Tablas de Valoraciones

Las oscilaciones no son "aparentes", son oscilaciones.
Las cosas cambian de precio y también cambia su valor por muchisimas razones. Tu sistema es muy bueno pero le falta que las desviaciones fueran del precio sobre el valor, y no la desviación del precio sobre el precio, sin saber si esa desviación está más que justificada. Y para eso tu primera criba de empresas por calidad cumple en parte esa función, pero el analisis debe ser continuo, y eso es muy dificil. En fin, gracias.

Rigurosamente hablando es efectivamente como tú dices, cambian tanto el Valor como el Precio.

"Abusando del lenguaje", yo lo expliqué de esa forma, para simplificar un poco la situacion, que en la realidad es muy compleja .
Es muy difícil establecer con precisión el VALOR exacto de las cosas, y no sólo por cuestiones tecnicas,... asi que en la practica se puede hacer la "hipotesis de trabajo" de "cargar" toda la variación en el precio, dejando el valor constante, aunque rigurosamente esto no sea cierto (pero que simplifica mucho, insisto).

En cuanto a lo de la Criba tienes también TODA la razón, yo pague muy caro esa omisión durante los muchos años que NO la tuve en cuenta.

Saludos

Hola Javi:

Permíteme una critica constructiva a tus tablas:

Yo también, al igual que oldboy, pienso que la velocidad de aproximación al precio de compra no debería de influir. Me explico. Si una empresa cotiza a 14 y en tu tabla calcula un precio de compra de 13, no puede influir que si se llega a 13 en una semana se compra, pero si llega en 3 semanas ya no se compra porque el precio de compra a pasado a 12,5.

Quizás esté equivocado.

Un cordial saludo.

En primer lugar agradecerte tu critica constructiva, precisamente esta es una de las razones por las que empecé a publicar las Tablas, para cotejar y criticar el método, y de esta forma poder aprender todos.

Desde luego un precio de referencia muy estabilizado (constante) es una idea muy atractiva, yo también pensé en ello en su día, pero parece ser que los algoritmos y ecuaciones del sistema no están por la labor.
Es algo muy parecido o lo que pasa con lo de las "medias moviles". Fíjate que esos promedios no son del todo estables (a pesar de ser promedios), sino que se van adaptando poco a poco a los precios reales, y quizás no pueda ser de otra manera. La "gracia" del asunto es que, sin ser constantes, esos precios medios son mucho mas lentos (tienen más INERCIA) que los precios reales diarios.
Pues bien, con las Valoraciones pasa algo muy parecido, varian con el tiempo, pero de una forma mucho mas lenta (INERCIAL) que los precios reales diarios.

Podrían forzarse unos precios operativos totalmente constantes, pero eso tendría algún inconveniente importante. De hecho yo tengo comprobado que a a muy largo plazo, y después de haber realizado muchas operaciones, el rendimiento esperado (en términos de PROBABILIDAD) seria menor, y eso no es todo !!!!,... además ese rendimiento menor se habría obtenido con un numero de operaciones SUPERIOR,.... dicho en pocas palabras, la eficiencia del sistema seria considerablemente inferior (más operaciones, con menos rentabilidad).

Saludos cordiales.

03-02-2012

Empresa   Precio   VALORACION  Volatil.   Operativa

TEF       13,47€      -20      22,7%
SAN        6,43€       27      26,4%
BBVA       7,19€       39      27,1%
IBE        4,67€      -23      24,0%
ACS       24,90€       -9      24,6%
REP       21,15€      -11      24,3%
GAS       12,92€        1      23,8%
FCC       18,85€       -1      26,8%
MAP        2,62€       28      26,2%
REE       35,37€       10      22,7%
ENG       15,36€       28      23,4%
ABE       12,94€       18      23,0%
BME       21,09€       12      23,0%
POP        3,51€       10      25,4%
IDR       10,65€      -22      23,9%
ELE       15,27€      -40      24,3%
BTO        4,02€       -9      27,3%
ANA       63,34€      -13      25,1%
ITX       68,23€       35      23,3%
SAB        2,90€       23      24,1%
ZOT       10,76€       16      23,4%
____________________________________
BKT        5,33€       70      26,1%      5,69€ vta
ACX       11,28€       39      24,7%
TRE       29,57€       20      26,3%
TL5        4,88€       24      28,6%
ALM        5,70€       13      26,2%
OHL       21,42€       24      26,4%
EBRO      15,11€       21      22,4%
AMS       14,20€       41      24,4%
ABG       16,75€       -3      26,4%
ALB       32,65€        4      25,3%
CAF      402,65€       22      22,6%
FER        9,44€       20      24,3%
A3TV       5,20€       49      27,5%
GRF       15,10€       67      23,1%     16,10€ vta
GAM        3,23€      -16      27,8%
MTS       16,53€       30      28,4%
IAG        2,28€       61      26,2%
GCO       13,60€       26      27,8%
MDF        5,23€       15      23,0%
PSG       36,26€       30      24,8%
VIS       30,62€       45      23,3%
____________________________________
FAE        1,39€      -16      28,1%
SYV        3,74€      -41      28,4%
VID       18,47€      -15      22,5%
ROVI       4,79€      -25      25,1%
DIN        4,00€      -15      28,6%
PAS        3,85€       64      26,6%
CPL        7,66€      -34      28,4%
PVA       26,68€       13      23,5%
MCM       19,36€       10      25,6%
ENO        9,99€        3      22,7%
PRS        0,82€      -17      30,6%
UPL       11,76€      -22      22,3%
CFG        6,80€       20      22,8%
R4         5,01€      -10      16,3%
MEL        5,35€       25      29,5%
IBG       13,00€      -11      23,9%
CBAV       6,60€      -24      24,6%
EAD       27,40€       80      24,9%     28,54€ vta
FDR        2,07€      -15      26,3%
CIE        5,60€       -9      21,3%
TEC        1,48€      -26      28,7%
MERCADO                 4      21,7%    Correlacion=62,7%

