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El Inversor Eficiente

Inversión eficiente en el siglo XXI

Etiqueta "Guia Bolsa": 10 resultados

Indicadores técnicos ( II ) - El MACD

Tal y como prometí en mi anterior entrada sobre el tema aquí viene una sobre el MACD. En aquella entrada comentamos tres aspectos generales en los que consideraba había que fijarse a la hora de valorar un indicador. Para ejemplificarlo, usé los tres indicadores que hasta la fecha había analizado. El ATR, el MACD y el RSI. Sobre el ATR ya he publicado por lo menos un par de hilos analizando el indicador ([1] y [2]). Dado que el segundo que introduje en mi programa fue el MACD va a ser ese también el segundo que analice aquí, siempre según mi experiencia personal y con las limitaciones y particularidades que ello conlleva.

¿Qué es el MACD?

El MACD es un indicador de tendencia. ¿Y eso qué significa? Pues sencillamente que la información que nos da nos dice qué tendencia tiene el valor en ese momento. Este hecho tiene una gran implicación y es que, como todo indicador tendencial, solo funciona bien cuando existe tendencia y no cuando el mercado entra en fases laterales. Y el MACD no es diferente al resto, como veremos. Y ¿cómo sabemos si existe tendencia? Bueno pues la realidad es que no lo sabemos, no lo sabe nadie. Pero lo que sí se puede hacer es esperar a que dos o más indicadores confirmen la señal de compra o de venta. Otras veces se puede arriesgar con una clara vocación de limitar el riesgo ajustando mucho el stop. Cuanto más cogido por los pelos esté nuestro diagnóstico más deberíamos ajustar el stop dado que la señal de operativa es débil y el riesgo es elevado. Todo esto es de cajón y hasta aquí nada nuevo.   Leer más

Indicadores técnicos ( I ): Sobre su utilidad, tres aspectos clave

Aquel que opere en bolsa en mayor o menor medida los usa. Pero no siempre se es consciente de lo que hacen realmente, de cómo se calculan y de sus propiedades.

Desde que empecé a operar y, más especialmente, a programar mi rutina de seguimiento de valores, me vi en la tesitura de introducir indicadores al análisis. No quise usar ninguna herramienta externa por varios motivos. En primer lugar no quería depender de ningún software de pago. Quería poder hacerlo todo con los medios libres a mi alcance. Páginas gratuitas, software libre, etc. Quería hacer un "hágaselo usted mismo". Y el motivo fundamental es que quiero entender a la perfección cada detalle que añado a mi análisis. Aprender en el proceso. No me gustan las cajas negras, me gusta ver las operaciones que hay detrás, calcularlo yo mismo y representarlo en gráficos yo mismo. Así pues no pretendo disponer desde ya de montones de indicadores y parámetros cuya utilidad me sería imposible de digerir. Además de que muy probablemente la mayoría serían paja y no harían sino despistar mi objetivo principal que es lograr una metodología lo más sencilla posible que me permita operar con cierta consistencia.   Leer más

Estrategias especulativas (III): Correlación con el índice

Como ya dije en las dos entradas anteriores el tercer factor en el que convendría fijarse, a mi parecer, a la hora de elegir un valor para negociar es la correlación con su índice de referencia. Esto es importante por cuanto los índices siempre acaban marcando la pauta que siguen, o no, los valores que pertenecen a él. Veamos.

