JM, buenísima la reflexión. Una vieja maestra que tuve hace ya muchos años nos decía : “Siempre, tu peor enemigo serás tu mismo” ... Contra ti has de luchar. Pero parece que las experiencias hay que vivirlas por uno mismo. No se si hubiera leído en aquel momento este articulo si habría cambiado algo de lo que hice cuando entré en bolsa. Mis primeras 3 compras fueron bonos de Cablevisión S.A. (Argentina) cupón 13.5%, default en 2001, Banco Hipotecario S.A. (Argentina) cupón 12%, default en 2002, Alestra (México) cupón 8%, canje de deuda con quita en 2002. Estarás en este momento sonriéndote!! Qué ingenuo no ? Pero cuando compré me creí un vivo de primera !! La cosa salió muy mal, perdí el 65% de mi capital a mis 42 años. Me llevó años recuperar ese 65%, hoy estoy 15% arriba con un retorno esperado del 7.90% anual, sin apuro. Mi inversión, mi cartera, también la estoy visualizando con 40 o 50 años ... ustedes dirán : se volvió loco ! tiene 49 años ! y no, es la única forma de que las inversiones puedan llegar a cumplir las metas fijadas. Se necesita tiempo y cuanto más mejor. Como tengo dos hijas que espero sigan mis pasos por la bolsa, solo pido tiempo para poderlas capacitar así ellas en el futuro sigan el manejo de la cartera.
Algunas consideraciones sobre tus comentarios de objetivos de rentabilidad y renta fija.
1) No siento que la renta fija sea un mal instrumento de inversión. Creo que también hay oportunidades y buenas en la renta fija. Solo hay que comprar bien, esa es la clave. Precio bajo, riesgo bajo y rentabilidad razonable. Un ejemplo, hoy encuentras acciones preferenciales de bancos de primera con un cupón del 6 al 9% . Bonos corporativos que pueden rendir hasta un 11%. Bueno CFC al comienzo de la crisis tuvo bonos con vencimiento a 3 y 5 meses (ya vencieron y fueron pagados) hasta un 20% de rendimiento. Creo que esas son las oportunidades a las que me refería.
2) Mi cartera hoy está compuesta por un 80% de renta fija (se que es alto, pero no encontraba nada atractivo en renta variable). La trato como trato la renta variable, si baja de precio y me gusta, compro más. Si sube y yo estoy conforme con mi rentabilidad, me quedo, si el precio sube mucho y hay cosas baratas, vendo y compro lo otro. Si el precio baja mucho, me quedo tranquilo, igual la retengo hasta vencimiento, incluso aunque el vencimiento sea una fecha posterior a mi muerte. Entendí lo que decías respecto a la renta fija, es muy respetable, lo que agrego es que como siempre el Mercado ahí también te da oportunidades. Tu 8% parece muy razonable y te protege. Me gusta tu número y no es porque sea el mío !! ;-)
3) El ganar mucho dinero y rápido, no existe. Rentabilidades altas en inversores pequeños, son poco probables, aunque a veces puedes tener un golpe de suerte. Lo que hay que tener claro en esos casos es que es solo suerte y no intentar repetirlo, eso puede llevarte a la quiebra. Esperar rentabilidades que vengan caídas del cielo, no es una buena practica. Hay que trabajar seriamente, con método y paciencia, en el día a día. Esa es la única forma. “Nada debemos esperar sino de nosotros mismo” (José Gervasio Artigas – 1811).
4) Ahora viene la pregunta difícil. La que me hago a diario cuando voy a hacer un cambio en la cartera. Se la he realizado a algunos conocidos y en verdad han respondido todos igual y muy honestamente. Partamos que estamos de acuerdo en que W. Buffett es hoy por hoy el inversor más astuto del mercado. Que su empresa BRK es una maquina de hacer dinero. Que la rentabilidad anual histórica es casi imbatible. Que es gente seria que mira por los accionistas (aunque sí, se que son los mejores también en marketing). Que las posibilidades de inversión que tienen es imposible que las pueda tener un inversor pequeño como tu o yo. Que su experiencia ayuda a superar tus objetivos ampliamente. No se lo que será de BRK en el futuro, todo indica que seguirá creciendo, no se a que ritmo. Entonces ... para tu 8% a 40 años ... “Por qué no compras BRK y ocupas tu tiempo en algo divertido ?” ... “Tu crees que lo puedes hacer mejor que Buffett ? “ ... “No confías que te pueda dar tu 8% ?” ... “Dell o Intel son mejores que BRK ?” Por supuesto es muy pero muy aburrido si solo tuvieras que comprar BRK por los próximos 40 años, eso lo tengo claro. También tengo claro tu respuesta de diversificación, aunque BRK es una empresa bastante diversificada. A mi me parece que a la mayoría de los inversores, les gusta el riego, les gusta el juego de la bolsa, quieren probar que pueden ser buenos en lo que hacen (me incluyo), aunque no lo sean. A mi me parece que la clave es esa : “Aburrimiento”, y eso explica algunas cosas que tienen muy poca lógica que pasan en el mercado.
Adelante con tu blog, está excelente.
Hice y seguiré haciendo burradas, espero que con los años sean cada vez menos.
Comparto contigo, que el letargo es una de nuestras mejores armas.
He pensado que a veces, antes de poner una orden de venta (o compra), una buena herramienta, podría ser hacerse una buena paja (léase puñeta), para bajar las revoluciones y volver a evaluar pero “más turbado” que nunca ! ;-)
Saludos.
DogOso
