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Coloso 27/12/10 17:50
Ha respondido al tema Telediarios
A mí me parece igual de preocupante que cuelen como noticias auténticos publirreportajes, como el de hoy sobre la terapia con yeso contra la celulitis, el seminario sobre la ceremonia del té del otro día, y en general "noticias" que en realidad presentan negocios -- los cuales seguro habrán pagado por ello.
Coloso 25/12/10 21:14
Ha respondido al tema ¿Esta noticia también afecta a los que tienen el típico fondo naranja ibex?
No, por favor. Vamos a ser justos y no difundir mentiras. El dividendo es una ganancia generada por el fondo y pertenece a él. Problemas: * Muchos fondos usan derivados (futuros) en lugar de acciones y no generan dividendos. * Los fondos tienen comisiones muy altas que se comen a los dividendos * Los fondos tienen gastos (compra/venta, créditos, etc) que también se comen esos dividendos. Como ejemplo mira este fondo Pictet Euroland Index, http://www.morningstar.es/es/snapshot/snapshot.aspx?lang=es-ES&id=F0GBR06U3P que replica e incluso supera en ocasiones a su índice (el cual se calcula con dividendos reinvertidos, de ahí el NR).
Coloso 23/12/10 22:19
Ha respondido al tema Comisiones ETF y fondos de inversion. A fuerza de llevarme "palos" con comisiones
No pueden ser naranjas porque no comercializan ETFs, ni siquiera extranjeros.
Coloso 23/12/10 19:24
Ha recomendado Re: ETF y Fondos de inversión. Seguro que se me escapa algo... de Imarlo
Coloso 23/12/10 18:13
Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable
Como he comentado en otro hilo hoy mismo, eso francamente no me preocupa. El beneficio por la fiscalidad del traspaso es irrelevante.
Coloso 23/12/10 18:12
Ha respondido al tema ETF y fondos de inversión. Seguro que se me escapa algo
Por qué abres el mismo hilo en dos foros? http://www.rankia.com/foros/bolsa/temas/634915-etf-fondos-inversion-seguro-que-escapa
Coloso 23/12/10 18:09
Ha respondido al tema ETF y Fondos de inversión. Seguro que se me escapa algo...
A la diferencia de las comisiones de gestión, que hacen que un ETF indexado sea más rentable que muchos fondos por ahí, se suma el hecho de que la acumulación de plusvalías es irrelevante salvo en plazos muy muy largos. Incluso entonces es muy pequeña. Dicho de otra forma, vender y comprar, vender y comprar, etc, hace que pagues impuestos, sí, pero más o menos los mismos que pagarás al final cuando reembolses tu fondo. En esta hoja de cálculo se simula un movimiento anual en un ETF que crece un 6% anual y en un fondo similar. El programa calcula los impuestos que pagaríamos si vendemos el ETF cada año y lo recompramos y compara con el caso del fondo, donde las plusvalías son latentes y sólo se paga al final https://spreadsheets.google.com/pub?key=0AmbrKGbNKZYDdGpXVzJsdWNNR1BRN25rRkcySkZhM0E&hl=en&output=html Como dije, la diferencia es muy pequeña, un 4% en 20 años en este ejemplo. Hay otras coasas que son más perniciosas: por ejemplo, si tu fondo tiene un 1% más de comisiones que el ETF, se habrá comido el 20% en 20 años y quedará incluso peor que el ETF que pagaba impuestos. Además, las comisiones de compra-venta del ETF sólo se pagan una vez si no haces trading. Si buscas un broker bueno, por ejemplo uno que te venga a cobrar un 0.10% por operación, o incluso un 0.20%, ese gasto que haces, repartido en 5 años de inversión supone un 0.02% de gasto, que mentalmente se lo puedes sumar a las comisiones de gestión del ETF. Sigue pareciendo tan malo?
