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Valentin
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Sobre Valentin

Escucha y aprende de la experiencia de personas experimentadas aunque no compartas sus comentarios, pero nunca te sumes a sus predicciones ni visiones de futuro sobre los mercados sin crítica propia al respecto; pues prácticamente todo experto tiene un enfoque singular y parcial (incompleto) sobre el comportamiento futuro de los mercados, y pueden no haber considerado factores exógenos que pueden influenciar acontecimientos de futuro y consecuentemente la trayectoria de tendencias de mercado.

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Valentin 26/11/23 12:45
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
 Tenéis un fanatismo que no entiendo con vanguard, supongo que por ese tal bogle que escribió un libro. No, no se trata de fanatismo, ni por el libro que escribió Bogle.Bogle es el padre de la inversión indexada, y existen muchos productos de distintas gestoras que aplican gestión indexada. La mayoría de ellos replican muy bien a los índices. Por lo tanto, gestoras como iShares, SPDR (de SSGA), Vanguard, son excelentes gestoras de las que seleccionar activos de gestión pasiva. A mi no me importaría utilizar cualquiera de éstas gestoras en mi cartera de inversión.Sin embargo, siento preferencia por Vanguard, y os explico la razón providencial:Eligiendo productos de la gestora Vanguard, eliminamos el conflicto de intereses entre gestora y participe del fondo.Vanguard es única en el mundo. Vanguard es propiedad del conjunto de los fondos que supervisa y, por tanto, de forma indirecta, de los partícipes de dichos fondos. Las demas gestoras de fondos son operados por sociedades gestoras que son propiedad de terceros, ya sean accionistas públicos o privados.En otras palabras para que me entendáis lo del conflicto de intereses:Todas las actuaciones en Vanguard, giran basándose en velar por el partícipe del fondo.Otras gestoras velan por servir a los accionistas de la gestora.Así por ejemplo, cuando una gestora puede alcanzar un 0,5% por el préstamo de acciones (resulta ridículo, a mi juicio, basar la elección del producto en el TER; la migajas de pan que caigan al suelo, que se lo coman lo pájaros).En Vanguard, si se hace préstamo de valores, la total rentabilidad recae sobre los valores liquidativos del fondo; en otras gestoras, el rendimiento por el préstamo de acciones recae solo en parte para el partícipe y otra parte se la queda para los accionistas de la gestora (sirva solo como ejemplo en lo que estamos comentando).Aunque todas las gestoras hacen préstamo de acciones, no lo hacen en el mismo porcentaje, ni con las misma calidad en las garantías. Así podemos observar, que iShares hace mucho más préstamo de valores que Vanguard y que tan solo entorno al 28% son garantías con calidad crediticia AAA.Se observa, que Vanguard presta mucho menor % de valores y exige que sus garantías sean 100% de calidad crediticia AAA.Podéis averiguarlo por vosotros mismos. De forma sencilla, también podés obserbar dichos datos en la hoja de Dullinvestor.Resumiendo:No estáis realizando nada mal eligiendo otras gestoras para con respecto a vuestras inversiones indexadas, pues todos esos autobuses os llevarán al mismo destino con "insignificantes" variaciones en lo que respecta a rentabilidad-riesgo.Ahora bién, si me preguntáis por mi preferencia en cuanto a productos indexados a mercado, yo os indico que tomaría el autobús de Vanguard.Saludos cordiales,Valentin_______________________________________Vanguard Corporate Structure Hacer Click para ampliar imagen
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Valentin 25/11/23 14:49
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Pues verás, Mi duda es cómo puedo verificar por mi cuenta en los documentos del fondo que es efectivamente unhedged Pues quizás no lo encuentres escrito en la documentación. Pero todo inversor que lleve en este mundillo de la inversión indexada (yo unos 30 años) conocemos todos los pormenores de las gestoras y fondos.Lo que planteas, es un simil a lo siguiente:Pillas un vuelo a Londres de solo ida, y cuando obtienes el billete estas buscando que se trata de un billete sin retorno. Eso posiblemente no lo encontrarás escrito, puesto que al inicio ya pusiste que se trata de un vuelo solo ida.Aquí pasa algo parecido. Tu eliges lo que el nombre del fondo indica (no existe trapicheos en los nombres de fondos Vanguard). Y cuando elegis uno sin el aditivo Hedge, sabes que es sin cobertura, que has elegido una clase sin cobertura; y cuando eliges un fondo en cuyo nombre venga la palabra Hedge, se trata de un fondo con cobretura, pues has elegido un fondo con cobertura.Es que es así de simple.Pero haces bien en no fiarte de nadie y hacer tus propias indagaciones. Estoy seguro, que si has reralizado la consulta ha Vanguard directamente, te habrán dicho que ellos no ofrecen respuesta a particulares, y que te dirijas a tu intermediario financiero o asesor de inversiones, y que ellos son el lugar donde realizar tus preguntas.Saludos,Valentin
