Escribí una errata arriba: ATM por ITM.
Decimos los dos lo mismo con distintas palabras pero lo que tengo claro es que, tras el salto de 110 a 140 y quedando 3 días a vencimiento, el valor intrínseco era todo el valor de la opción (mira tu segundo cuadro. Se ve perfectamente). Incluso el valor extrínseco podría llegar a ser negativo por miedo a un retroceso despues del subidón. Por eso vendieron a toda pastilla sin esperar al vencimiento, con todo lo que "cantaba" la maniobra.
Tambien tienes razón en que la estrategia era óptima (máximo beneficio, mínima inversión, mínimas complicaciones...). Pero a veces lo "óptimo" es demasiado obvio y deberían haberse conformado con lo "mejor" para camuflar la jugada. Al menos, es lo que yo esperaría de los jefes de derivados del Banco Santander.
Saludos y encantado de leerte.