 

3.- Correlación con el índice

Las tendencias de los índices son siempre importantes y en la fluctuación de las acciones existe una fuerte componente de mercado. Lo que quiero decir es que en mayor o menor medida todos los valores están correlacionados con sus índices de referencia pues estos índices se componen de acciones así que la subida de una acción en concreto siempre tiene una contribución en el índice. En realidad el efecto es recíproco porque la subida o bajada general del índice suele implicar la entrada o salida de capital en los mercados lo que indirectamente repercute por lo general en casi todas las acciones. Resulta interesante, sin embargo, calcular cuanta correlación tienen los valores con el índice. Dado que el Ibex es un índice ponderado aquellos valores que más pesen en él deberían tener una correlación más fuerte pues sus movimientos tienen una fuerte contribución en el movimiento del índice. De igual forma aquellos valores de gran peso pero que sean más volátiles deberían tener una mejor correlación en el corto plazo mientras que los valores de poco peso deberían tenerla mayor en el largo. Estas son mis hipótesis iniciales pero ahora veamos lo que nos dan los cálculos.   Leer más

Estrategias especulativas (II): Liquidez

 

Continuamos hoy con la explicación de los parámetros intrínsecos que deberíamos conocer de un valor antes de entrar en él.

 

2.- Liquidez

Como dije en la entrada anterior este es el segundo parámetro en el que nos deberíamos fijar a la hora de escoger un activo con el que especular. Siempre es interesante que sean lo más líquidos posible. Una alta liquidez reduce el riesgo de quedarse sin compradores cuando queremos vender y sin vendedores cuando queremos comprar. Así mismo reduce la influencia que nuestras entradas puedan producir en el precio del activo siendo estas despreciables cuando se trata de los valores del Ibex, por supuesto. Además, una alta liquidez también reduce las posibilidades de manipulación en la evolución del precio de la acción algo que en los chicharros (activos muy poco líquidos) está a la orden del día. Otro aspecto no menos importante es que una alta liquidez reduce la probabilidad de entrar y/o salir a precios distintos lo que a la larga repercute en menor coste de comisiones. ¿Y cómo evaluamos la liquidez de los valores? En primer lugar no hace falta decir que los índices son lo más líquido que hay pero como no se puede comerciar con ellos diréctamente necesitaremos de instrumentos derivados tales como futuros o ETFs dependiendo entonces de la liquidez de tales instrumentos. Los futuros no siempre tienen la liquidez asegurada pero los ETF en principio sí pues está garantizada por el banco emisor y por mi experiencia puedo decir que es buena aunque a veces la orden se ejecuta con algo más de retraso que las órdenes en acciones pero siempre se me han ejecutado totalmente y al mismo precio. No sirven, eso si, para especulaciones de muy corto plazo en las que los futuros u otros instrumentos derivados les ganan la partida pero para las tendenciales van de maravilla y no hay que preocuparse de plazos de vencimiento ni de tener garantías. En cuanto a las acciones pues hay de todo. En el propio Ibex la liquidez varía mucho tal y como podréis ver. A continuación pongo una tabla de efectivos negociados a fecha de 30 de agosto de 2010. El cálculo es muy sencillo, se trata de multiplicar el volumen negociado, que son el número de acciones transaccionadas ese día, por el precio de dicha acción. Veamos:   Leer más

Estrategias especulativas (I): Volatilidad

Hace bastantes meses presenté una versión preliminar de una serie de scripts y macros que me analizaban los datos a partir de los cierres diarios, semanales y/o mensuales los procesaban y calculaban tres medias móviles (Véase seguimiento de valores históricos III). Un tiempo después le añadí como prueba el indicador ATR que nos permitía evaluar el grado de volatilidad de una acción o índice (Véase stop loss, volatilidad y ATR). Pues bien, llevo bastante tiempo trabajando en perfeccionar mi programa de análisis. De hecho paso más tiempo atraído por el reto que supone programar un sistema predictor propio que me de entradas y salidas que propiamente invirtiendo y especulando. Supongo que mi intención es que cuando tenga mi herramienta lista, personalizada y funcionando para mí entonces poder sacarle provecho. O será simplemente que me mueven los números, existe una pitagórica belleza en todo esto y me da que me he enganchado a ella. Pero volvamos al tema.   Leer más

Stop loss, volatilidad y ATR

Continuando la entrada anterior sobre los stops, en esta explicaré como se calcula un stop según la volatilidad del activo, la ventaja de este modo de cálculo es que es enteramente matemático no basado en ningún indicador psicológico por lo que no contiene subjetividad alguna. Pero antes de empezar me gustaría sintetizar brevemente lo ya explicado.

