Iv 1980

Gracias por escribir. En mi caso, te comento como calculo los datos: ROCE:

Gracias por escribir.

En mi caso, te comento como calculo los datos:

ROCE: En el denominador ( Patrimonio Neto - Subvención de capital si es relevante) + (Pasivo no corriente - Pasivo por impuesto diferido) + pasivo financiero a corto plazo. En el numerador, selecciono el BAGFI, que...    Leer más

Análisis CIE AUTOMOTIVE: Buenos múltiplos de cotización en un grupo con amplías miras.

( Posicionado largo en el entorno de 5,60 euros) Cie Automotive es un grupo industrial especializado en procesos de alto valor añadido. Con 3 segmentos claros de actuación:  - Automoción, como  proveedor global de servicios integrales, componentes y subconjuntos para el mer...    Leer más

Análisis Campofrio: Plan estratégico ambicioso, posible OPA y posición en un valor con incertidumbre en sus previsiones

( No tengo tomadas posiciones en este valor) Durante los años que llevo inviertiendo en renta variable, la experiencia me ha mostrato que la mayoría de las veces no son las empresas excelentes las que me otorgan la mejor rentabilidad, ya que suelen cotizar&nbs...    Leer más

Gracias por escribir. La mayor parte de las partidas de "préstamos y cuentas a

Gracias por escribir.

La mayor parte de las partidas de "préstamos y cuentas a cobrar" obedece a la partida "clientes l/p" por el reconocimiento del grado de avance de los trabajos en las concesiones de Brasil y Mexico (casi 600 millones). Hay que tener en cuenta que sí existieran créditos ...    Leer más

Análisis CAF 2.013. Pese a lo sucedido en la presentación de resultados, el tren no ha descarrilado¡¡

( con interés directo en el valor) CAF considerada un low cost player de su mercado, es una compañía que aventaja en terminos de rentabilidad a la mayor parte de las compañías de su sector, duplicando incluso en algunos casos, los márgenes operativos respecto al resto,  lo ...    Leer más

Ojo con Solaria tiene mala pinta

Ayer por la noche, recopilando información para preparar un análisis a futuro, me tope con esta información en sus cuentas consolidadas.

A fecha de cierre de ejercicio tiene impagos respecto a sus entidades financieras (principal e intereses) de casi 2,5 millones de euros y las líneas de ...    Leer más

Re: ¿Entrar en CAF sobre los 342 €?

Una vez ojeado las cuentas presentadas por CAF me reafirmo en lo indicado y bajo mi punto de vista:

-Ha metido un ajuste contable por encima de EBITDA en forma de provisión de insolvencias, que por su excepcionalidad dada su cuantía bajo mi punto de vista debe ser ajustado, y además puede...    Leer más

Re: ¿Entrar en CAF sobre los 342 €?

Me parece interesante lo que indicas, pero no estoy deacuerdo. El análisis fundamental no es solamente la parte cuantitativa que reflejas en tú post y que así es como bien dices pero una parte, pero te olvidas de la parte cualitativa que no viene en los libros contables y que es tan importa...    Leer más

Re: ¿Entrar en CAF sobre los 342 €?

Pues precisamente por eso no entiendo nada, el problema en márgenes viene por el negocio tradicional, fabricar trenes, y CAF está potenciando los servicios (mantenimiento + renting/alquiler) una línea con mayor margen que debe compensar la otra parte y cuya intención es que para 2.013 tenga ...    Leer más

Re: ¿Entrar en CAF sobre los 342 €?

2012 2011
INM.FINANCIERO 760,8 420,4
INV.FINANC C/P 129 235
TESORERIA 76,7 86
TOTAL 966,5 741,4
DEUDA -690 -275
POS.FINA. NETA + 276,5 466,4

Pese a que ha existido un incremento notable del endeudamiento, se aprecia que la posición financiera es muy cómod...    Leer más