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Elmis 14/03/10 13:16
Ha guardado Vídeo del coloquio celebrado el 16 de febrero del 2.010 de Francisco Llinares
 Este es el vídeo del coloquio con Enrique Roca, Fernan2 y un tal Francisco Llinares, con 200 inscritos al evento y unos 150 asistentes reales. En este coloquio se habló de la situación actual de los mercados de renta variable, de la imposibilidad manifiesta de gestionar nuestras propias pensiones, de spreads, de las tablas TD3D y de mil cosas más que surgieron sobre la marcha. Lo mejor es que los que estén interesados lo vean y lo escuchen. Aquí está.  
Elmis 14/03/10 13:10
Ha guardado ¡Que buenos son los ETFs!, vendidos, claro de Francisco Llinares
Aprovechando el hecho de que todos los ETFs siempre sacan un rendimiento malísimo comparados con su subyacente (ver el post  Entrevista al maestro de Madoff ), vamos a vender un ETF que replica el SP500 inverso. El SPXU. Si el SP500 baja, provocaría que el SPXU subiera y nos fastidiaría el invento. Para evitar ese problema, vamos a cubrir la operación con el futuro del mini SP500 vendido.    El chollo queda de la siguiente manera:   1 futuro del mini SP500 vendido 5...
Elmis 14/03/10 13:07
Ha guardado Un prado con vacas y mariposas de Francisco Llinares
Hoy toca construir una mariposa cuyas alas abarcan desde la fresca hierba verde del final de la primavera hasta el forraje recién segado después de entrar en el otoño. Usaremos los vencimientos de junio, agosto y octubre. El cuerpo de la mariposa, que es agosto, está más barato que sus alas. Esto normalmente no suele ser una ineficiencia del mercado, habitualmente suele haber razones que expliquen la diferencia, pero también hay razones estadísticas que dicen que esa diferencia no suel...
Elmis 14/03/10 13:06
Ha guardado Spread LE – HE de agosto del 2010 de Francisco Llinares
En noviembre del año pasado ya se recomendó  el spread LE – HE sobre el vencimiento de junio  y como se puede ver en el primer gráfico se pudo doblar el dinero de las garantías como suele ser costumbre con todos los spreads propuestos en este blog. Ahora toca el vencimiento de agosto. El spread se está acercando al mínimo anterior situado en 8 puntos que servirá de zona de soporte. Aunque es probable que perfore este mínimo, es muy difícil que vaya mucho más lejos. De todas formas, se ...
Elmis 09/03/10 00:53
Ha guardado Asset allocation 2010 de Enrique Roca
Lo primero que debemos preguntarnos es en qué parte del ciclo nos encontramos. Ésta es la asignación de activos que hace Martin Pring, el experto que mejor ha analizado la correlación entre asset allocation y ciclo económico.   Resumiendo: En la primera fase hay que sobreponderar el cash o liquidez y la deuda del estado. En la segunda debemos incrementar en las acciones sensibles a tipos de interés, minimizando el cash ya que tanto los bonos como las acciones se comport...
Elmis 07/11/09 12:45
Ha guardado Convertir pesetas a euros: segunda línea (3) de Francisco Llinares
En la segunda línea de convertir pesetas a euros tenemos un calendario spread con opciones sobre tipos de interés del dólar y las One Year Mid Curve. Se puede consultar la operación aquí Convertir pesetas en euros (2)Tenemos la mid curve vendida de noviembre que vence el viernes 13 de la semana que viene. Hay que dejarla expirar para evitar la horquilla y el lunes 16 ya veremos que strike vendemos de la diciembre mid curve dependiendo del precio del subyacente.El diciembre mid curve es el ...
Elmis 07/11/09 12:45
Ha guardado Spreads de Nocilla sin avellanas de Francisco Llinares
Supongo que algunos habrán tomado el título del post a broma, pero lo que dice es exactamente lo que vamos a hacer. Todos sabemos que la Nocilla está compuesta por cacao, azúcar y avellanas. Como vamos a operar con los spreads del cacao y del azúcar, queda explicado el título. Mirando la tabla del spread del cacao del Liffe menos el cacao del Nybot-Ice he visto una diferencia muy grande entre mayo y julio del 2010. Como para tratar de aprovechar esa diferencia era absurdo operar con d...
Elmis 07/11/09 12:45
Ha guardado Convertir 100.000 pesetas en 100.000 euros: segunda operación de Francisco Llinares
Vamos a operar con la primera línea de las operaciones para convertir pesetas a euros.En la primera operación convertimos las 100.000 pesetas en 2929 dólares. Con este dinero ahora vamos a hacer las operaciones siguientes:DIFERENCIAL ENTRE UN SPREAD DE TRIGO Y UNO DE MAIZVamos a poner en la pantalla los dos Spreads siguientesTrigo diciembre del 2010 menos trigo julio del 2010Maíz diciembre del 2010 menos maíz julio del 2010Como la operación no se puede hacer en una sola orden, se comprará el ...
