Rankia España Rankia Argentina Rankia Brasil Rankia Chile Rankia Colombia Rankia Czechia Rankia Deutschland Rankia France Rankia Indonesia Rankia Italia Rankia Magyarország Rankia México Rankia Netherlands Rankia Perú Rankia Polska Rankia Portugal Rankia Romania Rankia Türkiye Rankia United Kingdom Rankia USA
Acceder

Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

14,6K respuestas
Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
327 suscriptores
Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación
Página
90 / 1.843
#713

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Yo creo que, como decía antes, esos costes sí están reflejados en el ter (y de ahí, entre otros motivos, que el TER no sea fijo y varíe cada año, a pesar de que las comisiones de gestión y depósito sean fijas). Aparte de que un 1% sería una bestialidad, los fondos operan en el mercado con costes muy reducidos y también suelen utilizar diferentes técnicas (derivados, préstamos de acciones, etc.) para optimizar las transacciones.

Pd: Gracias por lo del blog! Realmente Harry Browne fue uno de los primeros defensores de la inversión pasiva, su libro Why the Best-Laid Investment Plans Usually Go Wrong publicado hace más de 25 años ya desmontaba TODOS los mitos de la gestión activa.

#714

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Lo tienes explicado en:

https://www.spdrs.com/library-content/public/ACIM_SUMPRO.pdf

seeking to track the performance of the MSCI ACWI IMI Index (the “Index”), the Fund employs a sampling strategy, which means that the Fund is not required to purchase all of the securities represented in the Index. Instead, the Fund may purchase a subset of the securities in the Index in an effort to hold a portfolio of securities with generally the same risk and return characteristics of the Index

#715

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Manolok ya me ha adelantado la respuesta. Lo cierto es que como el VT de Vanguard no hay nada, pero a todos nos chirrían las abusivas comisiones de los brokers, que para el cambio de divisa están en una media del 0,50 %, lo que sumado a la comisión de compra del ETF nos hace salir de partida con un buen lastre.

Lo de los brokers en nuestro país daría para escribir mucho al respecto, desgraciadamente.

#716

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Una pregunta Valentin:
Yo utilizo para mi cartera fondos y hago pequeñas compras cada mes. Por tanto entiendo que estoy incurriendo en gastos de compraventa muy frecuentes.
¿Los más perjudicados aquí no serían los que tienen dinero en fondos sin hacer ya aportaciones?

#717

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Afirmativo; no solo la frecuencia de compra-venta influye, sino que también la cantidad de títulos que se compran y se venden. Imaginaros un endowment importante infraponderando o sobreponderando un fondo de Emergentes, por ejemplo, ¿Quién contribuye más a los costes de compra-venta, el propio endowmente o los partícipes del fondo?. Mucho coste recae sobre el conjunto de partícipes minorando el valor liquidativo.

Saludos,
Valentin

"Be great at what you do"...Talmud www.rankia.com/6128763 http://bit.ly/2wDbccQ

#718

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Entre lo comentado por Fidler, Trapero y sobre todo Valentín, los fondos no son tan idílicos como a veces parecen. Muchos los usamos ya que nos permiten pequeñas compras y a veces los tenemos parados un tiempo por falta de liquidez.

A l avist ad e lo anaterior ganarían los ETFs. Por un lado apuntaba Fidler la idea de tener en una cuenta remunereda (o fondo monetario, digo yo), pero Valentín no veía mal la idea de tener fondos para rebalanceo y acumulación.

Quizá la última sea más apropiada por si las aportaciones no son muy elevadas. Lo que veo es que si se busca tener compras de ETFs en tornos a 3000 euros cada uno, ya con 2 ETFs implicaría juntar 6000 euros para dar el cambio fondo->ETF.

Ya cada uno verá cuánto puede tardar en juntar ese dinero. Suponiendo que se pueden ahorrar unos 500 euros al mes, ello implicaría una compra cada año, más o menos.

Si a ello le añadimos, además de un ETF RV total, otro de RF a corto plazo, por ejemplo un "toque" de empresas small, con un tercer ETF, obligaría a hacer otra compra, aunque a lo mejor con compras más dilatadas (por su menor porcentaje).

Tampoco quería olvidar aportes, supongo que de Brownehead, relativos a la seguridad. Sigueindo la filosofía de la cartera permanente debría diversificarse al menos con la gestora y eso quizá implicaría 2 ETFs para cada assett, pudiendo hacer comprar alternas a cada uno.

A todo esto habría que añadir debates anteriores tales como los % de cada assett, bien en función de la edad de cada uno (los 110-edad que proponía Arrico) o simplemente como un 50/50%.

Sin duda este debate no quedaría completo sin sacar a colación, como dice Fidler, el tema de los brokers. Aparte de las comisiones más o menos abusivas de compra/venta están las de mantenimiento, dividendos (aquí la evitaríamos con ETFs acumulativos). Obvio lógicamente los brokers de bancos, que no es que sean abusivos, sino que tienen patente de corso, y bien tiras de clásicos como R4 o Inversis, muy "serios" pero con muchas comisiones, ING sin custodia o dividendo (pero apenas ETFs), CLicktrade, Activotrade, sin custodias o, la panacea para muchos, IB o Flatex. A mí, al menos, los últimos me dan respeto, más que nada por si no logro tener bien toda la documentación dudas que resolver, temas de la AEAT.... Parecería que Clicktrade u otro similar valdría, ya que a l no estar en España y tirar de cuentas omnibus, qué más no sdaría R4 que uno de ellos, en fin... (cuentas omnibus, otro tema de debate).

Todo lo anterior, que no es poco, queda a la espera de resolver el penúltimo tema de debate, qué ETF elegir, es decir, cuáles son de réplica física, acumulativos, (en EUR por el tema divisa?) y que sigan el índice más adecuado, pues no todos valen (algunos World sólo cogen países desarrollados,...).

El último debate creo que sería uno al que no le hemos prestado tanto tiempo, qué clase de RF. Para los Bogle corto plazo de calidad. En concreto Bernstein propnía hasta 3 años, pero RF sólo de deuda pública de países AAA, tipo iShares deuda alemana 1-3, ¿metemos también RF corporativa, o nos circunscribimos sólo a FR de muy corto plazo, tipo letras a 1 año?

Empezamos por la simplificación pero, para mí, son muchos los temas sin cerrar...

Siento el "tostón". Como acaba el Quijote, VALE.

#719

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Por añadir dos temas importantes: Técnica de rebalanceo y la consideración del "Terminal Wealth Dispersión". Ahí os dejo otros pocos de deberes.

Saludos,
Valentin

P.S.: No existe una cartera de vagos que se ajuste al conjunto de inversores. Dependiendo del nivel de diversificación (exposición a divisa, Tamaño de empresa, Regionales o Globales,...) el número de productos que incluiría una cartera de vagos sería distinta.

"Be great at what you do"...Talmud www.rankia.com/6128763 http://bit.ly/2wDbccQ

#720

Re: Gestión pasiva: Bogleheads y otros temas relacionados con la indexación

Sí, maestro

Se habla de...