__________________________________________________________________ Criterio de CALIDAD: las empresas estan ORDENADAS de mejor a peor. Criterio de OPORTUNIDAD: comprar si VALORACION menor-100, vender si VALORACION mayor+100. - Para carteras pequeñas deberian cogerse SOLO empresas del primer tercio de la Tabla, SIN repetir sector. - Las empresas del ultimo tercio son las peores (chicharreras) y NO deberian incluirse en la cartera. Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones __________________________________________________________________

10-02-2012

Empresa   Precio   VALORACION  Volatil.   Operativa

TEF       13,16€      -28      22,5%
SAN        6,46€       26      26,2%
BBVA       7,14€       33      26,8%
IBE        4,67€      -23      23,9%
ACS       23,50€      -30      24,5%
REP       20,90€      -15      24,1%
GAS       12,82€       -2      23,6%
FCC       18,74€       -3      26,4%
MAP        2,57€       21      26,1%
REE       35,35€        9      22,6%
ENG       14,99€       16      23,2%
ABE       13,01€       19      22,7%
BME       20,35€       -4      22,8%
POP        3,57€       17      25,3%
IDR       10,55€      -24      24,0%
ELE       15,62€      -29      24,1%
BTO        4,00€      -11      26,9%
ANA       62,90€      -15      24,8%
ITX       68,57€       36      23,1%
SAB        2,85€       15      24,0%
____________________________________
ZOT       10,50€        5      23,3%
BKT        5,19€       53      25,8%
ACX       11,07€       28      24,5%
TRE       29,41€       16      26,0%
TL5        4,66€        5      28,4%
ALM        5,88€       22      26,3%
OHL       21,99€       33      26,1%
EBRO      14,80€       10      22,2%
AMS       14,33€       41      24,3%
ABG       16,36€      -11      26,1%
ALB       31,80€       -7      25,1%
CAF      408,30€       27      22,3%
FER        9,47€       19      24,0%
A3TV       5,10€       37      27,4%
GRF       14,95€       58      23,0%
GAM        3,09€      -30      27,4%
MTS       16,86€       34      28,2%
IAG        2,13€       31      26,0%
GCO       13,10€       11      27,5%
MDF        5,19€       11      22,7%
____________________________________
PSG       36,96€       36      24,5%
VIS       31,34€       53      23,1%
FAE        1,78€       73      29,1%      1,90€ vta
SYV        3,72€      -39      27,9%
VID       18,63€      -10      22,4%
ROVI       4,75€      -26      24,9%
DIN        4,20€        2      28,3%
PAS        3,89€       62      26,5%
CPL        7,49€      -38      28,2%
PVA       26,40€        8      23,4%
MCM       19,44€       10      25,0%
ENO        9,88€       -2      22,3%
PRS        0,85€       -6      30,1%
UPL       11,81€      -19      22,2%
CFG        7,10€       36      22,7%
MEL        5,41€       26      29,4%
IBG       13,49€        4      23,7%
CBAV       6,33€      -38      24,5%
EAD       26,67€       62      24,6%
FDR        2,06€      -17      26,4%
MERCADO                 5      21,4%    Correlacion=60,5%

__________________________________________________________________ Criterio de CALIDAD: las empresas estan ORDENADAS de mejor a peor. Criterio de OPORTUNIDAD: comprar si VALORACION menor-100, vender si VALORACION mayor+100. - Para carteras pequeñas deberian cogerse SOLO empresas del primer tercio de la Tabla, SIN repetir sector. - Las empresas del ultimo tercio son las peores (chicharreras) y NO deberian incluirse en la cartera. Detalles: https://www.rankia.com/blog/gestion-cartera/617711-tabla-valoraciones __________________________________________________________________

Gracias
Una duda puntual: ¿Porqué tienes a VIS en el tercer grupo? No está endeudada, crece su beneficio, exportadora, diversificación geográfica ... cierto que es de pequeña capitalización y que está cotizando en máximos históricos (con lo que entiendo ni debería ser la mayor posición en cartera ni es muy buen momento de comprarla), pero yo no la veo tan tan abajo en calidad. A mi de las de fuera del Ibex, es de las que mejor veo (junto con CAF y ZOT, que también veo caras)
https://www.rankia.com/blog/small-is-more/995077-viscofan
aunque yo no soy un experto, eh

Efectivamente tienes toda la razón y estoy en total acuerdo contigo.
En breve tengo prevista una reorganizacion de la Tabla, que estará más de acuerdo con la posicion que merece VIS.

Gracias por tu acertada observacion y aportacion, ésta es precisamente una de las principales razones de ser de la Tabla.

Saludos.