Elmis 24/09/09 01:55
Ha guardado Estrategias Spreads de Trading e Inversión de Sharkopciones
En los últimos post hemos visto las cuatro opciones básicas que existen, sus derechos, sus obligaciones y sus principales características, que las reúno en este post:.Long Call (Comprar Opción Call).Short Call (Vender Opción Call).Long Put (Comprar Opción Put).Short Put (Vender Opción Put).Cuando estos instrumentos básicos son combinados, ya sea entre ellos mismos o con acciones, forman lo que denominamos Estrategias Spreads. Dependiendo del tipo de combinación, podremos crear multitud de est...
Elmis 10/07/09 03:43
Ha guardado Análisis técnico avanzado: gráficos compuestos de Francisco Llinares
Hace bastantes años que utilizo los gráficos compuestos para operar con ellos, y soy el único que ha proclamado sus ventajas en los cursos de análisis técnico avanzado que he impartido en los últimos años. Su uso es totalmente desconocido en todo el mundo, últimamente se está intentando introducir lo que se llama la operativa con "pares de valores", pero esta forma de operar dista tanto de la utilización profesional de los gráficos compuestos como la diferencia de calidad musical que hay entr...
Elmis 10/07/09 03:42
Ha guardado Ejercicio de discernimiento: opinión contraria de mercado de Francisco Llinares
La teoría de la opinión contraria de mercado no falla nunca, y ello es debido a que no puede fallar. Si una gran mayoría de los componentes de un mercado está seguro de que el mercado va a subir, éste bajará irremisiblemente y viceversa. Para comprender mejor esta teoría debemos simplificar reduciendo los participantes del mercado a diez. Si nueve de esas diez personas están plenamente convencidas de que el mercado va a subir, ¿qué habrán hecho con su dinero? Obviamente gastarlo todo compran...
Elmis 10/07/09 03:40
Ha guardado Estrategia especial para renta fija de Francisco Llinares
Para operar en renta variable, divisas, materias primas o tipos de interés se pueden diseñar infinidad de estrategias, cada producto, cada ocasión y cada momento del mercado se puede aprovechar mejor con una estrategia que con otra. En el caso de operar con renta fija el abanico de posibilidades para el diseño de una buena estrategia es muy pequeño.En breves días iniciaremos en este blog las recomendaciones para la operativa en renta fija, vamos a describir ahora lo que sería un buen enfoque ...
Elmis 10/07/09 03:39
Ha guardado Gráficos compuestos: como operar en la curva de intereses de Francisco Llinares
Los intereses siempre conforman una estructura temporal llamada "curva de intereses". Cada plazo tiene su tipo de interés de mercado. No es lo mismo poner dinero en un plazo fijo a un mes que comprar un bono a 30 años.Lo más habitual es que los plazos más largos paguen un interés mayor que los plazos cortos, pero ese diferencial va cambiando en arreglo a las expectativas.Cuando el diferencial entre dos plazos inicia una tendencia convergente o divergente, podemos aprovecharla operando con un ...
Elmis 10/07/09 03:38
Ha guardado Inauguración del coloquio con voz del blog de Francisco Llinares de Francisco Llinares
Como he venido anunciando vamos a empezar los coloquios con voz, la intención es celebrar al menos uno al mes.La comunicación interactiva por escrito tiene sus ventajas: queda grabada para posteriores consultas, puede ser encontrada por los buscadores de Internet, se puede usar de referencia para próximos artículos, etc. Pero para desenmarañar temas complejos, en los que un pequeño matiz puede cambiar sustancialmente toda la cuestión, el debate directo con voz es mucho más clarificador.Poner ...
Elmis 10/07/09 03:38
Ha guardado Gráficos compuestos: Gas contra Crudo de Francisco Llinares
En la última gran subida del crudo el gas natural se ha quedado totalmente descolgado. Para poder hacer arbitraje entre estas dos fuentes de energía se puede usar un sencillo gráfico compuesto.A pesar de que el valor de un contrato de gas natural tiene un valor muy similar a un contrato de crudo, no ocurre así con el precio por unidad. El contrato de gas contiene 10.000 unidades mientras el contrato de crudo tiene 1.000 barriles.Sólo a efectos de comparación se comparan 10 unidades de gas con...
Elmis 10/07/09 03:38
Ha guardado A río revuelto ganancia de gráficos compuestos de Francisco Llinares
El futuro del Ibex no es un producto totalmente fiable: el volumen es escaso, las horquillas grandes, y a los creadores de mercado les falta profesionalidad. Debido a ello siempre aconsejo el futuro del eurostoxx 50 para la renta variable.Todos los problemas anteriormente citados han provocado tres desastres en sólo dos días. Estas aberraciones, que no han ocurrido en el eurostoxx 50, seguramente habrán arruinado a unos cuantos desavisados y a otros se les habrán quitado las ganas de operar c...
Elmis 10/07/09 03:38
Ha guardado Comprar o vender volatilidad (1) de Francisco Llinares
Antes de entrar en materia en el tema de hoy quiero anunciar un coloquio con voz que haremos mañana jueves día 24 de enero a las 20 horas. Esta vez si será un coloquio, pues asistirá fernan2 y algunos blogers más que se apuntarán y que por las prisas con las que lo hemos organizado todavía no han tenido tiempo de confirmar su presencia.Hablaremos de lo que queráis, pero fundamentalmente se ha organizado para comentar los últimos acontecimientos y la alta volatilidad de los mercados en estos d...
