISCAL.

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