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Valentin 25/11/23 13:34
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
En Vanguard, cuando no se hace cobertura, no se expresa y cuando hace cobertura, se expresa.La forma más simple es leerlo del propio nombre del fondo. Así, por ejemplo:1.  Global Stock Index Fund - EUR Acc;  IE00B03HD191  TER = 0,18% el nombre del fondo no indica que tenga cobertura, por lo tanto no tiene cobertura. 2.  Global Stock Index Fund - EUR Hedged Acc ;  IE00B03HD316  TER = 0,18% : el nombre del fondo indica que está cubierto a EUR y es de acumulación de dividendos.3.  Global Stock Index Fund - Institutional Plus EUR Acc;  IE00BFPM9N11    TER = 0,11% ; No tiene cobertura porque no lo lleva en el nombre del fondo.Cada nombre, se corresponde con "Share classes" del mismo fondo (el Global Stock Index Fund). Y naturalmente existen otras clases en USD, GBP de acumulación, de reparto, retail quizás exista alguna share class, institucional, etc.En realidad, lo que se está haciendo al elegir un fondo, es elegir la Share class de ese fondo.Saludos,Valentin  
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Valentin 24/11/23 05:51
Ha comentado en el artículo Rankia premiada por su labor en favor de la educación financiera
Felicidades Miguel, y a todos los que han contribuido a tal éxito !!!. Os lo merecéis.Como usuario, reconozco mi inmenso agradecimiento el poner a disposición de la ciudadanía una plataforma en la que poder opinar de forma independiente sobre la materia de inversión y evidentemente la contribución a la educación financiera.Personalmente siento una gran satisfacción que hayáis conseguido haber hecho realidad un reto personal en materia de educación financiera. En los años 1990 e inicios del año 2000, los inversores novicios aún pensaban en términos de invertir en un solo fondo de inversión, el mejor que en aquellos tiempos se referían al de mayor rentabilidad a muy corto plazo.Hoy en día, el inversor novicio piensa ya en conformar una cartera de inversión en base a su perfil de riesgo personal y objetivo de rentabilidad esperada perseguido.Sirva tan solo éste hecho como confirmación de la increíble evolución positiva de ciudadano inversor en materia de educación financiera. Un saludos,Valentin 
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Valentin 22/11/23 08:55
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Disponemos esencialmente de 4 ETFs de réplica física y de acumulación de dividendos en formato UCITSiShares  IE00B53SZB19 Invesco  IE00BFZXGZ54 Invesco en ESG  IE000COQKPO9 iShares con cobertura a Euro  IE00BYVQ9F29 No utilizo ninguno, pero si tu estrategia de inversión y ponderación en tecnología fuere insuficiente, un fondo de éste tipo te permite incrementar exposición a tecnológicas.Quien lleve un índice de mercado USA, no precisa de una sobreexposición en tecnología, pués éste sector ya va muy cargado del sector tecnología.Saludos,Valentin
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Valentin 21/11/23 17:52
Ha respondido al tema Talmud - Valentín
La cartera de inversión se compone de 3 tercios:Renta variableRenta FijaInmueble/s directosCada terrcio, representados por 100.000 € en la exposición expuesta.De la Cartera Financiera retiramos un 3% anualLa escalera de Bonos, sirve de colchón y nos aporta mayor seguridad de ingresos. Muy útil para porder tirar de la misma si la bolsa cae para evitar retirar el 3% de la cartera financiera mientras se recupera la bolsa.Estaríamos manejando/gestionando un patrimonio de 330.000 € en el ejemplo/caso expuesto.Saludos,Valentin
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Valentin 21/11/23 14:18
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
 En el caso de Fidelity y de Charles Schwab, que irrumpieron en el mercado haciendo competencia a Vanguard, lo hicieron posicionándose con un TER de inicio inferior. Pues lo que pretenden con ello es captar patrimonio bajo gestión. Véase el siguiente video:Fidelity Bringing Securities Lending In-House Amid Fee WarComportamiento del Vanguard Global con respecto al Fidelity World desde aproximadamente fecha de lanzamiento del FidelityVanguard Global vs Fidelity World Negro=Vanguard; Azul Fidelity; ambos se solapanUn menor TER no implica necesariamente menor rentabilidad.Como indica el vídeo, con un mayor préstamo de acciones pueden reducir el TER. Con un mayor préstamo de acciones se incurre en un mayor riesgo de contraparte.No os fijéis solo en la parte de rentabilidad. Siempre mirad el binomio Rentabilidad-Riesgo a la hora de hacer comparaciones y haced vuestra propia elección.Saludos,ValentinP.S.: No hay mayor rentabilidad ni menor TER sin asumir mayores riesgos. Un mayor porcentaje de préstamo de valores favorece el NAV del fondo, siempre que dicho beneficio vaya al fondo y no al bolsillo de la gestora; pero a su vez, se asume mayor riesgo de contraparte. 