Coloso 23/12/10 15:33
Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable
Naturalmente la comparación dependerá de las circunstancias personales. Si un ETF "barato" cotiza en bolsa internacional y tiene un rendimiento más o menos similar a estos fondos, pues casi me quedo con el fondo porque trabajo con aportaciones pequeñas periódicas (2x200 / mes) y no quiero cambiar esta forma de funcionar. En otro orden de cosas, AMUNDI FUNDS aparece registrada en la CNMV con una lista de entidades comercializadoras http://www.cnmv.es/Portal/Consultas/IIC/IICExtranjera.aspx?nif=N0014344F&vista=18 y con todos los compartimentos indexados que hemos mencionados. Lo digo por si a otra gente le interesa y no son de Renta4.
Coloso 23/12/10 11:27
Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable
Son índices distintos por tanto la comparación no es justa. El Pictet es USA el Amundi es North America, por tanto cubre como poco Canadá y puede que Méjico, no lo sé. Por otro lado la exposición a Iberoamérica es marginal y puede entrar dentro de la estrategia declarada en el fondo de proveer un pico de beneficio extra por encima del índice usando estrategias sencillas (préstamo de valores, derivados, invertir el efectivo...)
Coloso 22/12/10 16:39
Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable
Arricoo, he preguntado y en Renta4 tienen los fondos Amundi Index, con un límite de suscripción bajo: 200 euros. El problema es que al tener un número de suscriptores tan pequeño (< 500), no cumplen la ley de traspasos: la única forma de sacar el dinero o meter dinero nuevo es vender y comprar, respectivamente. La gestión es más complicada por ello: hay que hacerlo todo vía teléfono y no se tiene un control del dinero ingresado via la página web de la gestora.
Coloso 21/12/10 18:29
Ha respondido al tema ETF con comisiones cero?
Los ETFs no cobran comisiones de compra/venta/dividendos. No son fondos, se negocian como acciones. Si el TER dice que es 0 significa de verdad que el total de gastos efectivo, comisiones aparte, es 0. En esa cantidad se incluyen tanto las comisiones como cualquier otro gasto que aparezcan en las cuentas auditadas. Yo veo al menos dos hipótesis plausibles. Una es el préstamo de valores que menciona RSanjose, pero creo que eso está prohibido por ley en España. La otra es que tengan beneficio por la compraventa de sus participaciones. En otras palabras, por la horquilla de comercialización. Si DB es su propio creador de mercado, no puede ganar dinero con ello? También llama la atención que el ETF es de réplica directa, sin inversión en derivados -- aunque se guardan en la manga la posibilidad de hacerlo.
Coloso 19/12/10 22:37
Ha recomendado Re: ETF Tracking error de Valentin
Coloso 19/12/10 21:24
Ha recomendado Re: Fondos Indexados Baratos de Renta Variable de Rsanjose
Coloso 19/12/10 21:24
Ha recomendado Re: Fondos Indexados Baratos de Renta Variable de Rsanjose
Coloso 19/12/10 19:41
Ha respondido al tema ETF Tracking error
Hola Valentin, gracias por los gráficos! La réplica es excelente para el price index. Eso significa que los gastos de gestión únicamente afectan a los dividendos repartidos. Sería interesante compararlos, pero probablemente es absurdo, porque se hacen en fechas y con periodicidades diferentes y de cualquier forma parece que están en la línea con los valores medios 3% - 4%
Coloso 19/12/10 15:17
Ha respondido al tema ETF Tracking error
Perdón, es mi culpa. El fondo Lyxor es Euro Stoxx 50 y por tanto sigue el EuroStoxx 50 o Euro Stoxx 50 -- son el mismo --. En Morningstar lo comparan con MSCI EMU NR que es parecido, pero en versión MSCI y con dividendos reinvertidos, aunque por justicia también pintan la evolución del ETF con dividendos reinvertidos. Obviamente, como dijo Zapping ambos índices no tienen por qué comportarse igual.
Coloso 19/12/10 15:05
Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable
Sí, pero como dije es todo un poco deprimente: cualquier fondo, ETF, etc, no hay garantía de que la política y la habilidad para mantener el índice sobrevivan en el futuro. No hay excepciones. No he visto ningún fondo que no se permita la libertad de cambiar la política de inversión y en la mayoría de los casos la definición es tan ambigua que no sirve de mucho. Yo mismo he sufrido en mis carnes fondos que invertían en activos que luego tenían más riesgo del declarado, o que cogían un fondo y lo unían a otros de rendimiento peor, o que sencillamente dejaban de funcionar igual de eficientemente. Entonces, qué quieres decir con tu mensaje? Nos abstenemos totalmente de invertir? O vamos a los productos que tienen fundamentos idealmente más honestos donde la tecnoloǵia (réplica de índices) está bien definida y hay partícipes aparentemente honestos?
