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Alfonso Ballesteros

Un repaso del mundo financiero

Etiqueta "bolsa": 79 resultados

Aviso a navegantes

Ya comienzo a tener amigos y compañeros ilusionados con la bolsa de nuevo y es que la bolsa últimamente esta desbocada y si tomamos como referencia el minimo de marzo el IBEX 35 se ha revalorizado un 31 %
Sin embargo, ¿podemos ser optimistas?


Yo personalmente creo que no , considero que antes de final de año debemos situarnos en valores cercanos a ese mínimo de marzo, ¿por qué considero esto?
  • La economía no parece que pueda recuperarse antes de 2011, la bolsa anticipa el ciclo económico, sin embargo, no podemos asumir que ya este anticipando un ciclo alcista de la economía.
  • Las empresas están en pleno recorte de gastos y sus resultados aun no contemplan lo peor de la crisis y por tanto estos deben empeorar conforme avance el año.
  • El volumen de las operaciones en bolsa esta por debajo del nivel que teníamos en 2006, es decir, la gran masa aun no ha vuelto a la bolsa y por tanto entiendo esta ultima subida como fuegos de artificio.
Y para detallar aun mas este ultimo punto el cual considero vital, os pongo este grafico en el que se puede observar en amarillo el volumen y en negro la cotización del IBEX desde 2006.   Leer más

Compensar perdidas, el mejor año

Ya se acerca la navidad y el fin de año, ya se nota el ambiente navideño por las ciudades, aunque se nota que esta es una navidad distinta y con la navidad se acerca el fin de año y es momento de ver como nos ha ido el año y hacer balance.

Como es normal debido al año que hemos tenido, serán muy pocas las carteras que continúen en positivo, dado que todos los valores del mercado continuo están por debajo del valor al que comenzó el año y la mayoría cotiza a precios de hace 3 o 4 años.

Por tanto no seria raro encontrarnos con carteras con un 20 o 30 % de perdidas incluso mas.

¿Qué hacer si tengo mi cartera en perdidas?

Una de las herramientas que tenemos los inversores, para poder rentabilizar las perdidas, es la fiscalidad, que nos permite compensar las perdidas de un año en los cuatro años siguientes; Por tanto, una medida inteligente puede ser vender la cartera de valores, antes de fin de año y recomprarlo a comienzos de año.   Leer más

Caso Repsol, No seamos hipócritas.

Desde hace algún tiempo conocemos el interés de distintas empresas rusas por hacerse con una participación en la compañía española; Primero fue el "globo sonda" de Gazprom y ahora es Lukoil, quien parece estar mas cerca de tomar una participación en Repsol.

Desde que se conoce este interés, han sido muchas las voces criticas que se han oído, apelando a lo importante que es la compañía petrolera para España.

Sin embargo, lo que esta claro es que Sacyr venderá antes o después y sea a quien sea, la participación que ostentan en la petrolera, ya que la compañía necesita liquides para hacer frente a sus deudas y esto lo conseguiría vendiendo el 20 % de Repsol que podría valorarse en torno a los 3700 millones de euros.

La pregunta que todo el mundo se plantea ahora es: ¿si es contraproducente la venta de la mayor petrolera española a una empresa no española? Sin embargo, esa pregunta no se realizo en otras operaciones; Además deja de lado los posibles beneficios de esta operación.   Leer más

Valoración de ACS, algo mas que una constructora

El pasado mes de Junio, realice una valoración de la constructora ACS, como trabajo final del curso superior de mercados financieros, realizado con el Centro de Estudios Financieros.

Desde entonces, la empresa ha sufrido algunos cambios drásticos, como ya comentamos en su día, con la venta de su participación en Unión Fenosa. Sin embargo, entiendo que la valoración no esta “demasiado” desfasada, por eso he decidido ponerla a vuestra disposición.

A modo de resumen las conclusiones de la valoración serian:

6.- Conclusiones

Como hemos visto durante todo el análisis, ACS es un holding, muy bien diversificado,
muy alejado de ser la constructora que comenzó su actividad 25 años atrás, ahora ACS,
es una compañía capaz de participar en la mayoría de los negocios.

Por tanto, podemos estar hablando de una de las compañías industriales mas   Leer más

Todo el mundo de vuelta... menos el volumen

Hoy es el primer día de septiembre, fecha en la que tradicionalmente la gran mayoría de los que tenían vacaciones solían finalizarlas, con el consiguiente aumento de trafico y de movimiento en las grandes ciudades.

Es por tanto hoy fecha en la que la gran mayoría regresa a su trabajo y con ello al ritmo normal, pero... ¿realmente todo el mundo vuelve?

Por lo que se puede observar los que operamos en bolsa hemos decidido alargar unos días mas las vacaciones y hoy el Ibex, tan solo ha tenido un “ridículo” volumen de 1495 millones de € muy por debajo de la media de agosto que se situó en 3143 millones de

Podemos ver el volumen diario del mes de agosto en el siguiente grafico:

Sin embargo, lo preocupante no es que el primer día de septiembre el volumen sea mínimo, lo preocupante es que la liquidez del mercado se continua agotando y esto afecta evidentemente a los mercados.   Leer más

Es una fusión, no una OPA

El pasado día 29 conocíamos las conversaciones entre Iberia la aerolínea de bandera española y British Airwayls, su homologo británico, para una posible fusión, que crearía el tercer grupo aero más grande del mundo.

