Primera señal. Disonancia en el dólar.

Alguien en el foro me pidió que avisara cuando viera señales de que los mercados podían cambiar a fase bajista. Esto es lo primero que veo que me indica que algo está cambiando.

El dólar ha tenido en las últimas cuatro semanas tres indicios de que podría estar cambiando su comportamiento. Conjuntamente las considero la primera señal seria de que las condiciones del mercado podrían estar cambiando:

-Primer indicio.
Durante 7 años el dólar ha mantenido una correlación inversa con el mercado USA. Cuando el dólar baja el mercado sube y viceversa. Desde mediados de febrero esa correlación negativa se ha roto. La gráfica que pongo es del 5 de marzo, la pérdida de esa correlación negativa ha continuado hasta la fecha.

Este indicio por sí solo no es muy significativo, podría tratarse de una situación temporal, pero para eso están los otros indicios.

-Segundo indicio.
El dólar ha perdido un soporte que venía respetando desde hace tres años.

-Tercer indicio.
Los dos indicios anteriores han tenido lugar en medio de una grave multicrisis internacional debida a la guerra en Libia, el alza del petróleo por la crisis geopolítica en Oriente Medio y Norte de África, el terremoto/tsunami/catástrofe nuclear en Japón y las consecuencias de la no resuelta crisis de deuda soberana europea. Es absolutamente extraordinario que ante semejante panorama el dólar haya continuado cayendo. En todas las crisis anteriores el dólar ha actuado de valor refugio y ha rebotado con fuerza ante el aumento de incertidumbre. No esta vez.

Podríamos encontrarnos ante una situación de la que no hay salida positiva. Si el dólar sube las bolsas probablemente acentuarían sus caídas. Si el dolar sigue cayendo por debajo de sus soportes las perspectivas a largo plazo son muy negativas. Alta inflación y beneficios empresariales evaporados que harían caer las bolsas.

El poblema es que la debilidad del dolar esta inducida por las autoridades de USA con el objetivo de incentivar la economia aunque es cierto que intrisicamente el Dolar esta debil partiendo el emorme defict y deuda publica que mantiene la economia de USA por cierto el dato de ventas de viviendas nuevas que han salido en US pesimas han sido las siguientes segun Carppatos

Ventas de viviendas nuevas en febrero bajan de 284.000 a 250.000 en tasa anualizada. Mucho peor que la tasa de 290.000 esperada y en mínimos históricos.

Precio medio de venta 202.100 es decir un -8,9% en interanual. Nivel más bajo desde diciembre de 2003.

Dato muy malo, muy malo para bolsas y dólar y muy bueno para bonos. Y dato que invita a la reflexión sobre todos los comentarios de que la economía de EEUU va cada vez mejor. La burbuja inmobiliaria y su pinchazo lo hundió todo y no tiene pinta de estar mejorando.

A vigilar posible formacion de un HCHi en el SP500 con la linea clavicular sobre los 1289 y soporte en los 1282 si se confirma nuevos rebotes hacia los 1297 y 1303 esto se podia considerar maquillaje de fin de trimestre

un saludo

Las autoridades USA llevan debilitando el dólar casi dos años. Hasta ahora, el dólar se las había apañado para rebotar en sus soportes y seguir actuando de valor refugio ante las crisis. Algo ha cambiado. Quizá es que han conseguido su propósito.

Es posible que el fin del acoplamiento inverso bolsa/dólar que se ha producido indique que a partir de ahora el QE de la Fed no va a producir el esperado efecto de sostener la bolsa al alza.

Pues yo creo que la oposición portuguesa pasará por el aro y el dolar retomará las caídas frente al euro.
Y con el dólar tan débil, debería llegar un momento en que Bernanke pierda margen de maniobra para seguir imprimiendo, por la inflación y porque se debe estar cargando su status de divisa de reserva mundial. Los datos que comentas de que parece haber perdido su valor como refugio ante la crisis parecen apuntar en esa dirección.
Un saludo

Pero ultimanente con la masiva inyeccion de liquidez han acelerado el movimiento bajista del dolar fijate en el cruce USD/JPY han tenido que intervenir al YEN ante el desplome del dolar la excusa que el flujo por cuenta corriente a favor de Japon ha aumentado por la necesidad de financiar la recosntrucion de Japon pero a la vez no tienen en cuenta que el desplome del Nikkei significa ventas de activos financieros japones que es una de las variables para que la divisa local se debilite me temo que las manos de la FED estaran de por medio

un saludo

Sigue teniendo margen. Aún está muy lejos de su mínimo respecto al €. Sigo creyendo que habrá un QE3.

S2

Lo de Portugal tiene pinta que la oposición ha decidido acabar con el gobierno. Ya han hecho público que no van a apoyar el plan. No sé si cambiaran de idea, pero no parece.

Lo de si habrá o no un QE3 es ahora mismo la gran incógnita, pero Bernanke no suelta prenda. Esa es una decisión capaz de mover el mercado a base de bien.

Moción de la oposición lusa cierra puerta a negociación de más ajustes

La moción contra el último plan de ajuste económico del Gobierno socialista portugués presentada hoy en el Parlamento por la oposición conservadora cierra la puerta a la negociación al incluir su rechazo como único punto. El Partido Socialista luso, cuyo Gobierno puede caer tras la votación parlamentaria de hoy contra su programa de ajustes, apeló varias veces en los últimos días a que los conservadores presentaran alguna alternativa para negociar las propuestas del Gobierno.