IPF al 5% del 90% inversión ¿¿Es bueno este producto "Bono Estructurado Telefónica 90/10"??

Ando en negociaciones con mi gestor de Bankinter para a ver si me puede ofertar un depósito a 1 año al 4% como están haciendo otras entidades, pero se niega quedándose en el conocido 3,8 e insiste en colocarme este producto que agradecería alguien me lo pudiera descifrar (si tiene truco o no) del cual me comenta que el 90% de la inversion va destinado a una " IPF " a 12 meses al 5%:

"También le adjunto la información del Bono Estructurado Telefónica 90/10. El cual, es una buena opción, ya que el 90% de la inversión lo recuperaría a los 12 meses, con un cupón fijo del 5,00% . Y solo quedaría invertido en la estructura el 10% restante (le adjunto los datos del producto y la ficha comercial del mismo). Además, favorece la caída que está teniendo la Bolsa estos últimos días."

Os paso el pdf

http://www.megaupload.com/?d=UA6C2VZQ

Hay que meter minimo 50000. Yo solo con ver eso paso.

Además, el 10% restante (5.000€) no quedan garantizados, dependiendo del comportamiento de la acción por completo. Pudiendo no recibir nada, o un 8% anual (que se queda en un TAE menor al 8% cuanto más alejado esté el cobro, es decir cuando el precio de la acción sea superior al 100% del PI. Esto es así xq no es lo mismo cobrar un 8%, que un 0% el primer año + 16% el segundo por ejemplo.

Aquí puedes calcular las posibles ganancias y las TAE. http://www.bde.es/clientebanca/simuladores/simulador_deposito+TAE.htm#topForm1

Pero tb hay que considerar dónde estará la inflación en 2, 3, 4 o 5 años, o la posible pérdida (de hasta el 10% dl nominal) si el precio de la accion es menor al 75% del valor inicial o cosas por el estilo. Por ejemplo, se supone que si se realiza una ampliación de capital el precio de las acciones baja(aunq no stoy completamente seguro) o cuanto tiempo va a durar la crisis.

A mi me lo ofrecio mi nuevo gestor hace unas 3 semanas.Le dije que era una mierda y no me interesaba.Aun asi tuve que soltarme el rollo y cuando termino a los 2 minutos le dije,"lo que te decia; una MIERDA,ahora hablamos de una IPF dura y pura a 1 año que es lo que te he pedido al entrar?"
Si no te interesa dales patada,que gracias a dios 4% ahora hay a punta pala.Ojala los tenga en Octubre.