Yo la verdad es que tampoco he entendido nunca eso del objetivo de retorno fijo...Creo que es mejor intentar comprar lo más debajo posible del valor intrínseco de una empresa, no fijarse un retorno concreto. Si compras empresas a un 50-60% de su valor intrínseco, bien estimado con FCF, por el valor de los activos, o con criterios de comparación de múltiplos (lo mejor es si todos coinciden), tu rentabilidad final va a depender del tiempo que el mercado tarda en valorar la empresa correctamente. Si típicamente son 3 años, te sale un 20-25% anual, que de hecho es lo que suelen sacar los grandes inversores value en períodos largos de tiempo, por ejemplo como se ha mencionado anteriormente, eso es lo que ha venido sacando García Paramés con Bestinfond.
Por cierto, a la persona que criticaba este blog en los comentarios del posting anterior, tengo que decirle que a pesar de no estar a menudo de acuerdo con el blogger en muchas cosas (por ejemplo en el punto del 8%), creo que no hay otro blog de bolsa mejor que éste en castellano, desde luego yo no lo conozco.
Volviendo a los sistemas de inversión, hay muchas formas de llegar a Roma. Y el sistema de José María será tan bueno como su rentabilidad a largo plazo, utilice un 8% como objetivo o no. Desde luego, no creo que haya nadie que siga un sistema u otro por cuestiones "estéticas" en vez de por su performance probada, eso es un lujo muy caro, mejor coleccionar sellos o Arte y Cultura...
The Omega Man
