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blog A bordo del Argos

Una mirada value al mundo de la inversión

Etiqueta "Miguel de Juan": 68 resultados

Cómo triunfa la libertad

Primero vinieron por los socialistas, y yo no dije nada, porque yo no era socialista.
Luego vinieron por los sindicalistas, y yo no dije nada, porque yo no era sindicalista.
Luego vinieron por los judíos, y yo no dije nada, porque yo no era judío.
Luego vinieron por mí, y no quedó nadie para hablar por mí.

 
 
Martin Niemöller, pastor luterano alemán (1892–1984)
Poema grabado en el Museo Memorial del Holocausto de los Estados Unidos
 
Tuve ayer el honor y el placer de asistir a la presentación del libro “Manual para defenderse de una Feminazi y otros asuntos de alta necesidad”, de Cristina Seguí, Ed. Samarcanda organizado por Acción Liberal en la Cafetería Santo Domingo, en León. Se había organizado inicialmente en el Hotel Conde Luna, pero tras unas amenazas de un grupo de feminazis astorganas -sí hijos, también en León tenemos que sufrir a estas fanáticas que hablan antes de pensar y siempre lo hacen con odio- el hotel se plegó y canceló el acto previsto. Afortunadamente, hubo un valiente que no tuvo problema en ceder su local, más pequeño eso sí, pero donde pudo tener lugar el acto. Y se llenó… estoy convencido que vino más gente a oír a Cristina de los que hubieran ido al lugar inicial… así que, ya veis feminazis astorganas: Dios escribe recto con renglones torcidos (si no lo entendéis, os lo explico: vosotras sois los renglones torcidos que Dios ha usado para que la gente se agolpara y llenara el local en mayor cantidad que si España estuviera ganando otra copa del mundo de fútbol… el Bien se impuso a vuestro pesar. De nada).

Arca Global: Carta a los Argonautas de Enero

Queridos Argonautas:

El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo anterior con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 30 de Noviembre de 2018 representaba una ganancia del +38,23% sobre el valor inicial y desde el 1 de Diciembre de 2018 hemos continuado la ruta en el fondo ESFERA I ARGOS (en adelante “Argos”). A 31 de Diciembre el valor liquidativo- histórico- es de 15,146495€ (o, en liquidativo del ARCA: 109,139019€) lo que deja la rentabilidad histórica en +51,46% y en lo que va de año en 12,22%. El mes de Diciembre ha sido positivo- con sus vaivenes- para los mercados y en especial para el americano, pero no para el Argos estrechándose el diferencial desde el inicio real. Al igual que en otras ocasiones los movimientos a corto plazo sólo sirven de distracción. La situación sigue complicada y por ello seguimos concentrados en el margen de seguridad y lo que os pueda insistir en la disciplina inversora sigue siendo fundamental.    Leer más

Arca Global: Carta a los Argonautas de Diciembre

Queridos Argonautas:

El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo anterior con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 30 de Noviembre de 2018 representaba una ganancia del +38,23% sobre el valor inicial y desde el 1 de Diciembre de 2018 hemos continuado la ruta en el fondo ESFERA I ARGOS (en adelante “Argos”). A 30 de Noviembre el valor liquidativo- histórico- es de 15,265695€ (o, en liquidativo del ARCA: 109,997917€) lo que deja la rentabilidad histórica en +52,66% y en lo que va de año en 13,10%. El mes de Noviembre ha sido positivo- con sus vaivenes- para los mercados pero mejor para el Argos, y nos ha servido para aprovechar algunos precios para incorporar una nueva empresa e incrementar la posición en alguna otra. Al igual que en otras ocasiones los movimientos a corto plazo sólo sirven de distracción. La situación sigue complicada y por ello seguimos concentrados en el margen de seguridad y lo que os pueda insistir en la disciplina inversora sigue siendo fundamental.   Leer más

Arca Global: Carta a los Argonautas de Noviembre

Queridos Argonautas:

