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Información de Delta

La Delta de una opción nos indica en qué medida afecta la variabilidad del precio del subyacente a la prima, teniendo en cuenta la hipótesis de que los demás factores que afectan a la prima de una opción permanecen constantes. El valor de la Delta de las opciones compradas (posición larga) estará dentro del intervalo [0.0 , 1.0] para las opciones call, y dentro del intervalo [-1.0 , 0.0] para las opciones put. Por el contrario, para las opciones vendidas (posición corta) el valor de la Delta estará dentro del intervalo [0.0 , 1.0] para las opciones put, y dentro del intervalo [-1.0 , 0.0] para las opciones call.

delta opciones

Interpretanción de la Delta de una opción

La Delta de una opción nos indicará en qué cantidad varía la prima de la opción por cada unidad que varía el subyacente, por ejemplo, imaginemos que hemos comprado una opción call sobre la acción X con una Delta igual a 0.25 y con prima 3€ (el precio que hemos pagado por la opción), si el precio de la acción X sube 1€, la prima de la opción sube 0.25€, es decir, ahora nuestra opción valdría 3.25€, si por el contrario el precio de la acción baja 0.01€, la prima de nuestra opción disminuiría en 0.0025€ y valdría 2.9975€.

Otra interpretación que tiene la Delta de las opciones es la de la probabilidad que tiene una opción de acabar dentro de dinero o in the money (ITM) a fecha de vencimiento, con lo que retomando el ejemplo anterior, la opción call que hemos comprado tendría un 25% de posibilidades de acaba dentro de dinero cuando venza la opción. Hay que mencionar que esta interpretación no es 100% precisa, pero es bastante aproximada.

¿Qué variables afectan a la prima de una opción?

En anteriores posts hemos explicado de qué se compone la prima de una opción, cómo evoluciona la prima de una opción según la distancia que haya entre el precio del activo subyacente y el precio de ejercicio y la relación que existe entre la volatilidad y la prima. Hoy vamos a explicar otros factores que también afectan a la prima de una opción, es decir, al precio que pagamos por ella.

Las griegas de una opción

Para ver el efecto que tienen sobre la prima determinados parámetros como pueden ser la volatilidad o el precio del activo subyacente debemos mirar las griegas de una opción. Las griegas miden la variación de la prima con respecto a la variación de un determinado parámetro. Las principales griegas que podemos encontrar son las...

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