Elmis 10/07/09 03:37
Ha guardado Graficos compuestos: SAN contra BBVA de Francisco Llinares
Antes que nada anunciar el debate sobre Análisis Técnico y Análisis Fundamental que celebraremos Rebuzner y yo el día 14 de febrero a las 20 horas en la sala de voz de Rankia.Gráficos compuestos: SAN contra BBVAPara los que no hayan leído los artículos anteriores sobre gráficos compuestos les recomiendo que antes de seguir se lean el primero de esta serie: Análisis técnico avanzado: gráficos compuestos. Ahí encontrarán los motivos para la operativa en este tipo de spreads y la manera de insta...
Elmis 10/07/09 03:37
Ha guardado Comprar o vender volatilidad (2) de Francisco Llinares
Antes de empezar aconsejo leer la primera parte de este tema que espero esté ya grabada en el disco duro de cada neurona para poder construir el edificio de la volatilidad sobre cimientos ya fraguados.Estas son las diferentes características que ofrecen las dos clases de estrategias posibles:1 - Las estrategias que compran volatilidad se basan en una operativa con la cual se ganará mucho dinero unas pocas veces, a cambio de perder poco dinero muchas veces. Interesa usarlas cuando se espera un...
Elmis 10/07/09 03:35
Ha guardado Gráficos compuestos: Russell 2000 vs Dow Jones de Francisco Llinares
Para los que no hayan leído los artículos anteriores sobre gráficos compuestos les recomiendo que antes de seguir se lean el primero de esta serie: Análisis técnico avanzado: gráficos compuestos. Ahí encontrarán los motivos para la operativa en este tipo de spreads y la manera de instalar la herramienta.Me han preguntado varias veces por un spread entre grandes y pequeñas empresas. Esto se puede hacer de muchas maneras, pero he elegido una que es sencilla de operar, tiene liquidez y el montan...
Elmis 10/07/09 03:35
Ha guardado Comprar o vender volatilidad (3) de Francisco Llinares
Antes de empezar aconsejo leer las dos partes anteriores sobre volatilidad:Comprar o vender volatilidad (1)Comprar o vender volatilidad (2)En estas partes se habla de la venta de opciones sintéticas, o sea, de vender opciones sobre productos que no tienen derivados cotizando, incluso opciones sobre spreads que no existen en la realidad.Para replicar opciones sintéticas se utiliza algo llamado "cobertura Delta Neutral", aplicando este sistema se consiguen cuatro estrategias diferentes con una ...
Elmis 10/07/09 03:34
Ha guardado Graficos Compuestos: el complejo de la soja de Francisco Llinares
Para los que no hayan leído los artículos anteriores sobre gráficos compuestos les recomiendo que antes de seguir se lean el primero de esta serie: Análisis técnico avanzado: gráficos compuestos. Ahí encontrarán los motivos para la operativa en este tipo de spreads y la manera de instalar la herramienta.El contrato de habas de soja tiene una capacidad de 5.000 bushels y cotiza en centavos por bushel. El contrato de harina de soja pesa 100 toneladas y se contrata en dólares por tonelada. Y e...
Elmis 10/07/09 03:33
Ha guardado Gráficos compuestos: cabalgando la curva de intereses USA de Francisco Llinares
Antes de empezar con el artículo quiero anunciar el coloquio con voz en la sala de Rankia para hoy día 13 a las 20 horas. Como siempre se atenderán consultas sobre los últimos artículos de este blog y se comentarán los últimos acontecimientos de los mercados.Los que todavía no han entrado nunca a estos coloquios aquí pueden consultar las instrucciones para instalar el Paltalk.Ya se puede participar en los chats de voz con Mac. Para ello solo hay que acceder a http://www.paltalkexpress.com/Cab...
Elmis 10/07/09 03:32
Ha guardado De esto que no se entere nadie de Francisco Llinares
El 18 de marzo puse el artículo Gráficos compuestos: vigilando el vencimiento de derivados donde decía de que forma pensaba que iban a manipular los índices el día del vencimiento 20 de marzo y como se podría aprovechar el mangoneo para ganar dinero.Adjunto el gráfico intradiario de un ibex menos 3 eurostoxx correspondiente al día 20. En él se contempla claramente la manipulación del eurostoxx antes de las 12 de la mañana y la del Ibex a la hora de computo de la liquidación del vencimiento.E...
Elmis 10/07/09 03:32
Ha guardado Gráficos compuestos: Dax - Eurostoxx de Francisco Llinares
Para los que no hayan leído los artículos anteriores sobre gráficos compuestos les recomiendo que antes de seguir se lean el primero de esta serie: Análisis técnico avanzado: gráficos compuestos. Ahí encontrarán los motivos para la operativa en este tipo de spreads y la manera de instalar la herramienta.En varios comentarios me han pedido que haga este spread, también he leído algunos comentarios que no acaban de entender la aplicación de un factor determinado para confeccionar un spread. Voy...