Bueno creó que la reflexió de Lynch no iba tan mal encaminada, simplemente trataba de decir que salvo expansiones en el múltiplo al que cotiza una de estas grandes acciones es complicado múltiplicar por 2 el precio de la acción en una par de año sólo justificado con el incremento de los resultados, tiene que haber algo más y esto es incremento de precio vía expansión de múltiplo. De hecho en el marco histórico que has cogido de la cotización de KO, hay dos fases claramente diferenciadas (del 1995 al 1999) con un fuerte incremento del precio de la acción (vía mejora de resultados y sin duda vía expansión de múltiplo) y del 2000 al día de hoy con la acción estancada, probablemente purgando el alto mútliplo al que llego a cotizar en 1999. Quizás lo que nos indica Lynch es que compremos estás fantásticas acciones cuando cotizan por debajo de sus múltiplos históricos y que es mejor vender cuando estamos por encima y que si las compramos a un múltiplo correcto sólo por expansión de resultados es compicado que esperemos revalorizaciones espectaculares salvo con movimientos irracionales del mercado. Dicho esto el capítulo donde Lynch segmenta las empresas por tipo de negocio es una auténtica maravilla.
