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Fort Global Contrarian

Fort Global Contrarian en un fondo sistemático seguidor de tendencias (CTA). La estrategia busca generar rentabilidad en tendencias tanto al alza como a la baja en distintas clases de activos (bolsa, bonos, materias primas y divisas).

Es un fondo sistemático, es decir, no intervienen los humanos en la toma de decisiones, se programa un modelo que va tomando posiciones, abriendo y cerrando cortos/largos en función de una serie de reglas marcadas. Lógicamente los modelos financieros y los algoritmos que los acompañas están realizados por personas (como no podría ser de otra forma), y hay profesionales monitorizando las carteras.

Si hablamos de objetivos, este fondo (también sus competidores) buscan poca correlación con los mercados de renta variable y generar retornos en cualquier entorno, es decir, con independencia de lo que haga la bolsa y otros mercados tradicionales.

El modelo de inversión (la máquina) se basa en modelo estadístico bayesiano cruzado para casa clase de activo y con un sistema de control de riesgos muy riguroso. Todas las posiciones del fondo son muy líquidas.

¿Quién está detrás?

Fort y sus fondos no se crearon ayer, llevan desde 1993 funcionando bajo el liderazgo de Yves Balcer and Sanjiv Kumar, tienen sede en Washinton y New york.

Los gestores se conocieron en los años 80 del Banco Mudial donde gestionaban una de las carteras más grandes del mundo con estrategias cuantitativas.

En la actualizada gestiona $3.0 billones con un equipo de 40 profesionales. Recientemente Goldman Sach ha tomado una posición en el accionariado.

¿Cómo funciona el proceso de inversión?

Fort tiene una gama de 3 fondos como tal, o mejor dicho programas de inversión como se dice para estos fondos: Diversified, Futures y Contrarian.

  • Global Futures (1993): sería el CTA puro, buscador de tendencias
  • Global Contrarian (2002): CTA pero añadiendo descorrelación tendencias
  • Global Diversified (2008): añade al anterior estrategias market neutral, lo que le otorga más diversificación de estrategias (menos concentrado o tendecial)

Realmente el Diversified mezcla Futures y Contrarian, además de otras estrategias.

La filosofía de inversión de la compañía se apoya en 4 pilares:

  • 100% sistemático: humano no decide, lo hace la máquina
  • Descorrelacionado: no seguir a los mercados tradicionales
  • Adaptativo: el modelo aprende y actúa según el entorno
  • Foco en la liquidez: se busaca que los activos en los que invierte se puedan vender rápidamente

Como podemos ver las correlación con la bolsa (toman el S&P500) es baja o negativa:

Correlación del Fort Global Contrarian con el S&P500

Correlación Fort Global Contrarian

Por la parte de las rentabilidades, muy por encima de la bolsa:

Rentabilidades del Fort Global Contrarian

Rendimientos Fort Global Contrarian

Activos en los que invierte el Fort Global Contrarian

Activos Fort Global Contrarian

Resultados de Fort Global Contrarian

Resultados Fort Global Contrarian

Ratios del Fort Global Contrarian

Ratios Fort Global Contrarian

¿Cómo incluirlo en la cartera de un inversor?

En primer lugar decir que este tipo de estrategias son arriesgadas, tiene un nivel de volatilidad alta, en línea con la bolsa pero a la vez nos añaden diversificación a la cartera.

Generalmente estas estrategias suelen funcionar bien cuando hay tendencias, a su vez generalmente tiene que haber volatilidad para que estas tendencias puedan tener largo recorrido (a día de hoy el VIX lo tenemos en mínimos; Mayo 2017) .

Riesgos e inconvenientes:

1.- Coste de oportunidad: podemos ver durante mucho tiempo que la bolsa lo hace mejor que estas estrategias. Al final es imposible vender en el máximo y comprar en el mínimo por lo tanto hay que tener en cuenta que estas estrategias se pueden quedar algo rezagadas frente a la bolsa. La parte buena es que cuando se produzcan las caídas la estrategia nos pagará generosamente.

2.- Riesgo específico de la estrategia: generalmente todos los fondos y todos los gestores acaban pinchando en determinados momentos, algo que es difícil de prever. Del porcentaje que destinemos a nuestra cartera de estas estrategias, debemos diversificar el riesgo gestor, es decir, introducir varios CTAs puesto que así evitaremos el pinchazo de un gestor.

Un 12% de la cartera destinado a estrategias CTA puede ser un punto de partida pero en todo caso cada fondo (programa de inversión) no debería superar el 4,5%.

Opinión de Bull4All sobre Fort Global Contrarian, por Diego González

  1. en respuesta a Dabutti
    #4
    Diego.gonzalez

    Hola,

    Sí, lo podemos comprar inversores Europeos desde España (no digo que sea fácil):

    FORT Global UCITS Diversified Fund (todo clases cubiertas, es decir, sin riesgo divisa):

    IE00BXDZF412 - IE00BXDZF636

  2. #2
    Dabutti

    Cual es el ISIN de este fondo?

  3. #1
    Jose78spc

    Se pueden contratar en España algunos de estos fondos?

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