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Las cosas de Adan Esmit

Lucubraciones de un ciudadano español, que no entiende de aficiones políticas. Sólo de hechos y resultados

Etiqueta "bolsa": 10 resultados

Más allá de la bolsa

Más de dos meses sin escribir de la bolsa. No soy especialista, ni analista, ni estratega y mucho menos charlatán, soy un simple aficionado que le gustan “los mercados”, procura estar informado de su acontecer y arriesga su dinero.

El comportamiento de nuestro selectivo tras la reacción de Marzo de 2009 hasta Enero de 2010, fue esperanzador y contundente. Nos anticipaba una rápida salida de la crisis. Algo que más de dos años después hemos comprobado que no ha sido así. Su gráfico nos fue dejando a partir de ese mes una serie de señales falsas, que unidas a los rumores, noticias, especulaciones y demás parafernalia, convirtió en una auténtica trampa cualquier intento de inversión. Yo creo que ni con nervios de acero, se podía mantener una posición. Una vez perdidos de nuevo, los mínimos de Marzo de 2009, se abría a nuestros pies un abismo, no había referencias hasta los 5.386,2 de Octubre-02. El 1 de junio de este año, tocábamos los 5.994,1. Ya cualquier cosa podía pasar. Desde entonces hasta hoy, con tres grandes sobresaltos otra vez, nos vemos cerrando en los 7.102,20 puntos,  un 18,49 % arriba de aquel mínimo último. Todo un subidón. La subida en cierre mensual ha sido del 16,62%, la segunda mayor del Ibex desde que este existe. La anterior fue en Diciembre-97, con un 18,32%.   Leer más

La C.N.M.V. : ¿Un despropósito organizado?

Según reza en sus intenciones:“La Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) es el organismo encargado de la supervisión e inspección de los mercados de valores españoles y de la actividad de cuantos intervienen en los mismos. El objetivo de la CNMV es velar por la transparencia de los mercados de valores españoles y la correcta formación de precios, así como la protección de los inversores.”

Algo que en los últimos tiempos se ha visto cuestionado por diversos acontecimientos, siendo el último caso el de Bankia, donde han fallado todos los sistemas de control.

Miles de pequeños accionistas se han visto atrapados en pocos meses desde su salida a bolsa, con perdidas cercanas al 50%. En esta ocasión no ha habido la diligencia y agilidad que hubo con los ya tristemente famosos pagarés de Nueva Rumasa. Entonces, con un gran despliege mediático, la CNMV alertó a todo aquel que quisiera escuchar, que la citada emisión no estaba sometida a su control y regulación. Y por tanto existía un cierto riesgo en dicha inversión. Algo que desgraciadamente ocurrió. Este acierto, dentro de sus competencias, no dejaba de tener un “tinte político intenso” y yo no recuerdo nada parecido en su ya larga historia. El caso, por ejemplo, de Afinsa y Forum Filatélico, no estaba dentro de sus competencias debido a las especiales características de producto de inversión. No obstante si creo podían haber alertado, a título informativo, del potencial riesgo que se tomaba al invertir en tales productos, principalmente de carácter filatélico.   Leer más

El Ibex-35, hundido otra vez

El Ibex-35, índice selectivo del mercado de valores español, no levanta cabeza. Desde Enero de 2010, cuando parecía que estaba retomando niveles de esperanza, junto a otros índices mundiales, comenzó su andadura a la baja, de forma determinada y con movimientos volátiles que lanzaban falsas señales técnicas. Son ya más de dos años de caída y lo que es peor sin atisbos de recuperación. Las noticias son malas y las circunstancias algo adversas.
Así hoy nos encontramos en un nuevo episodio de crisis de deuda, donde España está siendo más protagonista que Italia, a pesar de tener mejores parámetros relativos que esta.
Mario Monti, por un lado, Sarkozy por otro y Mario Draghi desde su atalaya, cada uno por motivos diferentes e interesados, lanzan mensajes poco adecuados y más que imprudentes contra España. Como si quisieran distraer a los inversores hacia España y evitar que se fijen en Italia o Francia. Sin olvidar a nuestros amigos británicos, que siempre encuentran el momento de hacer sus críticas también interesadas.
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Cuadro comparativo de evolución de índices mundiales desde Marzo-2009 hasta la fecha

Europa sigue sin rumbo

Estamos a punto de acabar el año y la bolsa europea no acaba de encontrar un catalizador que lleve a sus índices a terreno positivo. El castigo sufrido en las plazas más importantes de Europa supera el 20% de caídas. El Euro Stoxx 50, se deja un -24,40%. El Dax Xetra, un -20,56%. El CAC-40 un -24,91%. El Ibex-35, cae el 21,26% y el FTSE 100, el menos castigado, un -12,46%.

