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Análisis del fondo Global Allocation FI

En este artículo vamos a analizar la estrategia de inversión, la metodología utilizada, las diferentes clases del fondo, las principales posiciones y los riesgos de invertir en el fondo Global Allocation FI, un fondo que ha logrado destacarse en este año de bajadas en la bolsa.

Características del fondo de inversión Global Allocation

Información básica del fondo Global Allocation

  Información básica del fondo
Fecha de lanzamiento 5 de noviembre de 2010
Gestora Renta 4 Gestora S.G.I.I.C., S.A.
Gestores del Fondo Luis Bononato
Categoría Mixtos otros
Depositaría Renta 4 Banco, S.A.
Tamaño del fondo 87,23 millones de euros

Clases del fondo Global Allocation

Global Allocation F.I. dispone de dos clases diferentes de acciones:

  • Clase I (ES0116848013)
  • Clase R (ES0116848005)

Las comisiones para cada una de ellas las siguientes:

  Clase R Clase I
Comisión gestión 1,35% 0,90%
Comisión depósito 0,15% 0,15%
Comisión éxito 9,00% 9,00%
Inversión mínina 10€ 500.000€
Categoría Mixtos otros
Rentabilidad año 78,68%
Fecha: 11/01/2023
Gastos corrientes 1,53%

Gestor y filosofía de inversión

Luis Bononato, gestor del Global Allocation

Luis Bononato es el fundador y gestor del fondo. Se graduó en la Universidad Complutense de Madrid y comenzó su carrera de finanzas en el Dresdner Bank en 1989, pasando de ahí al Banco Exterior de Argentaria y luego al Deutsche Bank. Actualmente, gestiona Global Allocation FI y es galardonado como gestor AAA por Citywire durante estos tres últimos meses.

Luis Bononato

Imagen de Luis Bononato

Global Allocation, la filosofía de inversión

El objetivo del fondo es encontrar activos que no estén correlacionados y de este modo aprovechar las oportunidades que ofrezca el mercado para obtener un rendimiento absoluto en lugar de seguir una estrategia específica o superar un índice. Esto es típico de los fondos de cobertura (hedge funds), solo que, en este caso, se rige por la normativa regulatoria de un fondo de inversión.

Según Bononato, este fondo se caracteriza principalmente por las bajas pérdidas en los años malos. Esto podemos verlo en la evolución que tuvo en el año 2022, donde fue considerado uno de los mejores fondos de España y del mundo.

En cuanto al fondo en concreto, puede invertir tanto en Renta Variable como en Renta Fija de forma directa o indirecta, y sin tener ningún índice de referencia. También se incluye la inversión en depósitos e instrumentos del mercado monetario que sean líquidos.

Cartera de Global Allocation F.I.

Al contar con una estrategia que implica una alta rotación en cartera, los datos de la cartera actual del fondo Global Allocation FI deberían tomarse con especial prudencia, ya que podrían variar sustancialmente de los actuales.

Por ello, según el último informe publicado, podemos ver la distribución del fondo:

Clase de activo financiero % en cartera
Renta Variable 3,7%
Renta Fija 48%
Posiciones Líquidas 37,3%
Otros 11,1%
Total inversiones financieras 100%

Fuente: Morningstar 

5 principales posiciones de Global Allocation F.I.

Posición % en cartera
United States Treasury Bonds 0,13% 28,68%
Austria (Republic of) 2,1% 15,28%
Opcion: 2027-05-13 7,78%
OPCION: 2024-11-01 5,35%
Austria (Republic of) 0,85% 3,99%
Total 61,06%

Fuente: Morningstar

Rentabilidad y comisiones de Global Allocation F.I.

El fondo Global Allocation F.I. lleva en funcionamiento desde finales de 2010, por lo que contamos con datos más que abundantes para juzgar su rendimiento.

A continuación podemos ver cómo se ha comportado el fondo en los últimos 3 años a través de un gráfico:

Fuente: Morningstar

Por otro lado, las rentabilidades obtenidas han sido las siguientes:

  • Rentabilidad a 1 año anualizado: 75,78%
  • Rentabilidad a 3 años anualizados: 32,18%
  • Rentabilidad a 5 años anualizados: 17,72%
  • Rentabilidad a 10 años anualizados: 14,98%

Sin embargo, no debemos prestar atención a la rentabilidad desde la creación del fondo, sino a partir de 2021, ya que en 2020 se produjeron cambios significativos en la política de inversión, lo que implica que ese año no se pueda comparar con los anteriores o posteriores.

Riesgos del fondo Global Allocation F.I. Clase R

El fondo Global Allocation F.I. Clase R tiene una puntuación de riesgo de 6 sobre 7 en la escala de riesgo de los fondos de inversión aprobada por el regulador. Esto se debe a que el fondo tiene gran libertad en cuanto a su política de inversión y el riesgo en un momento dado podría llegar a ser de 7.