El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo anterior con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 30 de Noviembre de 2018 representaba una ganancia del +38,23% sobre el valor inicial y desde el 1 de Diciembre de 2018 hemos continuado la ruta en el fondo ESFERA I ARCA GLOBAL A (en adelante “Argos”). A 31 de Octubre el valor liquidativo- histórico- es de 14,630304 (o, en liquidativo del ARCA: 105,419568€) lo que deja la rentabilidad histórica en +46,30% y en lo que va de año en +8,39%. El mes de Octubre ha sido positivo- con sus vaivenes- tanto para los mercados como para el Argos, y nos ha servido para aprovechar algunos precios e incrementar la posición en alguna empresa. Al igual que en otras ocasiones los movimientos a corto plazo sólo sirven de distracción. La situación sigue complicada y por ello seguimos concentrados en el margen de seguridad y lo que os pueda insistir en la disciplina inversora sigue siendo fundamental.   Leer más

Arca Global: Carta a los Argonautas Febrero

 

Queridos Argonautas:


El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo anterior con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 30 de Noviembre de 2018 representaba una ganancia del +38,23% sobre el valor inicial y desde el 1 de Diciembre de 2018 hemos continuado la ruta en el fondo ESFERA I ARCA GLOBAL A (en adelante “Argos”). A 28 de Febrero el valor liquidativo- histórico- es de 14,237432€ (o, en liquidativo del ARCA: 102,588704€) lo que deja la rentabilidad histórica en +42,37% y en lo que va de año en +5,48%. El mes de Febrero ha continuado alegre en los mercados y el Argos, con el peso de liquidez que tenemos actualmente, ha tenido un buen comportamiento. Al igual que en otras ocasiones los movimientos a corto plazo sólo sirven de distracción. La situación sigue complicada y por ello seguimos concentrados en el margen de seguridad y lo que os pueda insistir en la disciplina inversora sigue siendo fundamental. La siguiente tabla compara el valor liquidativo del Argos con los principales índices:    Leer más

Arca Global: Carta a los Argonautas enero

Argos

Queridos Argonautas:

El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo anterior con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 30 de Noviembre de 2018 representaba una ganancia del +38,23% sobre el valor inicial y desde el 1 de Diciembre de 2018 hemos continuado la ruta en el fondo ESFERA I ARCA GLOBAL A (en adelante “Argos”). A 31 de Enero el valor liquidativo- histórico- es de 13,929151€ (o, en liquidativo del ARCA: 100,367369€) lo que deja la rentabilidad histórica en +39,29% y en lo que va de año en +3,20%. El mes de Enero ha sido muy alegre en los mercados y el Argos, con el peso de liquidez que tenemos actualmente, ha tenido un buen comportamiento. Al igual que en otras ocasiones los movimientos a corto plazo sólo sirven de distracción. La situación sigue complicada y por ello seguimos concentrados en el margen de seguridad y lo que os pueda insistir en la disciplina inversora sigue siendo fundamental.   Leer más

Rompiendo el Imperativo Institucional

Argos Logo

“Alguien dijo una vez que, al contratar a alguien, buscas tres cualidades: integridad, inteligencia y energía. Y que si no tienes la primera las otras dos te matarán. Pensad sobre ello; es verdad. Si contratas a alguien sin integridad, realmente prefieres que sean tontos y perezosos.”

107 Profound Warren Buffett Quotes

En estos últimos días debido a la situación derivada en el Argos, algunos me han preguntado por la conveniencia de haber avisado con tiempo… lo cierto es que la mayoría me habéis transmitido vuestro apoyo, vuestro orgullo de pertenecer al Argos y vuestro aplauso por haber tomado la decisión de comunicároslo tan pronto, aún a riesgo de un perjuicio personal.