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Valentin 20/11/23 16:10
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Esta duda te la puede responder mejor @dullinvestor que ha profundizado más en ésta materia que yo.En cualquier caso, dullinvestor ya ha recabado dicha información de determinados productos y que los expone en su hoja excel. Si te fijas, la parte de la dercha de la tabla expone los datos, pero desconozco de que documentación los recoge. Igualmente es interesante el gráfico del excel de la parte inferior derecha.Saludos,Valentin
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Valentin 20/11/23 15:36
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
La causa del desplome de hoy:"Nov 19 (Reuters) - Germany's Bayer (BAYGn.DE) has aborted a large late-stage trial testing a new anti-clotting drug due to lack of efficacy, dealing a fresh blow to the embattled drugmaker and throwing its most promising development project in doubt.Its shares slid 16.4% at 0903 GMT on Monday to their lowest in 12 years, with separate news overnight the company had been ordered to pay $1.56 billion in the latest U.S. lawsuit over its commonly-used Roundup weedkiller also hitting sentiment."Saludos,Valentin
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Valentin 20/11/23 15:17
Ha respondido al tema El Bar de los Pufforeros. Inversión de la A a la Z: Fondos, ETF, planes de pensiones, acciones, metales preciosos, etc
Claro, que a éste precio prodría tratarse de un "Elefante herido" y que lo peor ya ha pasado.Bayer y BASF han sido siempre dos valores que me han gustado de la bolsa alemana. Bayer se metio en problemas (litigios caros que ha tenido que pagar, creo que por el tema de la adquisición de Monsanto en 2018 o por esas fechas).De todos modos, a BASF tampoco le ha ido bien, y sin litigios. véase gráfico.Saludos,ValentinBAYER vs BASF
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Valentin 20/11/23 13:25
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
El MSCI World y el S&P500 irán prácticamente al unísono (ambos para arriba o ambos para abajo), dado que el world lleva un 70% de del mercado USA. Quiero decir, que ambos fondos reflejan mayoritariamente la evolución económica del Mercado USA.Sieempre debes considerar el efecto divisa EUR/USD del mercado USA, que personalmente lo considero importante. Ya que como en otras ocasiones expuse, aunque un mercado USA economicamente le vaya bien, como fue el caso de 2001 a 2008, la divisa fue en nuestra contra, siendo éste periodo de unos 6 años bastanta largo como para obtener año tras año rentabilidades negativas en términos de Euro. Saludos,Valentin
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Valentin 20/11/23 11:45
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
A ver si puedo explicarme de forma sencilla,1. Lo importante es estar en la dirección correcta con la inversión: ambos productos tanto el de Vanguard como el de Fidelity te llevarán a destino. Ambos son válidos para una inversión indexada según mis preferencias, la principal que el fondo sea de gestión pasiva y réplica física.Dicho ésto:2. Cuando Bogle apelaba al tema costes, lo hacía en base a comparativa de costes de gestión activa vs costes de gestión pasiva. La horquilla era muy alta. Hace 20 años, el SP 500 costaba un 1% mientras que la media de fondos de gestión activa estaba entorno al 1,8%.Hoy en día, los novatos comparáis la diferencia en costes entre productos de gestión pasiva, cuya horquilla es demasiado estrecha.  Con lo que el TER no es criterio suficiente como para decantarse por una gestora como Vanguard o como Fidelity por ejemplo. Un menor TER por si solo no supone una mayor rentabilidad de un fondo indexado, debido a los ingresos extra que puede generar una gestora mediante por ejemplo el préstamo de valores.RentabilidadDelFonfo = RentabilidadMercado - CostesTotales + IngresosPréstamoValoresEn el caso de Fidelity y de Charles Schwab, que irrumpieron en el mercado haciendo competencia a Vanguard, lo hicieron posicionándose con un TER de inicio inferior. Pues lo que pretenden con ello es captar patrimonio bajo gestión. No sé cuanto tiempo mantendrán ese menor TER. Es decir, estoy casi seguro que aplican los ingresos del préstamo de valores para reducir su comisión.Mediante el préstamo de