Discrepancia entre un ETF y su subyacente

Entiendo que un ETF lo que hace es replicar a un indice o valor subyacente.

Estoy interesado en comprar participàciones del ETF HSI/LYXOR HONG KONG HSI (mercado de París y divisa euro).

El indice Hang Seng de Hong Kong a fecha 21.01.11 lleva una revalorización del 3.65% (según expansión), sinembargo el ETF HSI/LYXOR HONG KONG HSI, en el mismo periodo lleva una revalorización de solo 1.97%

¿Cual es la razon de esta discrepancia?