Información de participaciones preferentes

Hasta julio del 2003, las participaciones preferentes no estaban contempladas en la legislación española, por lo que se emitían a través de sociedades extranjeras domiciliadas en países como por ejemplo las Islas Cayman. En estos casos, la sociedad emisora suele ser filial de una entidad española que actúa como garante. Desde la modificación legal, las sociedades domiciliadas en España pueden emitir participaciones preferentes.

Las participaciones preferentes son similares a la deuda subordinada por su orden de prelación en el crédito. Sin embargo, para el emisor es un valor representativo de su capital social desde el punto de vista contable (lo que lo aproxima al concepto de renta variable), si bien otorgan a sus titulares unos derechos diferentes a los de las acciones ordinarias: no tienen derechos políticos ni derecho de suscripción preferente.
 

Características de las participaciones preferentes

Las principales características de las participaciones preferentes son las siguientes:

- Conceden a sus titulares una remuneración predeterminada (fija o variable), no acumulativa, condicionada a la obtención de suficientes beneficios distribuibles por parte de la sociedad garante (es decir, de la entidad española) o del grupo financiero al que pertenece.

- Se sitúan en orden de la prelación de créditos por delante de las acciones ordinarias (y de las cuotas participativas en el caso de las cajas de ahorros), en igualdad de condiciones con cualquier otra serie de participaciones preferentes, y por detrás de todos los acreedores comunes y subordinados.

- Las participaciones preferentes son perpetuas, aunque el emisor podrá acordar la amortización una vez transcurridos al menos cinco años desde su desembolso, previa autorización del garante y del Banco de España, en su caso.
 

¿Cómo valorar la evolución de las participaciones preferentes?

El inversor debe tener en cuenta que la remuneración final dependerá de que la entidad o grupo español garante del producto obtenga beneficios distribuibles, según las condiciones que se detallen en el folleto de emisión.

Si en una o varias fechas de pago no existieran fondos suficientes para distribuir, se haría a prorrata entre todas las series de participaciones preferentes existentes. Por eso es importante que el inversor se informe sobre si la entidad tiene otras emisiones o series de participaciones preferentes. (En todo caso, podrá conocer las que el emisor tiene hasta la fecha de su inversión, pero obviamente no las que emitirá en el futuro).

De todas formas, es importante ser consciente de que no es un producto de renta fija tradicional y, hoy por hoy, algunas emisiones cuentan con escasa liquidez, lo que complicaría sus posibilidades de deshacer la inversión. Se negocian en el mercado AIAF.

Más información:
- Participaciones preferentes explicadas desde cero

Actualicemos la situación con vistas a 2014

A preferente sabad_col

Sigo con las actualizaciones. En esta ocasión le toca al Grupo Sabadell. Además de las ya mencionadas (las vuelvo a poner para que estén todas juntas)

SABADELL: ES0113860003 del SAB, con 11.007.000 euros de nominal vivo, E3+2,5% con mínimo del 4,5%, call el 24-2-2014. ES0114607007 de la CAM, 34.773.000 euros de nominal vivo, E3+5,9% con mínimo del 6,8%, call el 29-9-2014. ES0143561001 Guipuzcoano I, 1.279.400 euros de nominal vivo, E3+0,25% (0,477%). ES0143561043 Guipuzcoano 3, 17.733.700 euros de nominal vivo, E3+6,35% (6,568%). KYG773751063 del SAB, 21.432.000 euros de nominal vivo, E+0,2% (0,745%). Total nominal vivo en emisiones del SEND: 86.225.100 euros.

He encontrado otras 3 series más para completar el cuadro del SAB. XS0267456084 Leer más >>

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Comentarios
2 lusabe
17 de diciembre de 2011 (01:43)

Como se puede salir una vez que ha vencido la fecha de amortizacion??
Solo se pueden colocar en ventanilla ???
Cuando llega la fecha de vencimiento siguen teniendo la categoria de PREFERENTES PERPETUAS o pasan a denominarse de otro modo??
Gracias de antemano,soy nuevo y estoy pillado con las de bancaja.

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3 Enrique valls
Enrique valls  en respuesta a  lusabe
19 de diciembre de 2011 (12:59)
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