En cambio, el DJI norteamericano, se deja apenas un 2,99%, a estas alturas del año. El cambio euro-dólar en 1,3235 un -1,12%, durante 2011.

Si observamos un gráfico de la evolución del Dow Jones, desde principios de 2008, en los primeros momentos de la crisis, podemos observar que la bolsa norteamericana reaccionó positivamente en Marzo de 2009 y ha mantenido una directriz alcista sostenida, más positiva si cabe teniendo en cuenta el cambio €-$.   Leer más

Una bolsa intratable

Llevamos cinco días de Noviembre y nuestro Ibex-35 se deja un 4%. En el año pierde un 12,81 %. La volatilidad no cesa, el va y ven  de los mercados se hace sentir un día sí y otro también. A merced de los rumores y noticias, la subida de un día es corregida al día siguiente.

Si observamos el gráfico del índice vix de volatilidad en cierres semanales, vemos que desde los máximos de principios de 2009, la volatilidad aumento con crudeza en Mayo-10 y en Agosto de este año. Actualmente parece estar relajándose y querer volver a términos  más estables. Cuestión necesaria pero no suficiente, si queremos ver cerrar en positivo nuestro índice selectivo.  Como nos indica el cierre del primer semestre de nuestro Ibex que cerró con un 5,08% (10.359,90) y que hasta la actualidad desde 1993, siempre el cierre del año ha respetado el signo del cierre del primer semestre.   Leer más

¿Es la hora de invertir en bolsa?

El análisis técnico ha podido quedar invalidado temporalmente, para hacer prognosis acertadas de la evolución futura inmediata de las bolsas, bajo mi modesto punto de vista. Servirá en un futuro para explicar la entrada, el comportamiento y la salida de la crisis. Ahora, hay que agarrarse al análisis fundamental y sobre todo a las noticias más fiables sobre la coyuntura actual para poder tomar decisiones de inversión. El mercado puede optar por cualquier dirección y en ambos sentidos tiene recorrido. Vengo observando que los buenos analistas técnicos o estrategas, últimamente están a la espera de señales más fiables que las que nos están dando los diferentes gráficos.

Hay un consenso generalizado, de que los precios a los que cotizan algunas compañías son verdaderas oportunidades, pero no se puede precisar el tiempo que puede transcurrir hasta el momento que las rentabilidades se materialicen y que los riesgos expresen una ecuación interesante. Lo más prudente parece ser esperar a que se calmen las cosas y se vea un atisbo de recuperación no cuestionada. Más vale comprar un poco más arriba, con mayor fiabilidad, que comprar en estos momentos y encontrarnos un largo período atados a un valor.   Leer más

Ibex-35, momento para invertir

Empieza un nuevo curso. Tras este mes veraniego de Agosto, un tanto convulso, que alteró las vacaciones de algunos políticos que se vieron obligados a convocar reuniones urgentes, al BCE a retomar la compra de bonos de países periféricos y la tan esperada reunión de Jackson Hole, que prorrogó la toma de decisiones a la próxima reunión de la FED en septiembre, nuestro selectivo que llegó a perder un 19,35% mensual al tocar los 7.767,3 puntos, al final cerró el mes con una perdida del 9.47%.

En términos anuales, el Ibex-35 cerró con una perdida del 11,57%, tras haber cerrado el primer semestre con ganancias del 5,08%.

El contexto internacional no acompaña. La guerra civil en Libia no se da por acabada, los temores a una nueva recesión se recrudecen, el mercado de deuda soberana sigue amenazador, algunas empresas recortan previsiones, el oro en cotas de máximos históricos,…es decir no hay muchos argumentos para invertir en bolsa.
 
En España, las cosas no son muy diferentes. Se acaba de aprobar en el Congreso, una propuesta de reforma constitucional para limitar el déficit público, el empleo sigue sin mostrar atisbos de recuperación y la economía a duras penas ve datos positivos de crecimiento del PIB, más bien son de estancamiento.
 

Con todo y a pesar de ello, a la vista de datos históricos, no parece que el actual sea un mal momento de inversión en renta variable. De inversión, no de especulación. Con un horizonte de varios años y un objetivo de rentabilidad determinado y no muy ambicioso, es posible pedirle a nuestra inversión un retorno anual del 8-10%.   Leer más

¿Dónde vas Dow?