Las reacciones en bolsa no se hicieron esperar, la compañía aérea española reaccionaba con unas subidas del 20 % el día que se conocía la noticia, aunque ya acumulaba unas ganancias del 51 % en las dos semanas anteriores a conocerse la noticia.

En el lado británico, British la reacción no ha sido tan espectacular como la española, sin embargo, también se ha apuntado una buena reacción, subiendo un 6 % el día del anuncio de la noticia; También como la española British Airwayls, llevaba dos semanas subiendo, acumulando una subida del 30 % en total.

¿Son las reacciones ante la fusión proporcionadas?   Leer más

Unión Fenosa, ACS, Gas Natural... e Iberdrola

Unión Fenosa, ACS, Gas Natural... e Iberdrola

A estas horas se están cerrando una de las operaciones de mas importancia del año, tras la fusión entre Iberia y British Airways, que conocíamos ayer, hoy tenemos de nuevo otra operación de gran importancia.

Gas Natural compra la participación que ACS posee en la 3 eléctrica del país, Unión Fenosa.

Sin duda parece un movimiento extraño, ya que ACS, había expresado en diversas ocasiones su intención de que el negocio eléctrico formase parte de su cuenta de resultados, ayudando así a la diversificación de la compañía.

Y más extraño parece si tenemos en cuenta que la compañía de servicios, integraba en 2007, por primera vez, los resultados de Unión Fenosa en su cuenta de resultados y hablaba no hace mucho tiempo de elevar su participación en la compañía.   Leer más

El euribor y el Ibex

Hace unos días el euribor sobrepasaba el 5 %, llevábamos cerca de 8 años con tipos por debajo de estos valores, es decir, poco después de que explotase la burbuja punto com, el euribor hizo techo en los 5,2 % aproximadamente.

Ahora 8 años después parece repetirse la historia, hace unos meses el Ibex hacia máximos en el 16000 puntos, y ahora el Euribor vuelve a sobrepasar el 5 %

Pero ¿realmente hay tanta correlación entre el Euribor y el Ibex?

Para intentar averiguarlo he decidido analizar los datos desde 1999 hasta la actualidad, podéis verlos en este grafico:


Pues bien, como podéis ver tanto el Ibex como el euribor, clavan las bajadas, ambos comienzan a bajar en el año 2000, sin embargo, el Ibex reacciona antes y comienza a subir en 2002, mientras que el euribor lo hace en 2003.

La subida en caso del euribor viene precedida por un largo periodo de lateralidad, mientras que en el Ibex esta es mucho menos brusca.   Leer más

OPV / OPS Itinere, Aire para Sacyr

El próximo día 30 de abril comenzara a cotizar Itinere, la filial de concesiones del grupo Sacyr – Vallehermoso, Itinere es el resultado de la fusión entre la filial de Sacyr, Itinere infraestructuras y Europístas, el pasado diciembre de 2006.

En aquel momento, Sacyr acabo pagando por la compañía de autopistas mas de 6 € por acción, ahora sin embargo, dado la difícil situación que soporta, intenta sacarla a bolsa a un precio entre 4,14 € y 5,10 €.
Sacyr necesita liquidez

¿qué sentido tiene esta operación? ¿por qué Sacyr saca a cotizar un año después de comprar Europistas? ¿por qué a un precio mas bajo del que compro? Todas estas preguntas y algunas mas tienen respuesta en la crisis que están viviendo las inmobiliarias y constructoras y en el delicado momento que están viviendo, ya que los ratios de endeudamiento de estas, son muy altos y Sacyr necesita liquidez, para reducir deuda.   Leer más

Forinvest 2008

Mañana comienza en Valencia, la primera edición de Forinvest, un foro internacional de productos y servicios financieros, inversiones, seguros y soluciones tecnológicas para el sector.

Muchas serán las empresas que se darán cita en esta exposición, CAM, Bancaja, BBVA, Santander, Interdin y el Instituto Valenciano de Finanzas, como patrocinadores del certamen.

Ademas de los actos oficiales, Rankia, organiza un ciclo de conferencias en el que tengo el hhonor de participar, los horarios detallados son:

Programa de conferencias de Rankia en Forinvest 2008 (Sala 2H)

  • Jueves 10 de abril
16:30 – 17:45 La trastienda de los mercados: lo que los particulares no saben
Los inversores particulares bailamos como marionetas al son que marcan las manos fuertes del mercado (cuidadores, grandes fondos de inversión, grandes patrimonios, etc.) que gestionan sus movimientos manipulando a los pequeños.   Leer más

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Solrac. Si cerráis la puerta a las equivocaciones, también la verdad se quedará fuera Rabindranath Tagore Todas las personas cometen fallos, pero solo las inteligentes aprenden de ellos Winston Churchill El error nos produce terror. También vergüenza y culpa. Bajamos la mirada y nos reprochamos no haber sido capaces de acertar, de escoger la opción correcta.

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Autor del blog

  • Alfonso Ballesteros

    Alfonso Ballesteros

    Estudiante, gran aficionado a la inversión. Inversor de medio plazo, familiarizado con el análisis técnico y conocedor del análisis fundamental.

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