Analizamos hoy el fondo ESG de Mapfre AM asesorado por La Financière Responsable, Mapfre Capital Responsable. Se trata de un fondo mixto moderado en euros que invierte, aplicando los criterios de Inversión Socialmente Responsable, en compañías tecnológicas, de consumo cíclico y salud en la zona Euro. 

Análisis de Mapfre Capital Responsable

Datos fundamentales para el inversor de Mapfre Capital Responsable

Datos fundamentales   
ISIN del fondo Institucional LU1860585345
ISIN del fondo Retail LU1860585428
Índice de referencia 25% Stoxx 50 NR;
32% ICE BofAML Euro Broad Market Index;
43% ICE BofAML Euro Treasury Bill Index
Divisa del fondo EUR
Año de lanzamiento 2018
Tipo de distribución Acumulación

Fuente: Mapfre AM

El fondo Mapfre Capital Responsable busca un equilibrio entre la preservación del capital y el crecimiento a lago plazo a través de una selección bajo criterios ESG de acciones europeas y bonos

El fondo, como su folleto indica, podrá invertir hasta un 50% en acciones y hasta un 30% en bonos estatales de grado de inversión de países de la Unión Europea o de entidades supranacionales. 

Sobre gestores de Mapfre Capital Responsable

El equipo gestor del fondo está formado por cuatro gestores de Mapfre y dos asesores de La Finacière Responsable.  

  • David Iturralde, Director de inversiones de Renta Fija de Mapfre AM
  • Manuel Rodríguez López de Coca, Director epartamento de Renta Variable de Mapfre AM
  • Patrick Nielsen. Subdirector General de Mapfre AM
  • Alberto Matellán Pinilla. Economista Jefe de Mapfre AM
  • Stéphane Prévost. Director General de La Finacière Responsable
  • Robin Monegier du Sorbier. Analista en La Finacière Responsable

La Financière Responsable es una gestora independiente francesa que cuenta con un 25% de participación de Mapfre AM. La sociedad de inversión francesa, fundada en 2007 por los gestores Olivier Johanet y Stephane Prevost, cuenta con un historial reconocido en el sector como entidad especializada en los criterios sociales, económicos y medioambientales de inversión en las compañías. 

Composición de Mapfre Capital Responsable

A fecha 30 de octubre, el fondo tiene una exposición en renta varible del 26,40% (34 posiciones de renta variable) y en renta fija del 69,73% (51 posiciones de renta fija). A continuación mostramos las principales posiciones:

Posiciones principales % de la cartera
Bonos gubernamentales Francia 1% 10,55%
Bonos gubernamentales España 0% 7,53%
Bonos gubernamentales Italia 0% 3,96%
Bonos gubernamentales España 1,95% 3,95%
Bonos gubernamentales España 0% 2,84%
Bonos gubernamentales Italia 0% 2,59%
Bonos gubernamentales Portugal 2,88%  2,54%
Bonos gubernamentales Italia 0,35% 1,99%
ASML Holding N.V. 0,62% 1,83%
Bonos gubernamentales Italia 1,65% 1,62%

Fuente: Morningstar 

Como podemos ver en la tabla anterior, las diez primeras posiciones del fondo están formadas por bonos gubernamentales de países europeos, principalmente Francia, España e Italia. Entre las diez posiciones, destacamos ASML Holding, empresa de semiconductores neerlandesa, como el único activo de renta fija corporativa. Fuera de esta lista de principales posiciones, también nos encontramos con acciones de la semiconductora (1,35%), de SAP SE (1,15%) y de LVMH (1,05%). 

Categoría Mixto Moderado EUR
YTD - 0,91%
Comisión gestión 1,5%
Inversion mínima 10€

Rentabilidades de Mapfre Capital Responsable

Rentabilidades Mapfre Capital Responsable

Fuente: Morningstar

Comparando la evolución del fondo en ambas clases (institucional y retail) con el índice de referencia y con la categoría de Mixtos Moderados, observamos que el performance ha ido casi a la par que el índice (con la clase institucional ligeramente superior) e inferior a los fondos de la misma categoría. Cabe destacar que el fondo está en sus primeros años de despegue, por lo que faltaría ver más años para ver cómo evoluciona. 

Las rentabilidades anuales obtenidas por Mapfre Capital Responsable son las siguientes:

  2019 YTD
Rentabilidad % 5,58 -0,91%
+/- Índice 8,24 -1,99%

Fuente: Informe Septiembre Mapfre Capital Responsable Fund

Para entrar en más en el proceso de inversión, dejo una grabación de un reciente evento donde una de las ponencias Eduardo Ripollés, Director de Negocio Institucional de Mapfre AM lo explica con detalle (desde minuto 15:50):

Indicadores ESG de Mapfre Capital Responsable

En el informe mensual nos encontramos con  algunos indicadores ESG: clasificación de emisores privados (acciones y bonos), emisiones de CO2 de las empresas en cartera, puntuación ESG de los emisores de bonos gubernamentales y otros indicadores ESG. 

Gráficos ESG

Puntuación ESG

Comisiones de Mapfre Capital Responsable

Datos para el inversor  
Comisión de gestión Retail: 1,50%
Institucional: 1,00%
Inversión mínima Retail: 10€
Institucional: 100.000€

¿Creéis que podría ser un fondo con futuro?

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