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Alfonso Ballesteros

Un repaso del mundo financiero

Etiqueta "OPA": 7 resultados

Es una fusión, no una OPA

El pasado día 29 conocíamos las conversaciones entre Iberia la aerolínea de bandera española y British Airwayls, su homologo británico, para una posible fusión, que crearía el tercer grupo aero más grande del mundo.

Las reacciones en bolsa no se hicieron esperar, la compañía aérea española reaccionaba con unas subidas del 20 % el día que se conocía la noticia, aunque ya acumulaba unas ganancias del 51 % en las dos semanas anteriores a conocerse la noticia.

En el lado británico, British la reacción no ha sido tan espectacular como la española, sin embargo, también se ha apuntado una buena reacción, subiendo un 6 % el día del anuncio de la noticia; También como la española British Airwayls, llevaba dos semanas subiendo, acumulando una subida del 30 % en total.

¿Son las reacciones ante la fusión proporcionadas?   Leer más

Año de OPAs año de bienes

El Ibex acumula una rentabilidad en el año superior al 20 %, desde luego esta siendo una año muy bueno para la renta variable, superior incluso a 2005 (cuya revalorización fue superior al 16 %)

Sin embargo, todos conocemos que gran parte de esa revalorización ha venido motivada por distintas operaciones que han sacudido los mercados y que han "atacado" principalmente a las empresas que cotizan en el selectivo.

Así que he intentado separar ese efecto, ¿cuál seria la rentabilidad del Ibex, sin las “distorsiones” que puedan provocar las primas de control de las compañías cotizadas?


Si vemos la imagen, podemos darnos cuenta que tres de los cinco valores que más rentabilidad aportan al índice en este momento son valore que está en medio de operaciones de compra venta.

La rentabilidad acumulada del Ibex, supera el 20 %, sin embargo si eliminamos los valores sobre los que hay operaciones, esta rentabilidad bajaría a poco mas de un 12 %, es decir; un 9 % de la rentabilidad del Ibex la aportan las OPAs.   Leer más

Nueva ley de OPA

El gobierno español esta preparando una nueva ley de OPA, lo mas destacable de este borrador, que entrara en vigor a comienzos de 2007, es la eliminación del porcentaje del capital, como hecho para poder contabilizar las participaciones significativas, a partir de la entrada en vigor de la nueva ley, serán los derechos de voto, los que dictaminen este hecho.

Otra de las novedades, es la obligación de "OPAr" si se consigue una participación superior al 30 %, siempre y cuando no exista un accionista de referencia con una participación superior a ese 30 %.

Habrá que estar atento, ya que la nueva ley reduce el porcentaje actual, del 50 % al 30 %, para verse obligado a lanzar una OPA, por el 100 % del capital. Podríamos por tanto estar ante una oportunidad de negocio, puede que muchas compañías que no controlan mas del 30 %, quieran llegar a ese porcentaje para poder reforzar su posición en la compañía (he de admitir que serán casos muy escaso, ya que hasta ahora se podía alcanzar el 50 % sin la obligación de lanzar una OPA por el 100 %).   Leer más

OPA Gas Natural-Endesa III: dimensión europea.

Se precipitan los acontecimientos y como todos sabíamos, esto va para la largo, las noticias se acumulan y la verdad es que cada vez es mas difícil estar al corriente de la situación y mucho mas fácil perderse.

Pero empecemos analizando lo que ha pasado en las ultimas horas, ayer E.on multinacional eléctrica alemana presentaba una oferta competitiva sobre Endesa, es decir, esta oferta se acumula a la que en su día ofreció Gas Natural, ofrece 27.5 € por acción. Endesa, por medio de Pizarro su presidente, ha dicho que la oferta de E.on, se acerca más a lo que ellos creen que es el valor de Endesa, pero que aun así no refleja lo que realmente vale Endesa.

Por el otro lado Gas Natural ha comentado que no piensa elevar su oferta por la eléctrica española y aparece otro actor en escena, Enel la mayor empresa italiana de energía, se ha ofrecido a comprar los activos que Gas Natural tuviera que vender en caso de que se hiciera con Endesa, aunque Gas Natural a rechazado esta oferta, supongo que por sus acuerdos con Iberdrola.   Leer más

OPA Gas Natural-Endesa II


El próximo domingo, se cumplen 5 meses desde que Gas Natural lanzara una OPA, sobre la mayor eléctrica española Endesa, hay que decir que, desde mi punto de vista la situación no ha cambiado gran cosa, desde que analicé la operación.

Pero sí es cierto que han cambiado algunos detalles:

- Zapatero, se ha mostrado partidario de esta operación, diciendo que a España le vendría bien un “campeón nacional” en el sector de la energía, dejando entrever que el gobierno aprobará la operación, aunque todavía no se han pronunciado.

- Endesa, cotiza (a día de hoy) mas de un 10 % por encima de la oferta presentada por la gasista, todo el mundo piensa que Gas Natural, aumentará su oferta cuando tenga más o menos claro que la operación puede salir adelante (esto es cuando el gobierno la apruebe) e incluso piensan que la forma de pago también cambiara, llegando a pagar un 50 % en efectivo y otro 50 % en acciones de la nueva compañía.   Leer más

¿Será el año 2006 un año de OPAs?

Según informa Invertia en este artículo, los analistas piensan que en 2006 se registran gran cantidad de estas operaciones, alentadas por los bajos tipos de interés, la bonanza económica y el crecimiento en bolsa, que son también las características de las operaciones contrarias, las OPVs

Según los mismos analistas consultados, los valores españoles que mas opciones tienen de ser objetivo de una OPA son: NH Hoteles, Gamesa, Altadis, Unión Fenosa, Telepizza, Acerinox, TPI, Adolfo Domínguez, Duro Felguera, Ebro Puleva, Ferrovial, Prisa Telecinco y Repsol YPF.

Habrá que estar atentos a este tipo de operaciones que suelen dar grandes ganancias a los pequeños accionistas.

Lo que si esta claro es que este año se dará fin la OPA más famosa del mercado Español.  

OPA Gas Natural-Endesa

Despues de mucho leer y escuchar noticias sobre esta operación me he animado a intentar analizarla.

Para empezar me gustaría explicar que es una Oferta Publica de Adquisición (OPA). Es una operación en la que una empresa (Gas Natural) o persona, ofrece a los accionistas de otra empresa (Endesa) una oferta para comprarles sus acciones, y conseguir con ello una participación mayoritaria o de control.

Hagamos un poco de historia. El 5 de septiembre, Gas Natural comunica a la CNMV que lanza una oferta sobre Endesa, ofrece a los accionistas de esta ultima 21,30 € por cada una de sus acciones, un 34.5 % en efectivo y un 65.5 % acciones de la nueva compañía resultante de la fusión. Desde ese momento se ha generado una inmensa cantidad de información alrededor de esta operación, y la verdad es que no es para menos, esta operación es la 4 mayor del mundo en 2005 y supone valorar Endesa en 22.500 Millones de Euros.   Leer más

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  • Alfonso Ballesteros

    Alfonso Ballesteros

    Estudiante, gran aficionado a la inversión. Inversor de medio plazo, familiarizado con el análisis técnico y conocedor del análisis fundamental.

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