Bien, voy a intentar explicaros lo que desde mi punto es importante en hacer las cosas de una forma u otra. En ningún caso quiero que se vea en estas líneas una crítica a nadie, todo el mundo es libre de tomar sus propias decisiones, pero sí creo que es conveniente que sepáis por qué yo creo que lo más adecuado era salirse del “imperativo institucional”.   Leer más

Seamos diferentes… somos argonautas

“Nuestra intención es ofreceros la información que nos gustaría recibir si nuestros puestos fueran cambiados, siendo vosotros los gestores que informan y nosotros los accionistas oyentes. (No os excitéis, no es un cambio que estemos considerando)”

Warren Buffett- Berkshire Hathaway 2015 Letter to Shareholders (Gracias Andrei)

Si algo hemos procurado que nos caracterice como argonautas es, precisamente, que todos y cada uno de vosotros seáis tratados como tales, esto es, como medio en broma (pero totalmente en serio) os he llamado siempre: “reyes, príncipes y héroes”. Ello ha de verse reflejado en vuestro trato conmigo y creo que humildemente lo hemos logrado… pero por muy satisfechos que podamos sentirnos por los más de siete años desde el nacimiento del Argos, mal haríamos si no seguimos manteniendo esa misma guía de comportamiento en el futuro.   Leer más

Argos Capital: Carta de mayo 2018

El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo Argos Capital FI (en adelante “Argos”) con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 31 de Mayo de 2018 su valor liquidativo era de 14,777810€, lo que representa una ganancia del +47,78% sobre el valor inicial y un +2,64% en lo que va de año. El mes de Mayo ha visto diferentes movimientos en los mercados, llevando al Ibex35 con dividendos brutos a caer más de un 4% en el año, Europa plano y sólo el S&P500 ha subido en el mes; el comportamiento del Argos ha sido positivo con un mejor comportamiento que el mercado en las caídas. Al igual que en otras ocasiones los movimientos a corto plazo sólo sirven de distracción. La situación sigue complicada y por ello seguimos concentrados en el margen de seguridad y lo que os pueda insistir en la disciplina sigue siendo fundamental.   Leer más

A lo largo de abril los mercados se han recuperado y me gustan las empresas en cartera: Argos Capital Mayo 2018

Argos Capital Logo

Queridos Argonautas:

El 16 de Diciembre de 2010 inició su camino el fondo Argos Capital FI (en adelante “Argos”) con un valor liquidativo de 10€ por participación. A 30 de Abril de 2018 su valor liquidativo era de 14,614240€, lo que representa una ganancia del +46,14% sobre el valor inicial y un +1,51% en lo que va de año. El mes de Abril ha visto subidas en los mercados, llevando al Ibex35 con  dividendos brutos estar ligeramente en positivo en el año- sólo el S&P500 se ha quedado plano en el mes; el comportamiento del Argos ha sido también positivo y cerramos el mes en positivo en el año. Al igual que en otras ocasiones los movimientos a corto plazo sólo sirven de distracción. La situación sigue y por ello seguimos concentrados en el margen de seguridad y lo que os pueda insistir en la disciplina sigue siendo fundamental. La siguiente tabla compara el valor liquidativo del Argos con los principales índices:   Leer más

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El balue patrio y lo que me disgusta del llamado deep value + smallcap

Manolok. Por continuar con mi anterior mensaje sobre el balue patrio y lo que me disgusta del llamado deep value + smallcap tan querido por az, Cobas, Horos ... y también, aunque no tan exagerado por True Value y otros.

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Nuevos webinars: Key Capital, Bestinver, Miguel de Juan, Esfera Robotics y Leopoldo Abadía

Luis Angel Hernandez. Hemos lanzado nuevos webinars para este mes de octubre, dejo por aquí la programación. Si desean que algún gestor, economista o inversor amateur de un webinar solicitadlo en el hilo e intetaremos conseguirlo.
Autor del blog
  • Miguel de Juan

    Tras trabajar en diversas entidades de banca privada -Morgan Stanley, Citibank, Banif y Barclays Gestion de Patrimonios- en Noviembre de 2007, coincidiendo con la última carta a los inversores que conforman el libro "El lemming que salio raro", decido abandonar la banca privada y dedicarme al asesoramiento de un único vehículo: el fondo Argos Capital FI.

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