naturalmente que la empresa consigue mas rentabilidad que el inversor, el inveror lo coloca en banco o busca otra empresa; si lo coloca en banco, el banco se lo prestará a la empresa, por lo que el inversor obtendrá rentabilidad de pasivo en cambio la empresa si baja duda obtendrá rentabilidad de activo, solo por esta forma que es la mas simple ya es mas rentable.
Para hacer un análisis no se puede hacer una parte sobre empresas que reparten dividendo y otra el mercado como índice, porque salen conclusiones como esta.
Aunque se opine que el bolsa se ha de ser simple, creo que de simple no tiene nada y es una profesión muy difícil, aunque desde fuera no lo parezca, pasa como en el futbol cualquier periodista sabe mas que el entrenador.
No reparten dividendo y ganan más que hace 10 años
Berkshire
Apple
Buenas empresas que reparten y valen menos que hace 10 años
France Telecom
IBM
Cocacola
Vivendi
Telefónica es un caso para analizar en escuelas de negocio; vale menos que hace 10 años. Se justifica y es muy probable que sea cierto que los inversores que compraron en máximos ya no pierden dinero por lo dividendos obtenidos, en cambio no se dice nada del coste de oportunidad del capital improductivo durante este tiempo; un análisis mas elaborado debería de incluir una rentabilidad como mínimo de media de un plazo fijo durante 10 años al 4 %; si se hace a interés compuesto mucho mejor. Aquí también se puede aplicar Economía conductual, los inversores que tocan dividendos se han dado por satisfechos con no perder dinero ni tan siquiera valoran el coste del capital perdido en 10 años.
Enel
General Electric
Empresas que reparten poco dividendo y ganan más que hace 10 años
Inditex vale mucho mas que hace 10 años
SAP vale más que hace 10 años
Se ha de destacar que algunas empresas que reparten dividendo y valen igual que hace 10 años también es porque han hecho una media entre reparto de dividendos y recompra de acciones que da mas valor a la empresa.
En definitiva es lo mismo el pequeño inversor quiere una certeza que es que toca algo, el profesional ve tan tangible el dinero repartido como el gestionado y no mira el dinero que recibe porque para el es tan tangible una forma como la otra.