Desde el pasado lunes, que la agencia Standar & Poor´s pusiera en duda la solvencia de la deuda norteamericana, el índice Dow Jones, que cayó hasta 12.083,89 puntos, para cerrar después en 12.201,59, se ha apreciado hasta 12.505,59, más de 400 puntos.

La noticia se las traía. La nación más poderosa de la tierra, veía su solvencia cuestionada, por un agencia de calificación de su propio país. ¿Cúal era el mensaje?. ¿Se trata de una guerra entre la administración Obama y el poder económico? o ¿entre los republicanos y los demócratas?. Dificil de contestar a estas cuestiones, pero algo si ha quedado claro, el índice DJIA 30, sigue subiendo a pesar de todo. ¿Hasta cuando?. Desde un punto de vista técnico la tendencia es impecablemente alcista en cualquier plazo.La figura que nos deja ahora presenta una proyección de casi 700 puntos, hasta lograr la cota de 13.100 puntos, casi un 6% de subida para las próximas semanas. Sólo la perdida al cierre de los mínimos de lunes pasado, pondría en cuestión este escenario.   Leer más

Interesante momento del Ibex 35

Interesante momento del Ibex 35. Se ha apoyado después de romper la directriz bajista en gráfico semanal que dibuja desde diciembre de 2007. Desde principios de este año, ha formado una figura de hombro-cabeza-hombro invertida, que tiene por línea clavicular la directriz mencionada. También se observa el apoyo en la directriz alcista de medio plazo que traza desde marzo de 2009. Ambas directrices, que forman una figura triangular, están a punto de converger. ¿Qué ocurrirá?. Un movimiento brusco a favor de la tendencia principal. O sea alcista. Es mi opinión.

Si observamos el comportamiento del SP 500 o del DJIA, de estos últimos dos años, su tendencia es impecablemente alcista. No ha sufrido los vaivenes de nuestro selectivo. Lo mismo ocurre con el DAX alemán. Si nos fijamos ahora en el Hang Seng, su proyección nos lleva a pensar en una ruptura de los 25.000 puntos en cuestión de pocas semanas. El euro-dolar, en los últimos día parece haber perdido la correlación con el Ibex, que no con el SP y mantiene una tendencia alcista a punto de romper la resistencia de 1,458. Curioso, si consideramos el problema de algunos países de la zona euro.   Leer más

¿Qué le pasa a las bolsas?

Son tantas las cosas dignas de comentar - reforma laboral, ajustes para salir de la crisis, elecciones anticipadas, etc..- que no sabía que escribir y así poder dar salida a toda la energía  que acumulo, ante tanta desfachatez, opiniones interesadas, improvisación y falta de rigor. Por lo que prefiero, dedicar este artículo, a la evolución de las bolsas internacionales, que a pesar de la manipulación a que se ven sometidas, siempre reflejan el estado de la situación futura con una antelación más que aceptable.
 
Muchos son los llamados análistas - estrategas diría yo mejor - que también politizados en sus opiniones, nos hacen ver una inminente debacle. La palabra "japonización" no se les cae de la boca. Buscan en los antecedentes de la bolsa japonesa, allá en el año 90, el patrón de lo que ocurrirá en el llamado mundo occidental, Europa y EE.UU. No faltan también "afamados" economistas - Roubini o Niño Becerra- que anuncian inminentes catastrofes en el sistema económico mundial. Afortunadamente otros, como Tamames, no ven la situación actual, más que como un ciclo dentro de la coyuntura histórica, que si bien presenta defectos, estos se pueden corregir. Como se viene haciendo desde el principio de los siglos, amén.
Si observamos la estructura de precios mensual del índice Nikkei 225 desde 1984, podemos ver como en poco más de 6 años, pasa  de 7.000 a más de 39.000 puntos, o sea un crecimiento superior al 500%. Actualmente, con un valor de casi 10.000 puntos, su crecimiento en 26 años es de poco más del 40 %.
 

Esta estructura de precios, no lo presenta ninguna de los otros índices bursátiles relevantes - DJIA, DAX, IBEX 35, CAC 40 - o de economías emergentes como Brasil - BOVESPA- o China - HANG SENG-.
 
Todos estos índices, conservan una estructura alcista de largo plazo. Sólo, el índice Dow Jones, ha dibujado una directriz desde 1998, de mínimos decrecientes, que no se ven en ninguno de los otros índices analizados. Aunque hoy por hoy, mientras no se demuestre lo contrario, la tendencia principal sigue siendo alcista. Leer más

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  • Adan esmit

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