Si el análisis de los resultados pasados de la bolsa está fuertemente sesgado por el factor supervivencia, nunca es esto más cierto que en el caso de los valores de pequeña y mediana capitalización. ¿Han obtenido mejor rentabilidad los supervivientes? Sin ninguna duda. Pero en ausencia de un método para determinar cuales van a sobrevivir y cuales no, sería prudente incluir en el análisis de rentabilidad una estimación de las pérdidas que provocan aquellos que quiebran y desaparecen llevándose todo nuestro dinero. La imagen que salga entonces ha de ser por fuerza mucho menos prometedora en cuanto a invertir en valores de pequeña y mediana capitalización.
