BCE advierte riesgos x endeudamiento familiar y precio casas

Y otra vez. Vaya, dicen que los bancos no lo pasarán muy mal, sino las "familias" hiperendeudadas (el riesgo del tipo variable para el hipotecadito). Advierte de que la robustez de las finanzas de algunos hogares con altos ingresos puede ser puesta a prueba, tanto por unos tipos de interés más altos como por la escalada de los precios del petróleo.

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El BCE advierte de los riesgos del endeudamiento familiar y el alto precio de la vivienda
Fuente : EFE

Fráncfort (Alemania), 15 dic (EFECOM).- Los elevados precios de la vivienda en varios países de la eurozona y el alto endeudamiento familiar incrementan la vulnerabilidad de los hogares en caso de un alza de los tipos de interés, según el Banco Central Europeo (BCE). Éste es uno de los riesgos especificados hoy por la entidad en el primer informe anual que hace público desde su fundación sobre la estabilidad financiera en el área.

La deuda de los hogares medida por el ratio de deuda respecto de ingresos disponibles alcanzó en la primera mitad de 2004 un nuevo récord, que colocaría a las familias europeas en un situación más vulnerable si suben las tasas.

Esta medida afectaría al pago de la deuda en los países donde se contratan hipotecas primariamente con un tipo variable de interés y asfixiaría los mercados inmobiliarios, donde hay indicios de que "los precios han subido por encima de su valor intrínseco".

El miembro del comité ejecutivo del BCE Tommaso Padoa-Schioppa, quien presentó hoy el informe junto con su presidente, Jean-Claude Trichet, dijo a la prensa que es difícil hablar de una "burbuja en general" en la zona euro, y que Alemania, donde los precios de la vivienda han bajado, no está entre los países afectados, pero no citó expresamente a ningún otro miembro de la Unión Monetaria.

La entidad advierte en su estudio de 175 páginas de que la robustez de las finanzas de algunos hogares con altos ingresos puede ser puesta a prueba, tanto por unos tipos de interés más altos como por la escalada de los precios del petróleo.

A su juicio, los bancos europeos han capeado bastante bien los riesgos de tener propiedad inmobiliaria como garantía hipotecaria, pero amonesta que los hogares tendrían que acarrear las consecuencias de un giro inverso de tendencias en este mercado.

En términos generales, el BCE estima que "los riesgos para la estabilidad financiera en el futuro próximo en la eurozona son menos pronunciados que en 2003". Agrega que el ritmo bastante robusto de la actividad económica fuera de Europa junto con el fortalecimiento de la cuenta de resultados de las grandes empresas e instituciones financieras son los factores más importantes en los que reposa esta evaluación.

A renglón seguido, la entidad emisora cita otros riesgos para la estabilidad financiera, como desequilibrios financieros globales y la anémica demanda interna en el área euro, que ha perjudicado a la empresa pequeña y mediana.

Uno de los escenarios que preocupa especialmente al BCE es un trastorno en el mercado estadounidense del Tesoro, que también afectaría al sistema financiero europeo, y el enorme y creciente déficit comercial, que "se ha percibido como un riesgo financiero significante a nivel global desde, al menos, 2000".

El temor a que la cuantía de este desequilibrio no sea sostenible puede aumentar la probabilidad de un ajuste desordenado, que a su vez podría ejercer, entre otros factores, una fuerte presión bajista sobre el dólar. En este sentido, Trichet se negó a hacer conjeturas sobre una teórica apreciación del euro contra el dólar, más allá de un cambio de 1,4 dólares, como pronostican algunos analistas, e insistió en que los recientes movimientos en los mercados de divisas son "indeseados".
La moneda europea se cambiaba hoy en Fráncfort a 1,3404 dólares, más de un 8% más que a comienzos de octubre, ante la creciente preocupación de los sectores exportadores e

Hmm, vaya vaya. ¿Qué ocurriría si ocurre esto?

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Dexia sitúa los tipos de interés en la zona euro en el 4,5% en 2005
Fuente : EFE

Madrid, 14 dic (EFECOM).- Los tipos de interés de la zona euro no tendrán un movimiento tan dinámico como en EEUU y en 2005 se elevarán a un máximo del 4,5%, frente al 5% que alcanzará el precio del dinero en la primera economía mundial, según prevé la gestora de fondos del grupo financiero franco-belga Dexia.

Así lo aventuró hoy el economista jefe de Dexia Asset Management, Anton Brender, quien afirmó que las expectativas económicas y empresariales para el próximo año permitirán mantener las rentabilidades positivas de los dos últimos años en la renta variable europea, aunque alertó de que esta tendencia se podría interrumpir si se dispara aún más la apreciación del euro frente al dólar.
Las previsiones de Dexia Asset Management sobre el mercado de divisas para 2005, es que la moneda única europea mantenga la fortaleza y se cambie en torno a los 1,35 dólares, nivel que ya ha sido superado en este año.

Respecto al precio del petróleo, el experto de la gestora de fondos vaticina que las tensiones en las materias primas van a desaparecer en el próximo ejercicio, y añadió que, pese a los récords históricos en precios logrados en el segundo semestre, éstos no han tenido un impacto en el crecimiento económico mundial.

Brender puso de relieve que, pese a estas tensiones, el crecimiento económico mundial registrado en este ejercicio ha recuperado el ritmo perdido en 2000. De esta forma, Dexia Asset Management considera que el crecimiento de la zona euro en 2005 será del 2%, la mitad del alza que registrará la economía estadounidense, y dos décimas más del repunte que registrará en 2004.
La gestora de fondos opina que la recuperación económica europea vía exportaciones ha tocado a su fin y ahora el relevo lo tomará el consumo, tal como se constata en la recuperación de la confianza de los hogares.

Brender señaló como principal riesgo para el mantenimiento de esta tendencia el que el euro tenga una apreciación más elevada de lo deseado.

Respecto a EEUU, el crecimiento económico será algo inferior al 4%, crecimiento que se conseguirá mediante la moderación de del endeudamiento de los hogares y el control del acusado incremento de los precios inmobiliarios.

Los políticos y los económistas han aprendido por fin a tapar las crisis. Se comenten burradas como la de la especulación inmobiliaria, el endeudamiento feroz y tipos de interes ultrabajos y ahora se dan cuenta y tratarán de no mover mucho el invento para que no estalle. Con medidas correctivas de libro mantendrán más o menos la situación durante unos añitos hasta que la situación caiga por su propio peso o se junte con algún hecho desencadenante concreto como pasó en bolsa con el 11-S o Irak.
Para tener la certeza de que no pasarán más de 5 años sin una crisis fuerte, sobretodo en Europa y más concretamente en España tenemos la amenaza segura de la ampliación de la Comunidad Europea a países más pobres. Tememos el antecedente de la unificación alemana. Adios a vivir de los Fondos.