valores, el partícipe del fondo incurre en "riesgo de contraparte". Y aquí hay otro parámetro importante a considerar que el collateral o garántías que ofrece la contraparte: son de calidad crediticia AAA o inferior.Así pues, el juego que se traen las gestoras para ajustar su rentabilidad a la del índice (menor traking Error y reducir las comisiones del fondo, lo hacen unas gestoras mediante el préstamo de valores, mientras otras no prestan tana cantidad de valores a calidad cresiticia AAA reflejando un mayor Traking Error.Son detalles ya de segundo plano y por tanto no tan relevantes (a mi juicio) para una estrategia de largo plazo. Por lo que la determinación de la elección de gestora la baso según mis preferencias, y cobra en éste caso en las que las diferencias de TER son pequeñas, más en la confianza que yo mismo deposito en la gestora, que en la influencia de un único criterio como es el TER en el caso que nos atañe.Saludos,Valentin
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Valentin 19/11/23 13:23
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Efectivamente, siempre es mejor indicar el ISIN para identificar el fondo... pero en éste caso cocncreto, te respondo a lo que indicas: a la hora de echar un vistazo a los fondos que recomiendas.....el nombre del fondo es poco util. Me parece mas comodo para ti y supongo para los que te leemos el ISIN. He realizado una respuesta a la cartera de @joank en la que el mismo no especifica los ISIN de la cartera. Por lo que yo tampoco conozco los ISIN a los que hace referencia.Ya sabéis que yo jamás hago ninguna recomendación.Y cómodo para mi no es, ya que tendría que buscar los ISIN al igual que tu lo puedes hacer, con la posibilidad de equivocarte. Repito, no es mi cartera ni son mis fondos.Saludos,Valentin
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Valentin 18/11/23 15:36
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
Buenas tardes joank,si me lo permites (no pretendo que te lo tomes a mal), la respuesta va dirigida a todos los Rankianos:La inversión indexada a mercados es sumamente fácil, y no precisa de herramientas "presuntamente sofisticadas" para la composición de cartera.Se trata de saber que mercados debe representar la cartera de inversión y en que proporción.1. Si uno desea que la cartera represente el mercado desarrollado mundial por capitalización bursátil, basta tan solo con un fondo ( el Vanguard Global Stock Index Fund EUR Acc).2. Uno también muede representar, tener exposición, por ejemplo al mercado desarrollado mundial en base a una estructuración de cartera regional. La composición de cartera basada en una estructura regional estaría compuesta por los siguientes productos:Vanguard U.S. 500 Stock Index Fund EUR AccVanguard European Stock Index Fund EUR AccVanguard Pacific ex-Japan Stock Index EUR INSiShares Japan Index (IE) Instl Acc EUREn éste caso, podemos manejar ponderaciones por capitalización bursátil, similares a la del Vanguard Global Stock Index Fund EUR Acc. o realizar ponderaciones distintas asimiendo en éste último caso la desviación rentabilidad-riesgo con respecto a un índice ponderado por capitalización búrsátil. Y eso es todo. Introducir un fondo con cobertura de divisa (AMUNDI INDEX S&P 500 IHE ACC EURH) ya es una decisión táctica y no "bogleniana" por decirlo de alguna forma.El fondo Vanguard US Investment Grade Credit Idex Inv EUR Acc es de renta fija y no entro a valorarlo.Saludos,Valentin  14%| Vanguard Eurozone Stock Index Fund EUR Acc
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Valentin 18/11/23 12:25
Ha respondido al tema Carteras de fondos de inversión Rankianos para el 2023: análisis, opiniones y consultas
 Uno para RV global ó SP500, otro indexado para emergentes y otro para small caps...y que sean comercializados por renta4. Países Desarrollados (MSCI World):Vanguard Global Stock Index Fund EUR Acc | IE00B03HD191Países Emergentes Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund EUR Acc | IE0031786696 Small Caps Países Desarrollados: Vanguard Global Small-Cap Index Fund EUR Acc | IE00B42W4L06Saludos,Valentin_____________________P.S.: El enlace a la hoja de Dullinvestor la encontraréis siempe en el enlace al final de mis comentarios en la parte baja a la derecha
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