Ventajas y desventajas de invertir en el Global Allocation

Ventajas del Global Allocation

A continuación vamos a enumerar las ventajas que tiene este fondo de tipo mixto:

  1. Gestión activa con flexibilidad, ya que no está condicionada por ningún modelo, índice o clase de activo, sector o estrategia
  2. Acceso a inversiones que suelen ser de tipo institucional
  3. Una o dos ideas de inversión basadas en estudios macroeconómicos globales
  4. Transparencia en los informes

Desventajas del Global Allocation

Por otro lado, tenemos los siguientes puntos en contra:

  1. Fondo de autor. El éxito del fondo depende de la continuidad de su asesor
  2. Costes elevados
  3. Poca liquidez de algunas inversiones
  4. Puede presentar riesgos de contraparte en algunas operaciones

Resumen del Global Allocation

El fondo Global Allocation tuvo un gran rendimiento en 2022, un año desafiante para los mercados, lo que lo posiciona entre los mejores productos con un alto nivel de riesgo a largo plazo. En 2022, bajo el asesoramiento de Luis Bononato, el fondo experimentó un aumento del 70% y en los últimos cinco años tiene un promedio de ganancias del 17,67%. Esto lo ubica entre los mejores fondos en el mundo en estos períodos.

Este es un producto de inversión alternativa en el cual el administrador combina diferentes estrategias de compra y venta en diferentes índices y sectores, como el long/short, dependiendo de lo que ve en el mercado. Por ejemplo, utilizando derivados que reflejan el rendimiento de los tipos de interés y otros instrumentos que miden la volatilidad.

Según el asesor del fondo en su último reporte, el éxito del fondo el año anterior fue debido a que las medidas de protección en la cartera funcionaron de acuerdo al plan y permitieron proteger el portafolio de las disminuciones en los rendimientos de los tipos de interés.

¿Qué opina la comunidad rankiana sobre este fondo?

  1. #13
    19/06/23 19:10
    Buenas, alguien sabe si este FI tiene comisión por cancelación a partir de una determinada permanencia en el mismo, a cuánto asciende, y cuál sería la permanencia mínima para que no se aplique? 
    Es que estoy mirando la info y no me acaba de quedar claro.
    Gracias
  2. en respuesta a cuadrecuentas
    -
    Paula Pérez Picazo
    #12
    14/04/23 12:02
    Buenos días!

    Ya tienes el podcast en el artículo y en todas las plataformas,

    Un saludo :)
  3. en respuesta a Paula Pérez Picazo
    -
    #11
    23/03/23 13:36
    Bononato en el Investor Day de R4:

    https://www.youtube.com/watch?v=qeipJy8t1ug

    Un saludo
  4. en respuesta a cuadrecuentas
    -
    Paula Pérez Picazo
    #10
    23/03/23 13:34
    Buenas tardes,

    Pues parece que por el momento van a dejarlo en espera...

    Espero que lo saquen pronto la verdad, tenía muy buena pinta,

    Lo siento :(
  5. en respuesta a Paula Pérez Picazo
    -
    #8
    21/03/23 10:33
    Disculpa,sabes algo del podcast que estaba pendiente, gracias de antemano 
  6. en respuesta a Paula Pérez Picazo
    -
    #7
    07/02/23 09:53
    Ok. Muchas gracias.
  7. en respuesta a csmscz
    -
    Paula Pérez Picazo
    #6
    07/02/23 09:33
    Buenos días,

    La información del fondo está actualizada a 11 de enero,

    En cuanto al podcast, todavía no ha salido a la luz, pero en cuanto esté te escribiré, no te preocupes,

    Un saludo!
  8. en respuesta a Paula Pérez Picazo
    -
    #5
    05/02/23 18:17
    Buenas tardes, se ha publicado ya la información a que hacías referencia?, Si es así, podrías mandar el enlace a la misma?. Muchas gracias.
  9. en respuesta a Juliancho
    -
    Paula Pérez Picazo
    #4
    11/01/23 13:39
    Parece que has tomado la decisión acertada!

    Uno de los mejores fondos del mundo en 2022

    Un saludo!
  10. en respuesta a Isivor
    -
    Paula Pérez Picazo
    #3
    11/01/23 13:38
    Buenas tardes,

    En breve se publicará un podcast y se incluirá en el análisis del fondo, además, puedo asegurarte que va a ser muy interesante,

    Volveré a responderte cuanto esté disponible, 

    Un saludo!
  11. #2
    21/08/22 17:03
    Echo de menos alguna charla actualizada del gestor del fondo, que se pueda ver en Youtube, acerca de la política de inversión.
  12. #1
    20/08/22 10:15
    Lo tengo y lo tendré mientras gane pasta, me da igual donde invierta, por mi como si invierte en cupones del Spar, este año ha sido sencillamente esplendoroso.