Fernan2: si la información sobre rendimientos espectaculares de un sistema de inversión te llega en un mail, entre una oferta de rolex y otra de viagra, pues dudar es muy sano y razonable.
Pero si los mejores economistas del mundo se pasan 40 años debatiendo sobre un tema, publicando sus resultados en las mejores revistas científicas del ramo, e intentando encontrar agujeros en la anomalía del PER bajo sin conseguirlo, la cosa deja de ser debatible salvo que tengamos argumentos mejores que los que utilizan los especialistas que se ganan la vida pensando sobre estas cuestiones. Y no creo que ése sea el caso.
Pero como he comentado en el intercambio con Rebuzner, una cosa es el efecto estadístico y otra es la estrategia concreta, sobre todo cuando uno tiene una cantidad finita de dinero. Además de empezar poco a poco (algo razonable) conviene someter la estrategia a un backtesting exhaustivo y en condiciones extremadamente realistas. Normalmente los sistemas basados en market-timing suelen fallar enormemente en la práctica, pero las estrategias value, con unas pocas compras al año son muy fáciles de modelar.
The Omega Man