En primer lugar, hemos de tener claro que la idea de invertir con stops tiene sentido en las inversiones especulativas, de seguimiento de tendencia, ya sean en el intradía, en el intrasemana o en el intrames. Son operaciones que en sí mismas conllevan un riesgo importante pues se basan en acertar con el "timing" algo que es sumamente difícil, para qué negarlo. Debido a ello la mecánica de dichas operaciones es la de una inversión inicial muy fuerte a la espera de una revalorización suficiente tras la cual efectuamos la venta del valor deshaciendo nuestra posición. En este tipo de estrategias un error puede conducirnos a fuertes pérdidas o a dejarnos pillados por lo que limitarlas es algo imperativo. Como ya dijimos, los stops también nos van a ser útiles en aquellas operaciones a largo plazo para las cuales queramos ir consolidando beneficios convirtiéndolos, de hecho, en stop profit. Sin embargo los stops no se adecuan a todas las estrategias. Por ejemplo, no son adecuados en sistemas como el de inversiones iguales a intervalos regulares y/o pormenorizando a la baja, especialmente si pretendemos seguir metiendo capital en el valor. Este tipo de estrategias aseguran la entrada de una parte del capital con un buen timing pero también es muy posible que otra parte de nuestro capital entre con mal timing lo que modera las ganancias pero también suaviza las pérdidas.   Leer más

Limitar las pérdidas

Supongamos que ya tenemos el capital para invertir y que ya comprendemos todos los conceptos esenciales. Hemos estado siguiendo un índice o valor y creemos poder establecer un patrón de compra venta que nos va a dar una buena probabilidad de aciertos. O bien nos fiamos, por ejemplo, de una estrategia de medias móviles que parece que funciona muy bien con nuestro índice. Puede que tengamos todo eso muy claro, de acuerdo, pero tenemos que grabarnos una regla de oro a fuego. Podemos dudar sobre cuando salir cuando hay ganancias pero nunca sobre cuando salir cuando hay pérdidas. Dicho de otra forma debemos limitar las pérdidas a toda costa, y esto es importante tanto si especulamos a corto plazo como si invertimos a medio plazo. ¿Pero como las limitamos?

Todo sistema que se precie deberá tener una regla para colocar una orden stop loss. Este tipo de órdenes ejecutan la orden de venta cuando las pérdidas superan cierta cota que no queremos rebasar. Podemos confiar en nuestro sistema, creer que es muy bueno, incluso puede que sea un sistema con muy alto porcentaje de aciertos pero incluso el más perfecto fallará alguna vez. Y cuando falle debemos estar preparados. Un error común es pensar que pronto recuperarán el precio, esperar y aguantar el chaparrón. Vemos entonces como la bajada de nuestros valores esfuma nuestro capital y todo por no aceptar el error. Este problema es más psicológico que de nuestro sistema, somos humanos, nos vamos a equivocar, es algo tan seguro como que 2+2 son 4. Así pues, queda claro que debemos encontrar una forma de hacer que esos fracasos sean más llevaderos tanto anímicamente como en términos objetivos ya que, cuanto más perdamos más nos va a costar recuperarnos. La forma más básica y elemental de limitar las pérdidas es fijar esa orden stop loss a un porcentaje de pérdida máximo. Eso significará que sabremos de antemano cuánto vamos a perder como máximo lo cual ya es una ventaja. Ya lo dije anteriormente, limitar las pérdidas y dejar correr los beneficios es la clave para que nuestro capital crezca rápidamente.   Leer más

Finanzas para torpes: conceptos básicos

Miguel Angel me comentaba este sábado:

conocéis algun libro o algo que detalle mas todo lo que comentáis, en plan "bolsa para torpes" lo que explica zaratustra esta superbien, estoy leyendo el blog desde el principio para ir aprendiendo todo para cuando ya este en disposición de invertir saber para donde tirar, mientras llega ese momento quiero aprender y practicar de forma virtual todo lo posible... pero.... no termino de entender el concepto de invertir: acciones, fondos de inversion y demas cosas que exponéis.Veo que ya sabéis perfectamente de lo que hablais y yo quiero llegar a ese nivel de saber primero hablar y entender lo que decis. Y asi luego poder actuar...
Algún consejo?