Coloso 19/12/10 13:36
Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable
La advertencia sobre productos derivados y demás la he visto en todos los fondos indexados y en otros fondos muy variados. Como tu dices, parece que se cubren las espaldas ante otras estrategias de replicación que pudieran ser más rentables. En general cada vez tengo más la impresión de que un fondo es un instrumento muy opaco, en el que estamos a merced de la buena voluntad del gestor y al buen hacer de los partícipes -- estos tienen una gran responsabilidad en la rentabilidad pues reembolsos o ingresos masivos distorsionan la gestión del fondo, generando muchos gastos. Una alternativa como una gestión muy bien definida, con reglas más rígidas, con dificultades en el ingreso y reembolso por debajo de un periodo mínimo de permanencia... O bien alternativas como los ETFs, donde el número de participaciones es fijo... No parece haber muchas más posibilidades y tampoco está claro que estas posibilidades sean suficientes. Dicho esto, el "track record" o el pasado verificable de gestoras antiguas pueden servir para dar un poco de confianza. Como has dicho, los fondos de Pictet parecen tener una indexación buena, donde la diferencia radica exclusivamente en los gastos reales que algunos años suben un poquito, 0.2%, 0.1%, respecto de la comisión de gestión (incluida en los gastos reales).
Coloso 18/12/10 23:08
Ha respondido al tema ETF Tracking error
Sí, es posible que sea algo tan tonto como eso :-) El problema es que de la página de Lyxor es casi imposible deducir la rentabilidad con dividendos reinvertidos. Se limitan a mostrar la diferencia con el índice "desnudo" y los dividendos sueltos, y es difícil comparar.
Coloso 18/12/10 22:46
Ha publicado el tema ETF Tracking error
Coloso 18/12/10 21:01
Ha recomendado Re: Pregunta sobre indexarse por ejemplo en el SP de Scoralstom
Coloso 18/12/10 10:34
Ha respondido al tema Indexarse
Es cierto que el dollar-cost-averaging (inversiones regulares de cantidades fijas) ayuda, pero lo mejor es combinar ambos. Mi experiencia es que las aportaciones regulares (rotando entre ambos) y a la vez un reparto equitativo entre EUR y USD disminuyen mucho la volatilidad. Mi cartera tiene un 19% de volatilidad en la parte de renta variable indexada. Es bastante, pero menos incluso que la del Eurostoxx, que creo que ronda por el 31% (datos suministrados por MiCartera). En ambos caso cubre el periodo de caídas de 2008 -- me lo comí enterito :-)
Coloso 18/12/10 01:42
Ha respondido al tema Indexarse
Y el riesgo de tipo de cambio? Yo tengo Eurostoxx y S&P a partes iguales, y cuando sube el euro baja el otro y viceversa. Las diferencias sólo por moneda pueden ser bestiales, hasta un 30% he visto bajar y subir, pero la suma se mantiene más o menos equilibrada.
Coloso 18/12/10 00:40
Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable
Otros más baratos: Amundi Funds Index Euro ~ 0.35% Amundi Funds Index Europe ~ 0.35% Amundi Funds Index North America ~ 0.35% Amundi Funds Index Pacific ~ 0.35% Sólo pongo las comisiones de las acciones "clásicas". Desconozco donde se comercializan, pero Morningstar muestra su existencia en la CNMV como fondos comercializables. Amundi, btw, es la gestora que surge de la fusión de Credite Agricole Asset Management y Societe General. Algunos de los fondos son fruto de renombrar otros ya existentes.
Coloso 17/12/10 21:54
Ha respondido al tema Fondos Indexados Baratos de Renta Variable
Los de Pictet diría que son los únicos fondos económicos (en comisiones) de renta variable que tiene Renta4. Eso sí, salvo que seas de los que invierte 30000 euros por lote :-)