Antes de empezar deciros que podéis participar aquí aportando aquellas paginas web o libros que os fueron útiles en vuestro aprendizaje. Por mi parte no hice más que navegar y navegar y bajarme información adicional a lo que ya conocía. Y sigo haciéndolo porque obviamente estoy muy lejos de saberlo todo. Miguel nos pide explicar los conceptos fundamentales y voy a intentarlo para que todos los que están en su misma situación lo entiendan.   Leer más

Medias móviles y gráficos históricos

Antes de empezar a hablar de sistema alguno, he decidido dar otra pequeña lección de matemáticas básicas que nos servirán para elaborar nuestros sistemas. Gran parte de los sistemas seguidores de tendencia se basan en el concepto de la media móvil o moving average (MA). Pero ¿qué es una media móvil? Una media móvil se calcula sobre una cantidad de valores de una tabla fijada de antemano. El número de valores que entran en la media puede ser constante o puede ser variable llegando a incorporar a la totalidad de la tabla. ¿Porqué móvil? Pues porque los valores que entran en la media no son siempre los mismos, cada vez se cogen unos distintos por lo que la media se va desplazando a lo largo de la tabla. Al intervalo de tiempo que coge la media se le llama periodo de la media móvil y puede medirse en minutos, días, semanas, meses o incluso años todo depende de la escala de tiempo con la que trabajemos. Y ¿qué permite ver la media móvil? Pues permite captar la tendencia subyacente del mercado suavizando las fluctuaciones de más alta frecuencia. Quizá suene técnico pero no es tan complicado como parece.   Leer más

Comisiones y brokers

Tanto las acciones como los fondos de inversión o los derivados tienen comisiones. A veces, uno invierte sin saber muy bien qué significa tal o cual comisión; mal hecho. Realmente en las inversiones de medio y sobretodo de largo plazo, el peso de las comisiones no es tan significativo pero en la operatoria a corto plazo sí. De todas formas es un aspecto a considerar ya que siempre actuará restándonos rentabilidad a la inicialmente prevista. Pero ¿en qué consisten estas comisiones? Pues en primer lugar dependerá de si vamos a trabajar con Acciones, fondos o derivados.

Acciones

1.- Comisiones de la Bolsa
El BME (Bolsa y Mercados Españoles) cobra una especie de peaje por cada operación que se realiza, es lo que llaman corretajes. Una operación se considera la compra de un determinado activo a un determinado precio. Esto significa que si compramos un paquete de acciones y su compra se divide entre dos precios de cotización distintos pagaremos como si se tratara de dos operaciones de compra distintas. Ahora mismo este detalle no nos debe importar mucho pero hay que tener en cuenta que hay acciones que cotizan con una precisión del tercer o hasta el cuarto decimal lo que redunda en un mayor beneficio para el BME, el cual por cierto también cotiza en la propia bolsa. Como veis el BME siempre gana es un poco como la banca. De todas formas este problema solo hay que tenerlo en cuenta con operaciones de gran capital o en activos muy poco líquidos por lo que, en nuestro caso, no vamos a tener ese problema ya que cada paquete que compremos será siempre al mismo precio. Veamos una tabla con las comisiones del BME para toda operación de compra o venta de acciones.   Leer más

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Autor del blog

  • Inversoreficiente

    Licenciado en Físicas en la UB, Máster en computación en la UPC y posgrado en técnicas cuantitativas en los mercados financieros. Pequeño inversor y gestor de patrimonios.

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